Kevin Hassett mungkin tidak bisa memberikan pemotongan suku bunga yang cepat seperti yang diinginkan Presiden AS Donald Trump, bahkan jika dia disetujui jadi Ketua Federal Reserve berikutnya, kata Gregory Peters dari PGIM Fixed Income.
Pernyataan ini muncul saat banyak yang bicara bahwa Hassett, Direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih, bisa membuat kebijakan moneter lebih longgar untuk menyenangkan Trump jika dia pilih untuk memimpin Fed. Tapi manajer investasi PGIM itu menyaranin — karena keputusan suku bunga Fed akhirnya ditentukan oleh komite — Hassett tidak punya kuasa untuk melakukannya sendirian.
“Apakah dia punya kredibilitas di dalam komite untuk membangun kesepakatan?” kata Peters, yang juga anggota Komite Penasihat Pinjaman Treasury, dalam wawancara dengan Bloomberg TV. “Kita tidak tau jawabannya. Saya rasa dia tidak punya kredibilitas itu. Saya pikir itu yang coba dikatakan pasar obligasi.”
Peters tunjuk kenaikan imbal hasil Treasury sejak pertama kali dilaporkan minggu lalu bahwa Hassett jadi calon terkuat untuk gantikan Ketua Fed Jerome Powell, yang berulang kali dikritik Trump karena tidak memotong suku bunga cukup cepat. Komentarnya ini menanggapi laporan Financial Times bahwa investor obligasi, termasuk mereka di komite penasihat, sudah menyampaikan kekhawatiran ke Treasury AS tentang kemungkinan penunjukan Hassett, yang mencerminkan kecemasan atas independensi politik bank sentral.
Komentarnya ini muncul saat pedagang obligasi dan manajer dana besar memprediksi dampak dari perubahan yang dibuat Trump terhadap Fed, di mana bahkan isyarat perubahan kebijakan bisa buat gelombang di pasar global. Meningkatnya kemungkinan Trump akan menunjuk ketua Fed yang dovish ini terjadi setelah berbulan-bulan dia menyerang institusi itu, termasuk menghina Powell dan berusaha keluarkan anggota dewan Lisa Cook.
Hassett secara luas dianggap pendukung preferensi Trump untuk suku bunga lebih rendah. Trump minggu ini bilang perlombaan untuk jabatan ketua bank sentral sudah “tinggal satu” sementara menyebut Hassett sebagai “calon ketua Fed.”
Hassett, sambil tetap tidak jelas tentang peluangnya dapat pekerjaan itu, membantah kritik-kritik minggu ini dengan menyebut lelang Treasury yang kuat sebagai tanda pasar tidak takut dengan rumor dia akan ambil jabatan. Tapi beberapa pedagang sudah mulai bertaruh bahwa kecepatan pemotongan suku bunga akan meningkat, dengan posisi seperti itu bertambah setelah Hassett muncul sebagai calon terkuat.
Meningkatnya peluang Hassett dapat jabatan ini memicu pertanyaan tentang independensi Fed, yang menurut Peters tetap menjadi perhatian besar bagi investor.
“Pasar fokus pada apa yang terjadi selanjutnya,” kata Peters. “Dan yang terjadi selanjutnya adalah ketua Fed baru, komposisi baru dan sejujurnya, campur tangan pemerintahan dalam urusan Fed.”
Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun naik sekitar 2 basis poin jadi 4.09% pada Kamis pagi di New York, naik hampir 10 basis poin sejak akhir minggu lalu. Imbal hasil obligasi dua tahun yang sensitif kebijakan naik 3 basis poin jadi 3.51%. Peters juga bilang bahwa kenaikan premi jangka — atau imbal hasil tambahan yang diminta investor untuk risiko memegang obligasi jangka panjang — mencerminkan meningkatnya kecemasan investor tentang risiko terhadap independensi Fed.
Investor “khawatir tentang independensi dan kredibilitas Fed, jadi premi risiko, premi jangka sedang dibangun ke dalam kurva, tidak hanya di AS tapi di semua pasar obligasi pemerintah,” kata Peters. “Tergantung di mana kamu berada — pasar obligasi di bagian belakang masih cukup rapuh.”