Perusahaan utilitas telah menghadapi tekanan dari inflasi tinggi dalam beberapa tahun terakhir, menghadapi penolakan pelanggan atas kenaikan harga dan beban bunga yang lebih tinggi, yang telah mendorong biaya kredit, lebih lanjut menambah beban utang penyedia.
Investor utilitas dapat bersemangat, bagaimanapun, karena tren jangka panjang bullish untuk saham utilitas. Permintaan akan listrik terus meningkat, didorong sebagian oleh ledakan kecerdasan buatan (AI), dan ketergantungan pada pusat data yang membutuhkan daya besar, dan sebagian oleh kedatangan kendaraan listrik, dengan tuntutan mereka sendiri pada jaringan listrik.
Melihat sektor utilitas listrik dari Jefferies, analis Julien Dumoulin-Smith melihat saham utilitas sebagai pilihan yang baik bagi investor.
“Tidak mungkin meremehkan transformasi yang sedang berlangsung dengan penyebaran pusat data,” kata Dumoulin-Smith. “Pedagang yang tidak diatur dapat menangkap keuntungan dan aliran kas yang berlebihan. Ada berbagai proyeksi pertumbuhan permintaan dari berbagai pihak dengan konsensus sekitar pertumbuhan permintaan tahunan 2-4% hingga 2030 yang didorong terutama oleh pusat data. Permintaan pusat data diprediksi oleh BCG dan orang lainnya akan mewakili 6-8% dari total permintaan AS dibandingkan dengan 2-3% saat ini.”
Analis telah mengambil sikap umum ini dan menggunakannya untuk mendukung dua rekomendasi spesifik tentang saham utilitas, berdasarkan pada meningkatnya permintaan untuk pusat data. Dengan membuka database TipRanks, kami menemukan bahwa pilihannya memiliki peringkat Konsensus Beli Kuat dari jalan. Mari kita perhatikan lebih dekat.
Talen Energy (TLN)
Pertama adalah Talen Energy, sebuah perusahaan listrik dan infrastruktur independen – dan salah satu perusahaan terbesar di Amerika Utara. Talen berfokus pada penyediaan pembangkit listrik yang aman dan andal, dengan nilai terbesar per megawatt energi yang dihasilkan. Portofolio pembangkit listrik perusahaan mencakup berbagai aset: nuklir, gas alam, minyak, dan batubara. Operasi pembangkit listrik ini dipegang oleh pembangkit listrik nuklir Susquehanna perusahaan, pembangkit nuklir terbesar keenam yang beroperasi di AS. Selain Susquehanna, Talen mengoperasikan pembangkit listrik dan fasilitas lain di lima negara bagian – Massachusetts, New Jersey, Pennsylvania, Maryland, dan Montana – dan menghasilkan hingga 10,7 gigawatt daya.
Pabrik Susquehanna Talen, yang mampu menghasilkan listrik bersih dan andal 24 jam sehari, tujuh hari seminggu, telah memimpin perusahaan untuk menjadi pemimpin dalam penyediaan energi untuk pusat data. Talen menjelaskan niche ini sebagai ‘peluang pertumbuhan unik,’ karena pusat data terkenal rakus energi. Perusahaan memiliki catatan pengiriman listrik bersih sesuai permintaan, dan memperluas kemampuan menghasilkan untuk memenuhi permintaan yang berkembang, dua prasyarat untuk memenuhi kebutuhan listrik pusat data dan aplikasi AI mereka.
Di kuartal terakhir yang dilaporkan perusahaan, 2Q24, Talen mencatat pendapatan sebesar $489 juta. Total pendapatan ini naik impresif 62,5% year-over-year, dan mendukung EPS sebesar $7,60. Juga perlu dicatat, Talen melaporkan arus kas bebas disesuaikan untuk 1H24 sebesar $165 juta. Harus dicatat di sini bahwa saham perusahaan ini telah menjadi pemenang besar pada tahun 2024, dengan telah mendapatkan 160% sepanjang tahun ini.
Keberhasilan perusahaan listrik ini dalam menemukan dan mengisi niche telah menarik perhatian analis Dumoulin-Smith. Dalam liputannya tentang perusahaan ini untuk Jefferies, ia menulis, “Portofolio berbasis PJM TLN, hanya berbasis generasi, sangat baik untuk mendapatkan manfaat dari berbagai tren Daya, termasuk peningkatan permintaan listrik terutama dari pusat data dan nilai yang berkembang dari kapasitas tetap. Tren ini berarti beberapa sumber potensi keuntungan yang dapat mendorong peningkatan profitabilitas dan ekspansi multiple. Meskipun TLN bukan satu-satunya IPP yang ditakdirkan untuk mendapatkan keuntungan dari fenomena pasar ini, beberapa karakteristik perusahaan membuatnya rentan untuk memaksimalkan keuntungan relatif. Selain itu, TLN memiliki visibilitas tinggi pada pertumbuhan laba yang substansial dalam beberapa tahun mendatang, didorong oleh peningkatan dramatis dalam harga kapasitas.”
Talen telah mendapatkan peringkat Beli dari Dumoulin-Smith, yang memiliki target harga $232 pada saham tersebut yang mengimplikasikan keuntungan tambahan sebesar 38,5% dalam 12 bulan ke depan. (Untuk melihat track record Dumoulin-Smith, klik di sini)
Pandangan jalan juga positif di sini, dengan rating Konsensus Beli Kuat berdasarkan 5 ulasan analis terbaru yang secara bulat positif. Harga perdagangan saham sebesar $167,59 dan harga target rata-rata $195,8 bersama-sama menunjukkan potensi kenaikan satu tahun sebesar 17%. (Lihat ramalan saham Talen)
Vistra Energy (VST)
Selanjutnya adalah Vistra Energy, sebuah perusahaan listrik berbasis di Texas yang menghasilkan listrik dalam skala utilitas. Vistra adalah perusahaan pembangkit listrik bersaing terbesar yang beroperasi di AS, dan dapat menghasilkan sekitar 41.000 megawatt listrik – cukup untuk menyuplai listrik untuk 20 juta rumah tangga. Perusahaan beroperasi di semua pasar grosir yang kompetitif utama di negara ini, dan memiliki reputasi untuk fokus pada keandalan, keterjangkauan, dan keberlanjutan. Portofolio pembangkit listrik Vistra menampilkan fasilitas gas alam, batubara, nuklir, dan surya, dan bahkan termasuk fasilitas baterai untuk penyimpanan energi. Perusahaan sedang memperluas jejak generasi nol karbonnya, dan mengoperasikan armada pembangkit listrik nuklir bersaing terbesar kedua di negara ini. Vistra memiliki lebih dari 6.800 karyawan di seluruh negeri, dan menyediakan energi kepada lebih dari 5 juta pelanggan.
Di sisi ritel, pelanggan sadar lingkungan Vistra dapat memilih dari lebih dari 50 rencana energi terbarukan dan berorientasi konservasi. Ini tersedia di 16 negara bagian plus DC, dan disediakan melalui jaringan 6 merek pasokan listrik ritel Vistra. Perusahaan ini lebih dikenal sebagai utilitas listrik, tetapi juga dapat menyediakan layanan gas alam kepada pelanggan.
Bisnis inti Vistra, pembangkitan dan pasokan listrik, membawa perusahaan $3,85 miliar dalam pendapatan selama kuartal terakhir yang dilaporkan, 2Q24. Ini naik dari $3,19 miliar pada 2Q23, kenaikan year-over-year lebih dari 20%, meskipun angka 2Q24 tersebut melebihi perkiraan sebesar $110 juta. Pada garis bawah, perusahaan mencatat laba bersih sebesar $467 juta, turun dari $476 juta satu tahun sebelumnya. Arus kas dari operasi pada kuartal tersebut mencapai sedikit di bawah $1,2 miliar. Perusahaan menyelesaikan Q2 dengan likuiditas yang tersedia sebesar $3,85 miliar, total yang termasuk kas dan setara kas sebesar $1,62 miliar.
Dari sudut pandang Dumoulin-Smith, ada banyak hal yang bisa direkomendasikan kepada investor Vistra. Dia menulis tentang perusahaan, “Sebagai salah satu IPP terbesar dan terdiversifikasi, VST sangat cocok untuk keuntungan di beberapa sisi, termasuk peningkatan harga listrik dan kapasitas, penggunaan pabrik yang lebih tinggi, serta kontrak di atas pasar potensial dengan pusat data. Saat kami memproyeksikan pertumbuhan yang berlebihan selama periode proyeksi, kami masih melihat nilai di saham tersebut, yang terus diperdagangkan dengan diskon dibandingkan dengan rekan-rekannya, dengan yield FCF FY27 sebesar 15%+.”
Masuk ke dalam detail, analis terkemuka melanjutkan untuk menjelaskan kualitas aset pembangkit listrik Vestra, menambahkan, “Dari perspektif pertumbuhan terkait pusat data, VST memiliki armada CCGT yang luas di seluruh Texas dan PJM, serta empat pembangkit nuklir juga di dua wilayah yang sama. Luasnya armada berarti kemampuan yang lebih besar untuk memenuhi kebutuhan pelanggan tertentu, yang seharusnya berubah menjadi kesuksesan penandatanganan kontrak yang lebih tinggi dan kondisi keseluruhan yang lebih menguntungkan.”
Setelah dipertimbangkan semua hal, analis Jefferies memberikan peringkat Beli di sini, dilengkapi dengan target harga $99 yang menunjukkan keyakinannya akan kenaikan 11% dalam jangka waktu satu tahun.
Jalan umumnya memberikan rating Beli Kuat konsensus, berdasarkan 6 ulasan analis positif yang ditetapkan dalam beberapa minggu terakhir. Saham diperdagangkan seharga $89,4 dan target harga rata-rata $108,17 menunjukkan kenaikan 12 bulan sebesar 21%, bahkan lebih bullish dari pandangan Jefferies. (Lihat ramalan saham Vistra)
Untuk menemukan ide-ide bagus untuk saham yang diperdagangkan dengan valuasi menarik, kunjungi Alat TipRanks’ Saham Terbaik untuk Membeli, sebuah alat yang menggabungkan semua wawasan ekuitas TipRanks’.
Penafian: Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini semata-mata milik analis yang ditampilkan. Konten ini dimaksudkan untuk digunakan hanya untuk tujuan informasi. Sangat penting untuk melakukan analisis sendiri sebelum melakukan investasi.