According to data from the Federal Reserve Bank of New York, consumer spending in the United States decreased by 0.3% in March, the first decline since January 2021. This is a worrying development for companies like Hormel, which rely on consumer spending to drive their sales.
As consumers tighten their belts and cut back on discretionary spending, companies must find ways to convince them to continue purchasing their products. For Hormel, the focus is on positioning its products as essential items that provide comfort and security in uncertain times.
People are looking for that sense of security in their pantry, Vossler said. They want products that are reliable, versatile, and can be used to create a variety of meals. By understanding the emotional connection that consumers have to their pantry staples, Hormel can ensure that its products remain relevant and in demand.
One way that Hormel is addressing the changing consumer landscape is by expanding its product offerings to include more diverse and culturally relevant items. For example, the company recently launched a line of Asian-inspired meal kits that cater to the growing demand for international flavors.
By staying ahead of culinary trends and consumer behavior shifts, Hormel can continue to provide products that resonate with consumers and drive sales. As the economic outlook remains uncertain, companies that can adapt to changing consumer preferences and market conditions will be best positioned to weather the storm.
In conclusion, Hormel Foods’ use of cultural anthropology to gain insights into consumer behavior has proven to be a valuable tool in navigating the complex and ever-changing landscape of the food industry. By understanding the emotional connections that consumers have to their pantry staples, Hormel can position its products as essential items that provide comfort and security in uncertain times. As economic uncertainty grows, companies like Hormel must continue to innovate and adapt to ensure that their products remain relevant and in demand. Bank data Kartu Bank of America bulan lalu mengungkapkan bahwa pengeluaran rumah tangga turun 2,3% tahun-ke-tahun (YoY) pada bulan Februari, dibandingkan dengan kenaikan YoY sebesar 1,9% pada bulan Januari. Sebagai hasilnya, para ekonom memperkirakan akan melihat konsumen mengadopsi perilaku baru seperti pembelian yang lebih terarah di berbagai toko dan beralih ke opsi yang lebih ramah anggaran.
Hal ini sesuai dengan data yang dikumpulkan oleh berbagai cabang Fed. Misalnya, Federal Reserve Bank of St Louis melacak tingkat harapan inflasi lima tahun sekitar 2,2%. Sementara itu, penelitian terbaru Federal Reserve Bank of New York menemukan harapan inflasi median konsumen untuk 12 bulan mendatang telah naik setengah persentase poin menjadi 3,6%, menunjukkan bahwa konsumen sedang mempersiapkan diri untuk kesulitan jangka pendek.
Lebih lanjut, New York Fed juga menemukan bahwa harapan konsumen terhadap situasi keuangan mereka berada pada level terburuknya pada bulan Maret sejak Oktober 2023, dengan 30% mengharapkan akan lebih buruk dalam 12 bulan.
Hormel percaya bahwa mereka memiliki jawaban untuk tantangan konsumen mereka. Rodriguez mengatakan kecemasan konsumen mendorong publik untuk mencari tempat yang aman.
Saya akan bertanya kepada orang, ‘Ketika saya menyebutkan pantry, apa yang Anda pikirkan?’ Anda akan mendengar kata-kata yang benar-benar berhubungan dengan keamanan, itu adalah tempat yang mungkin tidak membuat orang begitu bersemangat tetapi membuat mereka merasa aman, tambahnya.
Produk-produk yang terkenal dari Hormel Foods menambahkan rasa kehangatan ini, tambah Rodriguez: Anda dapat pergi ke sesuatu seperti Skippy [mentega kacang] yang sangat serbaguna, Anda dapat membuatnya menjadi sandwich, Anda dapat membuatnya menjadi camilan, Anda dapat hanya mengambil sendok, dan itu akan memberikan kegembiraan, kenyang, nutrisi yang berarti, perasaan bahwa saya butuh sesuatu yang lezat.
Dan meskipun data kartu menunjukkan konsumen berpenghasilan rendah lebih pintar daripada mereka yang memiliki pendapatan lebih banyak, Selk menambahkan bahwa hal ini tidak selalu berkorelasi dengan pandangan negatif terhadap ekonomi: Keindahan dari pantry adalah bahwa ia menarik semua orang, setiap tingkat pendapatan membeli produk untuk pantry.
Dari sudut pandang pendapatan tinggi, ini bisa disebabkan oleh kenyamanan, variasi, dan hiburan. Ini juga bisa tentang kesehatan dan kesejahteraan jika Anda memikirkan produk seperti Skippy, Justin’s, Planters.
Tetapi juga dari pendapatan rendah, ketika Anda memikirkan keamanan nutrisi atau memperlebar anggaran, kemudahan persiapan makanan. Setiap orang memiliki peran yang dimainkan oleh pantry dalam hidup mereka, dan mungkin tidak selalu tentang apa yang paling berharga yang bisa saya temukan, tetapi kenyamanan yang ditemukan orang dalam makanan tertentu. Itulah mengapa mereka memilih merek tertentu—mereka mungkin tidak membayar jumlah uang yang paling sedikit, tetapi itu memberi mereka kenyamanan.
Cerita ini awalnya ditampilkan di Fortune.com