Tanda penunjuk Temasek Holdings di kantor mereka di Singapura.
Munshi Ahmed | Bloomberg | Getty Images
Temasek Singapura mengatakan Selasa sebagian besar modal investasinya akan terus masuk ke AS dengan perusahaan investasi negara itu fokus pada pengguna awal AI di antara industri tradisional di negara tersebut.
Meskipun AS secara keseluruhan terlihat mahal, indeks berat seimbang S&P berada pada hanya 16 kali laba, di bawah rata-rata jangka panjangnya, kata Rohit Sipahimalani, chief investment officer Temasek kepada CNBC.
Temasek, yang tidak memberikan pembagian tepat dari eksposurnya terhadap aset AS, mengatakan wilayah Amerika Serikat menyusun 22% dari portofolionya.
Perusahaan, yang nilai portofolionya naik hampir 2% menjadi $389 miliar dolar Singapura ($288 miliar) dalam tahun keuangan yang berakhir Maret, menambahkan bahwa mereka waspada terhadap pasar Tiongkok.
Perusahaan menunjukkan bahwa sementara pemerintah Tiongkok memiliki sikap pro-pertumbuhan yang akan membantu pemulihannya, tantangan struktural tetap ada dalam ekonomi, dan tanpa peningkatan permintaan domestik, ekonomi Tiongkok dan tingkat inflasi akan terus menghadapi tekanan turun.
Wakil CEO Temasek Chia Song Hwee mengatakan bahwa tantangan yang dihadapi Tiongkok sangat terkait dengan sisi permintaan ekonomi.
Perusahaan yang “mendorong konsumsi domestik atau memenuhi konsumsi domestik,” seperti di sektor-sektor seperti bioteknologi, robotika, dan di bidang elektrifikasi dan rantai nilai kendaraan listrik akan menarik, kata Chia.
Ia menambahkan bahwa sementara beberapa bisnis ini memiliki potensi ekspor, karena risiko geopolitik, perusahaan benar-benar mempertimbangkan perusahaan yang dapat sepenuhnya mengandalkan pasar domestik dan kurang bergantung pada ekspor ke negara lain.
Secara keseluruhan, Temasek akan mempertahankan pendekatan yang hati-hati dan akan terus memantau kebijakan pemerintah di ekonomi terbesar kedua di dunia, kata investor negara itu. Aset Tiongkok menyusun 19% dari portofolio Temasek, turun dari 22% dalam tahun keuangan 2023.
Perusahaan juga berencana untuk berinvestasi di Jepang, yang telah melihat peningkatan minat investor asing karena pasar mereka mencapai rekor tertinggi tahun ini.
Alpin Mehta, wakil kepala investasi ekuitas swasta di Temasek, menjelaskan bahwa scene korporat Jepang terus mendapat manfaat dari dorongan struktural dan siklikal karena reformasi tata kelola korporat.
“Selama beberapa tahun terakhir, kami telah melihat peningkatan aktivitas ekuitas swasta di Jepang, dan ini adalah beberapa dana di mana kami adalah investor. Jadi gagasan kami adalah untuk berinvestasi bersama mereka, melakukan investasi bersama mereka,” kata Mehta.
Temasek telah melihat eksposurnya terhadap Jepang meningkat menjadi 1%, naik dari “hampir tidak ada beberapa tahun yang lalu,” kata Mehta, menambahkan bahwa masih “masih awal.” Beberapa perusahaan portofolio Temasek memiliki eksposur ke Jepang, seperti Vertex Capital, serta perusahaan real estat Capitaland dan Mapletree, katanya.
Perusahaan melihat peluang di India karena pasar domestik yang besar dan diversifikasi rantai pasokan, serta di Eropa, di mana mereka melihat peluang dalam transisi energi hijau.
Untuk tahun keuangan 2024, Temasek telah melakukan investasi sebesar SG$26 miliar ke sektor-sektor seperti teknologi, layanan keuangan, dan perawatan kesehatan.
Di luar Singapura, sebagian besar modal investasi Temasek pergi ke AS, diikuti oleh India dan Eropa.
Kinerja portofolio
Setelah menandai aset-aset tidak terdaftar ke pasar, nilai portofolio bersih mark to market Temasek berada pada SG$420 miliar, naik dari SG$411 miliar tahun sebelumnya.
Temasek mengatakan bahwa mereka memilih untuk merilis metrik ini karena aset-aset tidak terdaftar menyusun mayoritas portofolio mereka sebesar 52%, naik dari 20% pada tahun 2004. “Dengan peningkatan eksposur ini, melaporkan aset tidak terdaftar kami dengan nilai mark to market akan lebih sejalan dengan rekan-rekan kami.”
Sipahimalani mengatakan “kami menemukan selama dekade terakhir bahwa kami memiliki keunggulan lebih di sisi swasta, hanya karena merupakan fungsi akses yang lebih baik kami, bagaimana kami dapat bekerja dengan perusahaan-perusahaan ini, dll.”
Ia menjelaskan bahwa perusahaan tidak memiliki rasio target untuk aset tidak terdaftar dan terdaftar dalam portofolionya, tetapi akan berinvestasi ketika menemukan peluang yang tepat.
“Kami perlu memiliki keseimbangan likuiditas versus aset swasta. Jadi akan selalu ada keseimbangan di luar sana, tetapi tidak ada target spesifik yang kami miliki. Saya pikir kami cukup nyaman,” tambahnya.
Meskipun total return pemegang saham satu tahunannya naik hanya 1,6%, naik dari penurunan 5% pada tahun 2023, total return pemegang saham 10 tahun Temasek tetap pada 6%, sementara metrik 20 tahunnya sedikit turun menjadi 7% dari 9%.
Hal ini disebabkan oleh pengecualian tahun keuangan 2004, yang melihat total return pemegang saham satu tahun sebesar 46% setelah pandemi SARS.
Secara terpisah, perusahaan melepas aset sebesar SG$33 miliar untuk tahun keuangan tersebut, menghasilkan divestasi bersih sebesar SG$7 miliar, dibandingkan dengan investasi bersih sebesar SG$4 miliar setahun sebelumnya.