Oleh Ateev Bhandari dan Harshita Meenaktshi
(Reuters) – Perusahaan pinjaman “beli-sekarang-bayar-nanti”, Klarna, mengumumkan pada Selasa bahwa mereka telah mengumpulkan $1,37 miliar dalam penawaran umum perdana (IPO) di AS. Ini mempersiapkan debut pasar yang bisa jadikan tren untuk pencatatan saham fintech yang tumbuh cepat.
Perusahaan asal Swedia yang didukung Sequoia Capital dan beberapa investor yang sudah ada menjual 34,3 juta saham dengan harga $40 per lembar, di atas kisaran target $35 hingga $37.
Sebelumnya, Reuters melaporkan, mengutip dua sumber, bahwa IPO ini memberikan nilai Klarna sebesar $15,11 miliar — penurunan signifikan dari valuasi lebih dari $45 miliar yang dicapainya pada 2021 setelah naik cepat sebagai pemimpin BNPL.
Valuasinya turun ke $6,7 miliar pada tahun 2022 karena kenaikan suku bunga dan inflasi.
Penawarannya oversubscribed 25 kali lipat, menurut seorang sumber yang kenal masalah itu kepada Reuters.
Klarna menjadi sorotan perusahaan, dari kripto hingga konsumen, yang bertujuan go public di New York minggu ini, seiring pasar saham yang rally dan debut yang sukses meredakan kekhawatiran tarif dan bangkitkan lagi minat investor pada IPO.
Perusahaan, yang sudah rencanakan pencatatan di New York selama bertahun-tahun, jeda upayanya pada April karena tarif AS yang luas pada mitra dagangnya mengakibatkan pasar global yang bergejolak.
Didirikan pada 2005, Klarna untung sampai ekspansi AS-nya di 2019, tepat sebelum lonjakan belanja online karena pandemi COVID-19.
Meskipun jumlah pengguna dan nilai barang dagangan kotornya terus berkembang dua digit, profitabilitas tetap sebuah tantangan.
Kerugian melebar ke $52 juta pada kuartal yang berakhir 30 Juni dari $7 juta setahun lalu, sementara pendapatan naik ke $823 juta dari $682 juta.
“Meskipun pasar terbuka lagi untuk pencatatan saham fintech, perusahaan akan dinilai cepat pada kemampuan mereka untuk menyeimbangkan pertumbuhan dengan profitabilitas dalam latar makro yang lebih sulit,” kata Rudy Yang, analis senior di PitchBook.
Perusahaan juga beroperasi sebagai neobank digital-first. Saham peer Chime naik 59% dalam debut Nasdaq di Juni, meskipun diperdagangkan di bawah harga issue, per penutupan terakhir.
Namun, analis mengatakan kekuatan merek Klarna mungkin bantu amankan posisinya di antara fintech.
“Sektor ini sangat kompetitif dan berkembang cepat, dan pengenalan merek, di mana Klarna tetap kuat, sering sama kritisnya dengan model bisnis,” kata Kat Liu, wakil presiden di firma riset IPO IPOX.
KENAIKAN PERMINTAAN
Belanja konsumen AS bertahan meskipun inflasi yang lengket, retak pasar tenaga kerja, dan pertumbuhan pendapatan yang melambat.
Layanan pembayaran alternatif seperti Klarna, yang meringankan beban keuangan langsung dengan izinkan pembeli membagi pembelian menjadi cicilan kecil tanpa bunga selama berminggu-minggu atau berbulan-bulan, menyaksikan permintaan yang stabil.
Untuk 12 bulan yang berakhir 30 Juni, Klarna memperoleh 75% pendapatannya dari transaksi dan biaya berbasis layanan — mayoritas berasal dari pedagang di jaringannya — yang terendah sebagai bagian dari total pendapatan untuk periode yang sama sejak 2022.
Bagian pendapatan bunga dalam periode ini naik ke 25%.
“Karena model BNPL Klarna bergantung pada volume transaksi dan tingkat pembayaran kembali, pengeluaran yang lebih rendah mengurangi perolehan biaya merchant sementara juga meningkatkan risiko kerugian kredit,” kata Liu.
Goldman Sachs, J.P. Morgan, dan Morgan Stanley adalah manajer pelaksana bersama. Klarna akan mulai diperdagangkan di Bursa Efek New York dengan simbol “KLAR” pada Rabu.
(Pelaporan oleh Ateev Bhandari, Harshita Meenaktshi dan Arasu Kannagi Basil di Bengaluru; Penyuntingan oleh Sriraj Kalluvila, Arun Koyyur dan Alan Barona)