Saham Eli Lilly sedang melonjak setelah mencatatkan hasil kuartal kedua yang mengesankan, dibantu oleh kombinasi pasokan yang lebih banyak dan penentuan harga yang lebih baik untuk obat-obatan penurun berat badannya yang laris, Mounjaro dan Zepbound, menunjukkan bahwa perusahaan mungkin sedang mengejar ketertinggalan terhadap Novo Nordisk. “Investor cemas saat masuk dan hasil ini akan datang sebagai kelegaan besar,” tulis Mohit Bansal, seorang analis di Wells Fargo, dalam catatan penelitiannya setelah hasil tersebut. Saham Lilly naik lebih dari 7% berita tersebut. Dua merek, yang keduanya mengandung tirzepatide, mencatatkan pendapatan sebesar $4,33 miliar pada kuartal kedua, melampaui perkiraan konsensus sebesar $3,35 miliar. Menyusul kenaikan besar tersebut, Lilly meningkatkan perkiraan pendapatannya untuk tahun 2024 sebesar $3 miliar menjadi kisaran $45,4 miliar hingga $46,6 miliar. Perkiraan pendapatan per saham dinaikkan menjadi $16,10 hingga $16,60 dari perkiraan sebelumnya sebesar $13,50 hingga $14. Analis Barclays, Carter Gould, mengatakan bahwa perkiraan yang lebih tinggi “seharusnya meredakan keraguan seputar kinerja jangka pendek dan membantu mengurangi risiko ekspektasi angka untuk tahun 2025.” Meskipun Lilly memiliki bisnis farmasi yang terdiversifikasi, sebagian besar aksi saham telah didorong oleh sentimen seputar obat-obatan GLP-1 miliknya, yang digunakan untuk mengobati diabetes dan obesitas. Obat-obatan ini, yang meniru hormon incretin, membantu pasien menurunkan berat badan dengan menekan nafsu makan dan mengatur kadar gula darah. Saham Lilly mengalami penurunan tajam hampir 16% dalam sebulan sebelum hasil tersebut. Beberapa tekanan tersebut terkait dengan pergerakan lebih luas di pasar saham, di mana investor menjual saham teknologi mega-cap dan saham yang tampil kuat lainnya. Lilly masuk dalam kategori tersebut: sahamnya naik lebih dari 46% tahun ini meskipun setelah penjualan terbaru. Saham LLY YTD Eli Lilly sepanjang tahun. Namun, di tengah hambatan-hambatan yang dihadapi oleh Lilly, ada dua kekhawatiran besar. Yang pertama terkait dengan laporan positif dari pesaing yang menunjukkan bahwa mereka membuat kemajuan dalam pengembangan obat pelangsing mereka sendiri. Meskipun beberapa terapi ini tampak menjanjikan, Lilly juga masih giat bekerja pada pengembangan terapi generasi berikutnya dan masih memiliki keunggulan besar dibandingkan pemain lain ini, kata analis. Kekhawatiran lainnya adalah tentang penentuan harga, yang diperparah oleh kelemahan yang dialami oleh Novo Nordisk dalam hasil kuartal kedua mereka pada hari Rabu. Obat diabetes Ozempic dari Novo dan obat penurun berat badannya, Wegovy, dihargai dengan premium dibandingkan dengan obat-obatan pesaing Lilly. Mungkin itulah yang menyebabkan tekanan pada penentuan harga yang dialami oleh Novo. Selain itu, ada pasien dan dokter yang mungkin lebih memilih Zepbound untuk mengobati obesitas dan pasien yang kelebihan berat badan karena hasil uji klinis menunjukkan bahwa obat milik Lilly lebih unggul daripada Wegovy milik Novo. Bansal dari Wells Fargo mengatakan bahwa resep Mounjaro meningkat 14% dari kuartal pertama ke kuartal kedua, sementara resep Zepbound naik 59%. Namun, penjualan meningkat 59% untuk Mounjaro dari kuartal ke kuartal dan naik 140% untuk Zepbound karena Lilly melihat penentuan harga yang lebih baik. Menurut Lilly, akses ke Zepbound untuk pengobatan obesitas semakin membaik, dengan 86% rencana asuransi komersial mencakup obat tersebut, dan lebih dari 50% pengusaha yang memilih untuk menggunakan obat tersebut. Angka tersebut meningkat dari sekitar 67% akses rencana komersial pada 1 April. “Lilly sedang memimpin dalam duopoli metabolik,” kata Evan David Seigerman, seorang analis di BMO Capital Markets, dalam catatan penelitiannya. Sementara itu, analis melihat beberapa acara di masa depan yang bisa lebih meningkatkan saham Lilly dalam beberapa bulan mendatang. Salah satu acara penting adalah melihat data hasil kesehatan untuk tirzepatide. Studi ini berharap menunjukkan bahwa obat ini memberikan manfaat bagi pasien selain dari penurunan berat badan. Jika berhasil, hal ini bisa membuka pintu untuk penggunaan yang lebih luas dari Zepbound, termasuk untuk pasien yang diasuransikan melalui Medicare dan Medicaid. Sejauh ini, Lilly telah mengajukan data ke Administrasi Makanan dan Obat-obatan yang menunjukkan bahwa tirzepatide dapat membantu mengobati sleep apnea obstruktif pada orang dewasa yang obesitas. Jika label obat ini diperluas, ini juga bisa mendorong penggunaannya oleh lebih banyak pasien, kata analis. Juga akan dipantau dengan cermat adalah rilis hasil fase 3 untuk orforglipron, obat GLP-1 oral, yang diperkirakan akan keluar tahun depan. Seperti yang dikatakan analis JPMorgan, Chris Schott, dalam mengulangi peringkat overweight pada saham Lilly, “… sementara saham diperdagangkan dengan premi yang signifikan dibandingkan dengan pesaing, kami melihat pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk LLY selama dekade mendatang dipimpin oleh warisan incretin perusahaan.” Schott memperkirakan obat-obatan incretin Lilly akan mencatatkan penjualan sebesar $68 miliar atau lebih pada tahun 2030, dan terus tumbuh dari sana. Target harga $1.000-nya menunjukkan bahwa saham bisa naik hampir 30% dari penutupan hari Rabu. Target tersebut lebih tinggi dari rata-rata $941,55 di Wall Street.
