Dan Loeb adalah pendiri dan CEO Third Point, seorang pengelola aset institusi yang flagship Offshore Fund-nya telah menghasilkan 13,1% secara tahunan sejak didirikan pada tahun 1996. Sementara itu, S&P 500 telah menghasilkan 9,4% secara tahunan selama periode yang sama.
Loeb adalah “salah satu manajer hedge fund paling sukses dari generasinya,” menurut The Wall Street Journal. Dan meskipun Third Point di bawah kinerja pada tahun 2022 dan 2023, keunggulan jangka panjangnya membuat Loeb menjadi studi kasus yang baik bagi para investor.
Loeb telah membandingkan kecerdasan buatan (AI) dengan teknologi disruptif seperti internet dan ponsel cerdas, dan AI menjadi tema yang dominan dalam investasinya. Agak mengejutkan, Third Point tidak memiliki posisi di Nvidia, tetapi pada bulan Juni, 23,1% dari portofolio $8,7 miliar diinvestasikan dalam tiga saham AI:
Amazon (NASDAQ: AMZN): 11%
Microsoft (NASDAQ: MSFT): 8,1%
Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM): 4%.
Inilah yang harus diketahui investor.
Amazon: 11% dari portofolio Dan Loeb
Amazon mengoperasikan pasar e-niaga terbesar di Amerika Utara dan Eropa Barat. Perusahaan telah menggunakan skala bisnis ritelnya untuk memperoleh posisi yang kuat dalam iklan digital. Namun, kesempatan terbesar untuk menghasilkan uang dari kecerdasan buatan (AI) terletak pada bisnis komputasi awan Amazon, Amazon Web Services (AWS).
AWS adalah pemimpin dalam infrastruktur awan dan layanan platform, dan pangsa pasarnya meningkat satu persen antara kuartal pertama dan kedua tahun 2024. Skala tersebut berarti AWS berada dalam posisi yang unik untuk mendapatkan manfaat dari AI karena sudah memiliki basis pelanggan yang begitu besar, dan mereka lebih cenderung bergantung pada AWS untuk layanan AI ketika kebutuhan muncul daripada bekerja dengan penyedia awan baru.
AWS juga telah memperluas kemampuannya untuk memonetisasi AI dengan produk baru seperti asisten pengkodean Amazon Q dan platform pengembangan AI generatif Amazon Bedrock. CEO Andy Jassy baru-baru ini mengatakan kepada para analis, “Bisnis AI kami terus tumbuh secara dramatis dengan tingkat pendapatan berjalan miliaran dolar meskipun masih dalam tahap awal.”
Ke depan, Wall Street memperkirakan pendapatan Amazon akan meningkat 25% secara tahunan hingga tahun 2025. Hal ini membuat valuasi saat ini sebesar 44 kali pendapatan terlihat dapat diterima. Saya pikir ini adalah titik masuk yang wajar bagi investor yang sabar, dan saya akan merasa nyaman membeli posisi kecil dalam saham ini hari ini.
Microsoft: 8,4% dari portofolio Dan Loeb
Microsoft menghasilkan uang dari AI di seluruh bisnis perangkat lunak dan awannya. Asisten AI generatif baru untuk platform produktivitas bisnis dan perencanaan sumber daya perusahaan sedang mendapatkan daya tarik. Jumlah pekerja yang menggunakan Copilot untuk Microsoft 365 setiap hari hampir dua kali lipat dalam kuartal terbaru, dan jumlah total pelanggan meningkat lebih dari 60%.
Azure Microsoft terus mengambil pangsa pasar dalam layanan awan karena kekuatan dalam keamanan cyber, analitika, dan kecerdasan buatan. Kemitraan dengan OpenAI telah menjadi kunci dalam menarik pelanggan baru. Azure adalah satu-satunya awan publik yang memungkinkan pengembang untuk membangun aplikasi AI generatif dengan model bahasa besar yang menggerakkan ChatGPT.
Loeb menulis dalam surat investor terbaru, “Teknologi baru ini menguntungkan para pemain lama yang menggunakan kas dan intelektual mereka untuk memenangkan perlombaan senjata AI. Saat ini, apa yang kami lihat sebagai perusahaan ‘warisan’ terbaik seperti Microsoft dan Amazon (keduanya kami miliki) telah membangun keunggulan kompetitif yang besar dan melihat vektor pertumbuhan mereka meningkat.”
Wall Street memperkirakan pendapatan Microsoft akan tumbuh 13% secara tahunan hingga tahun fiskal 2026 (berakhir Juni 2026). Hal ini membuat valuasi saat ini sebesar 36 kali pendapatan terlihat cukup mahal. Saya pikir Microsoft adalah perusahaan yang dikelola dengan baik dengan prospek pertumbuhan yang menarik, tetapi saya akan menghindari saham ini pada harga saat ini.
Taiwan Semiconductor: 4% dari portofolio Dan Loeb
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, atau TSMC, adalah pabrik semikonduktor terkemuka berdasarkan pendapatan. Hal ini memberikan perusahaan keunggulan penting dalam industri yang membutuhkan modal yang intensif. Kemampuan TSMC untuk menghabiskan lebih banyak dari pesaingnya dalam R&D membuatnya tetap terdepan dalam teknologi manufaktur semikonduktor, kadang-kadang disebut sebagai teknologi proses.
Phelix Lex di Morningstar menyoroti keunggulan tersebut dalam catatan terbarunya. Untuk merangkas komentarnya: Kepemimpinan teknologi proses berarti TSMC secara konsisten meningkatkan PPA (daya, kinerja, dan area) chip, biaya per chip, dan waktu pemasaran, yang semuanya penting untuk perangkat komputasi agar kompetitif. Ini juga memungkinkan TSMC untuk membebankan harga yang lebih tinggi daripada pesaingnya.
Kepemimpinan teknologi proses TSMC juga berhasil mendapatkan pelanggan terkenal seperti Apple, AMD, Nvidia, Qualcomm, dan Broadcom, yang merancang semikonduktor kustom untuk Google milik Alphabet dan Meta Platforms. Semua perusahaan tersebut menghabiskan banyak untuk kecerdasan buatan, yang menguntungkan TSMC.
Dan Loeb menjelaskan tesis investasinya dalam surat investor terbaru:
“Google adalah perintis pertama dalam akselerator kustom dengan TPU hampir 10 tahun yang lalu, dan saat ini ini sudah menjadi bisnis multi-miliar dolar bagi TSMC. Amazon, Microsoft, dan Meta semuanya mengikuti langkah Google dan telah mengumumkan (dan dalam kasus Amazon sudah memproduksi massal) chip mereka sendiri. Ketika produk-produk ini berkembang, kami melihat pendapatan AI TSMC tumbuh beberapa kali lipat dalam beberapa tahun mendatang.”
Ke depan, Wall Street memperkirakan TSMC akan mengalami pertumbuhan pendapatan sebesar 29% secara tahunan hingga tahun 2025. Hal ini membuat valuasi saat ini sebesar 31 kali pendapatan terlihat wajar. Saya akan merasa nyaman membeli posisi kecil dalam saham ini hari ini.
Apakah Anda harus menginvestasikan $1,000 di Amazon sekarang?
Sebelum Anda membeli saham Amazon, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Amazon bukan salah satunya. 10 saham yang masuk adalah yang bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk ke dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $729,857!*
Stock Advisor memberikan para investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan teratur dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 16 September 2024
John Mackey, mantan CEO Whole Foods Market, anak perusahaan Amazon, adalah anggota dewan direksi Motley Fool. Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direksi Motley Fool. Randi Zuckerberg, mantan direktur pengembangan pasar dan juru bicara Facebook dan saudari dari CEO Meta Platforms Mark Zuckerberg, adalah anggota dewan direksi Motley Fool. Trevor Jennewine memiliki posisi di Amazon dan Nvidia. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Qualcomm, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool merekomendasikan Broadcom dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan Januari 2026 $395 panjang pada Microsoft dan panggilan Januari 2026 $405 pendek pada Microsoft. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Miliarder Dan Loeb Memiliki 23% Portofolionya Diinvestasikan dalam 3 Saham AI (Petunjuk: Bukan Nvidia) awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool