Saham-saham perusahaan minyak raksasa dan perusahaan infrastruktur Eropa dapat berfungsi sebagai lindung nilai terhadap inflasi sambil memberikan pertumbuhan tahunan yang kuat, menurut manajer dana Freddie Lait. Lait, chief investment officer di Latitude Investment Management, mengatakan bahwa ia melihat saham-saham minyak dan gas seperti BP dan Shell sebagai lindung nilai “alami”, mengingat hubungan yang kuat antara harga energi dan inflasi. Selain itu, ia menamai grup infrastruktur dan konstruksi Prancis, Vinci, sebagai bisnis defensif jangka panjang dengan pendapatan “terkait inflasi” yang baik. Lait mengelola dua dana – Latitude Horizon Fund dan Latitude Global Fund – dengan total aset lebih dari $750 juta dan memegang ketiga saham tersebut di kedua dana tersebut. Manajer dana menjelaskan bahwa dengan harga minyak saat ini sekitar $85 per barel, dan asumsinya $70-75 dalam jangka panjang, pilihannya saham-saham minyak dan gas dapat menghasilkan pertumbuhan tahunan hampir dua digit bagi para pemegang saham. “Saya pikir BP dan Shell mungkin memiliki rata-rata pengembalian modal – jadi itu pembelian kembali saham ditambah dividen tanpa mengasumsikan pertumbuhan apa pun – hampir 15% per tahun,” kata Lait kepada CNBC Pro Talks pada hari Rabu. “Jadi sebagai lindung nilai alami dalam sebuah portofolio, kami pikir bahwa mereka adalah hal terbaik yang bisa Anda investasikan saat ini.” Lait, yang memulai karirnya sebagai analis di Goldman Sachs pada tahun 2005, percaya bahwa pasokan minyak terbatas setelah beberapa tahun di bawah investasi. Ia mengatakan bahwa belanja modal tahunan di sektor tersebut telah turun dari hampir satu triliun dolar menjadi setengah triliun hari ini. Bahkan Aramco yang dikendalikan oleh negara Saudi Arabia, produsen minyak terbesar di dunia, mengumumkan bulan lalu bahwa mereka sedang menunda rencana untuk meningkatkan kapasitas produksi minyak mentahnya lebih lanjut. Sementara itu, permintaan akan minyak dan gas diperkirakan akan terus meningkat selama beberapa tahun ke depan, menurut Badan Energi Internasional. Saham yang “sangat menarik” Selain dari nama-nama energi, Lait mengatakan bahwa saham terkait inflasi favoritnya adalah Vinci yang ia deskripsikan sebagai “sangat menarik”. Perusahaan ini mengoperasikan campuran jalan tol dan proyek teknik sipil dengan mekanisme penyesuaian inflasi jangka panjang. Vinci juga memiliki 70 bandara besar di seluruh dunia, termasuk London Gatwick di Inggris dan Hollywood Burbank dan Atlantic City International di Amerika Serikat. Lait mengatakan bahwa Vinci dapat memberikan pertumbuhan laba 10-12% setiap tahun, mungkin lebih jika inflasi meningkat, sambil membayar dividen 3-4%. Ia menambahkan bahwa perusahaan ekuitas swasta sedang mengumpulkan dana infrastruktur besar untuk membeli aset serupa dengan nilai multiple lebih dari dua kali lipat; “ada arbitrase besar” dalam memiliki saham Vinci, menurut manajer dana tersebut. Ia juga mengatakan bahwa saham tersebut memiliki potensi kenaikan dalam pemulihan ekonomi “tanpa henti”. Sebuah “tanpa henti” adalah ketika resesi dihindari dan ekonomi terus tumbuh (berlawanan dengan “hard landing” yang resesif). Namun, skenario ini melihat risiko inflasi kembali muncul.
