(Bloomberg) — Hal-hal menjadi canggung bagi Federal Reserve. Dengan memperhatikan inflasi, pejabat cenderung mempertahankan tingkat tetap saat mereka bertemu di Washington pada Selasa dan Rabu. Tetapi kekhawatiran akan perlambatan semakin meningkat, dan Presiden Donald Trump dan beberapa deputinya terus menyerang bank sentral untuk memotong suku bunga. Terjebak dalam situasi seperti itu, Ketua Fed Jerome Powell mungkin merasa lega dengan data pemerintah pada Jumat yang menunjukkan lonjakan sehat sebanyak 177.000 dalam lapangan kerja April. Selama pasar tenaga kerja tetap kuat, Fed dapat lebih mudah membenarkan tetap tidak berubah. Sementara itu, pengukur inflasi favorit Fed menunjukkan tekanan harga terus perlahan-lahan melemah. Meskipun Powell & Co. biasanya akan menyambut baik pendinginan tersebut, tarif AS yang lebih tinggi terhadap impor berisiko menggagalkan kemajuan yang telah mereka capai dalam inflasi. Dalam wawancara di Meet the Press NBC dengan Kristen Welker yang ditayangkan Minggu, Trump bersikeras bahwa dia tidak berencana untuk memecat Powell meskipun kritiknya yang berkelanjutan atas kecepatan pemotongan suku bunga. Memang, ketidakpastian adalah faktor dominan sekarang bagi bank sentral utama di seluruh dunia. Gedung Putih sedang mengejar kesepakatan di depan tarif yang bisa sekali lagi mengubah lanskap, mimpi buruk bagi siapa pun yang mencoba memperkirakan kondisi ekonomi di masa depan. Apa yang Dikatakan Ekonomi Bloomberg: “Kami mengharapkan Powell untuk menolak harga pasar dan menandakan prioritas yang diperbarui pada stabilitas harga. Pejabat seperti Presiden Fed Richmond Thomas Barkin dan Gubernur Fed Adriana Kugler telah menyatakan kekhawatiran bahwa harapan inflasi mungkin mengendur. Tambahkan pada itu cetak gaji April yang solid dan tidak ada tekanan untuk pemotongan jangka pendek.” —Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Estelle Ou dan Chris G. Collins. Bank Sentral Eropa terus memangkas suku bunga dalam antisipasi deflasi yang berlanjut dan pertumbuhan yang lebih lemah yang disebabkan oleh tarif AS. Tetapi inflasi kawasan euro secara tak terduga tetap stabil dalam laporan yang dirilis pada Jumat, sementara tindakan pokok melonjak. Ilustrasi lain dari kabut perang perdagangan: Bank Kanada pada bulan April meninggalkan praktik biasa merilis proyeksi kasus dasar. Sebaliknya, itu mengeluarkan dua skenario potensial — dan sangat berbeda — yang bergantung pada bagaimana sengketa tarif Kanada dengan AS berakhir. Kalender data ekonomi AS ringan dalam minggu mendatang. Pada hari Senin, Institute for Supply Management mengeluarkan indeks layanan April. Para ekonom kemudian akan fokus pada data klaim pengangguran untuk melihat tanda-tanda PHK menjadi lebih mencolok. Aplikasi awal dalam pekan yang berakhir pada 26 April melonjak ke tertinggi sejak Februari, sebagian besar karena lonjakan klaim di New York terkait libur musim semi. Di Kanada, Perdana Menteri yang baru terpilih Mark Carney dijadwalkan bertemu dengan Trump dalam seminggu, dan juga akan mulai merangkai kabinet. Data pekerjaan mungkin menunjukkan kelemahan yang berlanjut, angka perdagangan barang untuk Maret akan mencerminkan tarif, dan laporan stabilitas keuangan Bank Kanada akan memberikan wawasan tentang kemampuan bisnis dan rumah tangga untuk menghadapi resesi potensial. Di tempat lain, beberapa keputusan moneter dijadwalkan, dengan pemotongan suku bunga diantisipasi di Inggris dan Polandia, kenaikan di Brasil, dan tidak ada perubahan di Swedia dan Norwegia. Klik di sini untuk melihat apa yang terjadi dalam seminggu terakhir, dan di bawah ini adalah ringkasan apa yang akan datang dalam ekonomi global. Daerah itu akan melihat data aktivitas pabrik atau layanan dari sejumlah negara, termasuk Tiongkok, Jepang, Singapura dan India, memberikan wawasan awal tentang dampak tarif Trump. Pekan dimulai dengan keputusan suku bunga Pakistan saat ketegangan dengan India tetangga meningkat. Pada hari yang sama, Singapura menerbitkan penjualan eceran untuk Maret, sementara angka dari Indonesia kemungkinan akan menunjukkan bahwa ekonomi di sana menyusut pada kuartal pertama. Hari berikutnya, Tiongkok menerbitkan laporan aktivitas Caixin untuk April pada saat langkah-langkah di seluruh Asia menunjukkan memburuk tiba-tiba karena perang dagang Trump. Vietnam memiliki sejumlah data, dari inflasi hingga perdagangan dan penjualan eceran, sementara Australia — di mana pemilihan pada Sabtu melihat Partai Buruh tengah-kiri incumben kembali berkuasa dengan mayoritas yang lebih besar — melaporkan persetujuan bangunan. Pada hari Rabu, Selandia Baru dan Filipina akan menerbitkan laporan ketenagakerjaan, sementara data dari Thailand akan menunjukkan harga konsumen kemungkinan terus mereda lebih lanjut pada April. Bank sentral Malaysia dijadwalkan akan meninggalkan suku bunga tidak berubah pada Kamis di 3%, sementara data kuartal pertama kemungkinan akan menunjukkan bahwa ekonomi Filipina mempertahankan momentumnya di tahun baru. Pada hari Jumat, semua mata akan tertuju pada data perdagangan Tiongkok untuk April, bulan pertama sejak tarif “Hari Pembebasan” AS diberlakukan dan Beijing membalas. Sekumpulan data kunci lainnya berasal dari Jepang, di mana investor akan fokus pada gaji riil setelah mereka turun untuk bulan kedua berturut-turut pada Februari. Korea Selatan melaporkan neraca pembayarannya, sementara Indonesia memiliki data kepercayaan konsumen. Terakhir, investor akan dengan cermat memantau data inflasi Tiongkok pada hari Sabtu. Sementara itu, perusahaan Tiongkok yang terdaftar di Hong Kong memajukan pembayaran dividen ke kuartal kedua, sebuah langkah yang dapat meratakan volatilitas yuan sepanjang tahun. Bank of England diperkirakan akan memotong biaya pinjaman pada hari Kamis. Dilengkapi dengan proyeksi yang memperhitungkan serangan tarif Trump, pejabat kemungkinan akan meringankan meskipun tekanan harga yang telah menjaga inflasi jauh di atas 2%. Investor kemudian akan menganalisis pernyataan Gubernur Andrew Bailey, dengan para pengamat saat ini mengantisipasi kebijakan Inggris tetap pada kecepatan lambat namun stabil satu pemotongan suku bunga setiap kuartal. Keputusan bank sentral Nordik pada hari yang sama mungkin menunjukkan bahwa pejabat dalam mode menunggu lihat: Riksbank Swedia diperkirakan akan menjaga suku bunganya di 2,25% untuk pertemuan kedua. Inflasi tetap tinggi meskipun indikator pertumbuhan menunjukkan kemungkinan stagnasi pada kuartal pertama. Dengan para ekonom memangkas proyeksi ekspansi, harapan membangun untuk pemotongan suku bunga seperempat poin kemudian tahun ini. Di Norwegia, bank sentral juga diantisipasi untuk menahan langkah suku bunga, sejalan dengan proyeksi Maret mereka untuk hanya dua pemotongan tahun ini, kemungkinan dimulai pada September. Gubernur Ida Wolden Bache mengatakan bahwa tidak semua kenaikan inflasi belakangan ini terlihat sementara. Negara itu memiliki sedikit eksposur perdagangan langsung dengan AS, tetapi pejabat khawatir tentang efek samping dari perang tarif global. Pengumuman moneter dijadwalkan di seluruh Eropa Timur: bank sentral Polandia bersiap untuk menurunkan biaya pinjaman pada hari Rabu untuk pertama kalinya dalam 19 bulan. Itu mengikuti perubahan tiba-tiba menuju pelonggaran dari Gubernur Adam Glapinski yang mungkin memberikan pemotongan suku bunga kurang dari dua minggu sebelum pemilihan presiden 18 Mei negara itu. Hari berikutnya di Praha, pembuat kebijakan Ceko bisa memberlakukan pemotongan terakhir mereka untuk siklus. Wakil Gubernur Bank Sentral Ceko Eva Zamrazilova menaikkan prospek tersebut dalam wawancara pada hari Senin, dan Gubernur Ales Michl menunjukkan nada yang sama. Keputusan Serbia dijadwalkan pada hari Kamis setelah pejabat mempertahankan biaya pinjaman tidak berubah selama tujuh bulan pada April setelah inflasi yang lengket dan bulan protes politik. Keputusan Afrika juga ada di kalender: Pada hari Rabu, Mauritius dijadwalkan meninggalkan suku bunganya di 4,5% untuk menahan tekanan harga di tengah ketidakpastian atas tarif AS. Sehari kemudian, bank sentral Uganda kemungkinan akan memotong biaya pinjaman. Inflasi tetap di bawah target 5% dan nilai tukar telah cukup stabil sejak pertengahan April. Kebijakan moneter akan menjadi fokus Konferensi Ekonomi Reykjavík pada akhir pekan. Bailey BOE dan beberapa bank sentral lain dari AS ke Tiongkok dan Afrika Selatan akan hadir di sana. Dewan Gubernur ECB mengadakan reuni tahunan mereka di Porto, Portugal, pada Selasa dan Rabu, dengan tinjauan strategi bank sentral dalam agenda. Dalam data zona euro, angka industri mungkin menarik perhatian, dengan data produksi yang diharapkan dari Prancis, Jerman dan Spanyol, bersama dengan pesanan pabrik Jerman. Data Swiss pada hari Senin bisa menunjukkan inflasi pada level terendah dalam empat tahun, dan kepala bank sentral Martin Schlegel berbicara pada hari berikutnya. Angka harga konsumen juga dijadwalkan dari Swedia, Norwegia dan Hungaria. Turki merilis inflasi April pada hari Senin. Hasil tahunan yang stabil sebesar 38% diharapkan, meskipun pertumbuhan harga bulanan kemungkinan telah meningkat setelah penangkapan walikota Istanbul menyebabkan depresiasi tajam lira terhadap dolar. Pembacaan pasar dijadwalkan dari bank sentral Argentina, unit lokal Citi di Meksiko, dan bank sentral Brasil, dengan survei Focus mingguan ekonom. Berita baik untuk Banco Central do Brasil menjelang pertemuan 6-7 Mei adalah bahwa harapan inflasi sepertinya akhirnya mulai merata. Berita buruknya adalah mereka masih berjalan pada tingkat yang sangat tinggi. Analis melihat BCB memilih kenaikan suku bunga setengah poin, menjadi 14,75%, pada hari Rabu. Pada hari Jumat, konsensus awal menunjukkan data harga konsumen April menunjukkan kenaikan dari bulan sebelumnya sebesar 5,48%. Bank sentral Peru, berbeda dengan Brasil, tidak memiliki masalah inflasi, dan ekonominya tidak memerlukan stimulus. Konsensus memiliki kepala Julio Velarde dan rekan-rekan memegang pada 4,75% untuk pertemuan keempat. Bank sentral Kolombia, sementara itu, menawarkan laporan kebijakan moneter triwulanan pada hari Senin, menampilkan perkiraan yang diperbarui dan analisis skenario. BanRep pada hari Selasa memposting menit rapat 30 April, di mana pejabat memberikan pemotongan kuartal yang mengejutkan, menjadi 9,25%. Perkiraan median ekonom yang disurvei oleh bank sentral melihat 250 basis poin lainnya pelonggaran tahun ini dan tahun depan. Selain Brasil, Meksiko, Kolombia dan Chili akan menerbitkan laporan harga konsumen April. Chili dan Kolombia mungkin melihat disinfalsi moderat, sementara Brasil dan Meksiko kemungkinan akan melihat harga konsumen naik — dalam kasus Meksiko, melampaui 4% puncak rentang target bank sentral.