Pada Desember 2023, Angola membuat kejutan di pasar energi global dengan mengumumkan akan keluar dari OPEC setelah 16 tahun menjadi anggota. Keputusan ini terjadi setelah beberapa bulan terjadi ketegangan tentang kuota produksi. Angola diberikan batas produksi harian 1.1 juta barel minyak – jauh lebih rendah dari yang dianggap adil oleh Luanda. Namun, pada saat keluar, produksi Angola sebenarnya sudah turun hampir 40% dalam 8 tahun, turun dari 1.7 juta barel per hari menjadi 1.1 juta barel per hari. Penurunan ini lebih disebabkan oleh kondisi geologi dan pendapatan pemerintah yang tinggi daripada oleh OPEC: ladang minyak yang tua sudah hampir habis, dan investasi baru melambat.
Harapan bahwa keluar dari OPEC akan meningkatkan produksi dengan cepat hilang. Pemerintah berhenti mengeluarkan angka produksi resmi setelah November 2023, beberapa minggu sebelum kepergiannya berlaku pada Januari 2024, tetapi ekspor menceritakan kisahnya. Karena Angola memproses sangat sedikit minyak di dalam negeri (hanya ada satu kilang yang beroperasi dengan kapasitas 60,000 barel per hari) dan semua produksinya ada di lepas pantai, pengiriman melalui laut mencerminkan total produksi. Pada tahun 2022, tahun terakhir dengan laporan lengkap, selisih antara ekspor (termasuk pengiriman ke kilang Luanda) dan produksi keseluruhan hampir hanya 25,000 barel per hari, dan ekspor tetap di sekitar 1.1 juta sejak 2021. Kebebasan dari kuota tidak membawa peningkatan dalam output, volumenya tetap datar.
Alasan utamanya sederhana: sumur-sumur minyak Angola memang sedang habis. Ladang-ladang yang sudah dikembangkan sudah tua, dan penemuan-penemuan kecil dalam dekade terakhir tidak bisa mengimbangi penipisan ini. Dari 20 ladang terbesar negara itu, hanya 5 yang masih di bawah tingkat kematangan 70%. Kompleks Blok 15 Kizomba andalan yang dioperasikan ExxonMobil memproduksi sekitar 200,000 barel per hari tetapi sudah 85% habis. Proyek Kaombo TotalEnergies terbesar kedua di Blok 32 (sekitar 150,000 barel per hari) sudah sekitar 60% matang. Dengan tingkat penurunan yang tinggi dan reservoir yang mengering, masalah struktural Angola sebagian besar adalah geologis, bukan politis.
Tentu saja, cerita minyak Angola belum selesai. Banyak blok lepas pantai masih belum dikembangkan, dan eksplorasi di blok lainnya hampir belum dimulai, yang mempertahankan minat para operator internasional. Industri hulu masih didominasi oleh beberapa pemain besar: Azule Energy – usaha patungan antara BP dan Eni yang dibentuk tahun 2022 – telah menjadi produsen terbesar di negara itu, menyumbang sekitar 230,000 barel per hari. Sonangol, perusahaan minyak milik negara, berada di peringkat kedua dengan sekitar 200,000 barel per hari, sementara ExxonMobil terus menjalankan kompleks Kizomba yang luas di Blok 15, dan TotalEnergies mempertahankan portofolio minyak dan gas yang luas di beberapa blok laut dalam.
Namun, meskipun perusahaan-perusahaan ini menjaga agar minyak Angola tetap mengalir, investasi mereka telah menyusut – dan kali ini kematangan ladang bukanlah alasan penuhnya. Kontrak Berbagi Produksi (Production-Sharing Contracts/PSC) negara itu memberlakukan pembagian yang berat untuk pemerintah – royalti tinggi, batas pemulihan biaya yang kaku, dan bagian minyak profit yang curam sehingga membuat margin keuntungan operator internasional kecil. Selama bertahun-tahun, struktur fiskal ini mengurangi antusiasme untuk mengebor sumur baru atau mengembangkan kembali ladang yang tua. Pada tahun 2024, para pembuat kebijakan di Luanda menyadasi satu hal: masalahnya bukanlah OPEC – melainkan sistem pajak Angola sendiri.
Pada November 2024, ANPG (Agência Nacional de Petróleo, Gás e Biocombustíveis, badan regulator minyak Angola) memperkenalkan Dekret Produksi Incremental, sebuah langkah yang dirancang untuk menarik modal kembali ke blok-blok lepas pantai yang matang dan area yang belum dikembangkan. Aturan baru ini memotong royalti menjadi 15% (dari 20%), membatasi bagian minyak profit ANPG hingga 25%, menaikkan batas pemulihan biaya hingga 70% dari produksi, dan bahkan mengizinkan perusahaan untuk memulihkan biaya eksplorasi dari sumur yang tidak berhasil. Kawasan sekarang harus diklasifikasikan sebagai “matang” atau “belum dikembangkan,” memastikan insentif ditargetkan pada aset yang menua. Perubahan ini, bukan keluarnya Angola dari OPEC, akhirnya mengubah sentimen investor.
Hasilnya datang dengan cepat. Pada September 2025, Chevron menandatangani kontrak layanan risiko (risk service contract/RSC) untuk Blok 33 di Cekungan Congo Bawah dan Kwanza, sebuah blok yang sebelumnya dilepaskan oleh ExxonMobil dan TotalEnergies setelah hanya ditemukan cadangan kecil. Lebih awal tahun itu, TotalEnergies menjalankan proyek Clov Fase 3, menambah 30,000 barel per hari dan secara eksplisit memberikan kredit kepada lingkungan fiskal yang membaik. ExxonMobil dan Azule Energy keduanya memperluas sewa mereka yang ada di bawah rezim baru: Blok 15 Exxon digambar ulang untuk memasukkan ladang Mbulumbumba, Vicango, dan Tchihumba — akumulasi kecil yang dapat disambungkan ke FPSO Kizomba — sementara Azule Energy mengamankan revisi serupa di Blok 31. Iklim investasi yang lebih ramah bahkan memancing Shell kembali ke Angola setelah absen 20 tahun, dengan perjanjian awal untuk mengeksplorasi Blok 33 yang ditandatangani pada September 2025. Pendatang baru menyusul: Afentra PLC yang berbasis di London — singkatan dari Africa Energy Transition — mengakuisisi saham di Blok 3/05 dan 3/05A dan berencana menghidupkan kembali produksi darat di Cekungan Kwanza yang telah tertidur sejak perang saudara (1975-2002).
Kesepakatan ini menandai kesuksesan relatif untuk strategi pasca-OPEC Luanda: Angola telah mendapatkan kembali perhatian operator besar sambil menarik perusahaan independen kecil yang mampu bekerja dengan margin ketat. Tetapi sifat dari kemajuan ini menggarisbawahi batasan dari pemulihan hulunya. Aktivitas baru ini tidak fokus pada penemuan besar atau cekungan frontier, tetapi pada memanfaatkan kembali aset yang terabaikan dan memperpanjang umur ladang yang sudah jauh menurun. Angola mungkin telah memenangkan kembali hak untuk memompa sesuka hati — namun sebagian besar menggunakan kebebasan itu untuk mengikis barel yang tersisa dari reservoir yang menua.
Sedikit kemajuan di sisi hilir memberi produsen lebih sedikit alasan untuk meningkatkan pasokan minyak mentah domestik. Selama beberapa dekade, Angola hanya memiliki satu kilang yang berfungsi – pabrik Luanda berkapasitas 65,000 barel per hari yang dioperasikan Sonangol – dan sebuah pabrik kecil Chevron di Cabinda. Kilang Cabinda baru, usaha patungan antara Gemcorp (90%) dan Sonangol (10%), mulai dikomisioning pada September 2025 setelah penundaan panjang. Operasi komersial diperkirakan dimulai pada akhir 2025, dengan fase awal 30,000 barel per hari yang fokus pada diesel, yang mewakili sekitar 60% dari permintaan bahan bakar lokal. Fase kedua yang direncanakan untuk 2028 akan menggandakan kapasitas dan menambah produksi bensin, memenuhi 25% lagi kebutuhan domestik. Dua proyek greenfield yang lebih besar – kilang Lobito 200,000 barel per hari dan pabrik Soyo 100,000 barel per hari – masih terhenti karena pembiayaan dan sengketa kepemilikan, dengan konstruksi belum dimulai.
Dua tahun kemudian, keluarnya Angola dari OPEC terlihat kurang seperti langkah strategis yang berani dan lebih seperti isyarat simbolis. Produksi tetap datar; ekspor tidak naik; dan penurunan ladang yang matang terus berlanjut. Ironisnya, satu-satunya kemajuan nyata – reformasi fiskal, minat eksplorasi yang diperbarui, dan kontrak baru – datang setelah kepergian, tetapi untuk alasan yang tidak terkait dengan OPEC. Perubahan yang menentukan bukanlah memutuskan hubungan dengan grup minyak tersebut, tetapi membangun kembali kepercayaan investor melalui kebijakan domestik.
Namun, bahkan ketika Luanda mencoba menentukan arahnya sendiri, waktunya hampir tidak bisa lebih buruk. Selain kematangan ladang minyak tuanya dan tantangan terus-menerus dalam menarik investasi segar, Angola sekarang menghadapi pasar global yang banjir minyak mentah. Meningkatnya produksi serpih minyak non-OPEC dan produksi lepas pantai dari Amerika – yang tidak dibatasi oleh disiplin OPEC – telah mendorong pasokan berlebih yang diperkirakan akan melebihi permintaan setidaknya hingga pertengahan 2026. Karena kurangnya pengembangan skala besar, biaya titik impas rata-rata untuk produksi minyak lepas pantai laut dalam Angola lebih tinggi daripada Guyana dan Brasil (US$40 versus US$30-35 per barel). Karena ini, produsen berbiaya tinggi yang bersedia beroperasi di perairan Angola terjepit, dan harapan untuk pemulihan produksi yang berarti semakin memudar.
Jadi, kesulitan Angola adalah internal dan eksternal – sebuah campuran dari penurunan geologis, keraguan investor, dan dinamika pasar global yang tidak menguntungkan. Hasilnya adalah badai sempurna dari waktu yang buruk dan nasib sial. Keluar dari OPEC, jauh dari memberikan kemerdekaan, sejauh ini hanya memberi Luanda otonomi atas stagnasi.
Oleh Natalia Katona untuk Oilprice.com
Artikel Lainnya dari Oilprice.com:
Oilprice Intelligence memberikan sinyal kepada Anda sebelum menjadi berita utama. Ini adalah analisis ahli yang sama yang dibaca oleh trader veteran dan penasihat politik. Dapatkan secara gratis, dua kali seminggu, dan Anda akan selalu tahu mengapa pasar bergerak sebelum orang lain.
Anda mendapatkan intelijen geopolitik, data inventaris tersembunyi, dan bisikan pasar yang menggerakkan miliaran – dan kami akan mengirimkan $389 dalam intelijen energi premium, secara cuma-cuma, hanya karena Anda berlangganan. Bergabunglah dengan 400,000+ pembaca hari ini. Dapatkan akses segera dengan klik di sini.