Netflix (NFLX) sudah menjadi perusahaan media global yang sangat kuat. Mereka pakai kecerdasan buatan (AI) untuk rekomendasi, iklan, dan agar pengguna lebih betah. Walaupun sempat mau beli aset Warner Bros. Discovery (WBD), akhirnya Netflix mundur dari perang penawaran dengan Paramount Skydance (PSKY). Ini tunjukkan mereka percaya sama strategi pertumbuhan organik. Netflix akan umumkan laporan keuangan Q1 tanggal 16 April, dengan fokus utama untuk mengembangkan bisnis iklannya menuju target peluang $3 miliar tahun ini.
Perang penawaran itu cukup pengaruhi harga sahamnya, walaupun pertumbuhan labanya tetap kuat. Saham NFLX naik 10% sejak awal tahun, tapi sudah turun tajam 23% dari harga tertingginya di $134,12 dalam 52 minggu terakhir. Apakah strategi pertumbuhan Netflix bisa dorong sahamnya ke target ambisius seperti $150?
www.barchart.com
Awalnya Netflix mau akuisisi untuk memperkuat koleksi kontennya, tapi mundur dari perang penawaran mungkin keputusan terbaik dari sisi keuangan. Sekarang mereka bisa jaga kekuatan neraca keuangan dan lindungi margin dari biaya integrasi. Hal ini juga meyakinkan investor bahwa bisnis inti Netflix, yang digerakkan oleh langganan, konten unik, kekuatan harga, dan iklan, akan tetap menjadi mesin pertumbuhan utamanya.
Di tahun 2025, pendapatan Netflix tumbuh 16% dari tahun sebelumnya menjadi $45,2 miliar. Laba per saham (EPS) juga naik 27,7% jadi $2,53 per saham. Netflix terus berusaha tingkatkan bisnis intinya dengan perbaiki kualitas dan variasi konten, serta inisiatif baru seperti program langsung, podcast video, dan game berbasis awan. Format-format ini bisa tingkatkan keterlibatan dan retensi pengguna, yang akhirnya beri mereka kekuatan untuk naikkan harga dan pertumbuhan pendapatan jangka panjang.
Menjelang laporan keuangan Q1, bisnis iklan Netflix adalah tema utama yang harus diperhatikan investor. Manajemen sudah jelas katakan dalam laporan Q4 bahwa iklan tetap pusat dari strategi jangka panjang mereka. Bisnis iklan hasilkan $1,5 miliar pendapatan di 2025. Perusahaan sekarang harapkan itu jadi dua kali lipat ke $3 miliar di 2026. Manajemen percaya monetisasi iklan masih di tahap awal. Di laporan Q1, investor harus pantau pembaruan tentang fitur seperti harga iklan, metrik keterlibatan, dan perkenalan format baru seperti iklan interaktif bertenaga AI, yang mungkin bantu Netflix capai target $3 miliar-nya.
Cerita Berlanjut
Dari yang cuma platform berlangganan, Netflix sekarang berkembang ke model hybrid yang gabung pendapatan langganan dengan pendapatan iklan yang marginnya tinggi. Perusahaan berencana investasi besar-besaran di konten, sekitar $20 miliar di 2026. Kualitas dan variasi konten memungkinkan perusahaan pertahankan kekuatan harga. Ini mungkin alasannya, walaupun sudah beberapa kali naikkan harga, Netflix tetap platform “wajib punya” bagi banyak pelanggan.
Secara finansial, perusahaan tetap dalam posisi sehat. Mereka tutup Q4 dengan hutang kotor $14,5 miliar dan kas serta setara kas $9 miliar. Saldo arus kas bebas yang kuat sebesar $9,5 miliar akan memungkinkan mereka kurangi tingkat hutang. Untuk kuartal pertama, pendapatan diperkirakan naik 15,3% jadi $12,1 miliar, dengan EPS $0,76. Untuk setahun penuh, Netflix perkirakan pertumbuhan pendapatan 14% dari tahun sebelumnya jadi $51 miliar. Peningkatan apa pun dalam panduan tahun penuh bisa bantu naikkan harga saham.
Bahkan dengan jangkauan globalnya yang luas, Netflix masih mencakup kurang dari 10% dari total waktu menonton TV di pasar-pasar kunci dan hanya meraih sekitar 7% dari total peluang pengeluaran konsumen dan iklan, menurut perkiraan perusahaan. Ini artinya platform mereka masih di tahap awal untuk meraih peluang yang jauh lebih besar.
Menjelang laporan Q1, analis dari UBS, Jefferies, BMO Capital, dan Goldman Sachs tegaskan kembali rekomendasi “Beli” mereka untuk Netflix. Secara keseluruhan, Wall Street tetap sangat optimis dan sekarang beri rating saham NFLX “Strong Buy”, naik dari rating “Moderate Buy” sebulan yang lalu. Dari 49 analis yang mengikuti saham ini, 32 rekomendasikan “Strong Buy”, lima beri rating “Moderate Buy”, dan 12 sarankan tahan. Berdasarkan rata-rata target harga $115,65, Wall Street perkirakan potensi kenaikan sekitar 12% dalam 12 bulan ke depan.
Robert W. Baird punya perkiraan harga tinggi di $150, yang tunjukkan saham NFLX bisa dapat keuntungan hingga 45,6% tahun ini. Analis percaya perusahaan akan berikan pertumbuhan luar biasa di 2026, dengan pendapatan diproyeksikan naik 13,6% jadi $51,3 miliar dan EPS naik 24,6% jadi $3,15 per saham. Pendapatan dan laba lebih lanjut diharapkan naik 11,7% dan 22,8% di 2027. Jika Netflix hasilkan pertumbuhan selevel ini, mencapai target harga tinggi $150 tidak terlihat mustahil.
Saham Netflix diperdagangkan di premium 32 kali laba ke depan dan delapan kali penjualan ke depan. Tapi, mengingat pertumbuhan pelanggan, kekuatan harga, dan ekspansi iklannya yang cepat, premium itu tampak wajar.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Sushree Mohanty tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com