Buka Newsletter White House Watch secara gratis
Panduan Anda tentang apa artinya pemilihan presiden AS 2024 bagi Washington dan dunia
Investor sedang menuangkan uang ke dalam dana emas dengan kecepatan tercepat sejak pandemi Covid-19, di tengah kekhawatiran yang meningkat atas dampak ekonomi dari perang tarif Presiden AS Donald Trump.
Harga emas mencapai rekor $3,148.88 per ons troy pada hari Selasa, membawa kenaikan tahun ini menjadi 19 persen — termasuk kinerja kuarter terkuatnya sejak 1986 — sebagai bagian dari pergerakan lebih luas ke aset tempat berlindung seperti Surat Utang Amerika Serikat dan uang tunai.
Investor sedang bersiap menghadapi tarif baru Trump yang luas, yang dijadwalkan akan diumumkan pada hari Rabu, hari yang ia sebut sebagai “hari pembebasan”. Banyak ekonom khawatir langkah tersebut akan memukul pertumbuhan global, memicu pencarian aset aman.
“Ketidakpastian adalah salah satu faktor utama yang telah menyebabkan minat baru dalam emas,” kata Krishan Gopaul, analis senior di World Gold Council, sebuah lembaga industri. “Ada sentimen risiko off umum saat ini di pasar.”
Di tengah ketakutan akan perang perdagangan global, investor telah menuangkan lebih dari $19.2 miliar ke dalam dana yang didukung oleh emas selama kuartal pertama tahun ini — aliran masuk terbesar dalam dolar sejak pandemi, menurut perhitungan dari Standard Chartered.
Jumlah uang tunai di portofolio investor — yang dianggap sebagai indikator kehati-hatian — melonjak dengan jumlah bulanan terbesar dalam lima tahun, menurut survei manajer dana terbaru yang dilakukan oleh Bank of America.
Surat Utang AS juga telah mengalami kenaikan menjelang pengumuman tarif, karena investor mencari perlindungan terhadap volatilitas lebih lanjut dan melindungi diri dari risiko terhadap ekonomi AS.
Imbal hasil Surat Utang sepuluh tahun, yang bergerak secara terbalik terhadap harga, turun di bawah 4.14 persen pada hari Selasa — tidak jauh di atas level terendah tahun ini.
Imbal hasil Bund Jerman, yang dianggap sebagai aset haven Eurozone, naik tajam bulan lalu ketika negara tersebut merencanakan dorongan pengeluaran besar, tetapi turun di bawah 2.7 persen minggu ini untuk pertama kalinya sejak awal Maret.
“Dengan perlambatan ekonomi AS yang mungkin terjadi di belakang berita tarif, obligasi pemerintah terlihat menarik sebagai pengurang risiko pada titik ini,” kata Sunil Krishnan, kepala multi-aset di Aviva Investors. “Emas sulit ditambahkan, mengingat kekuatan pergerakan tersebut.”
Pembelian bank sentral telah menjadi pendorong utama dari pembelian emas dalam beberapa tahun terakhir, tetapi lonjakan terbaru dalam aliran masuk ETF emas menunjukkan bagaimana ketakutan atas ekonomi dan pasar saham telah menarik berbagai investor sebagai bagian dari pencarian aset tempat berlindung.
“Kembalinya ETF telah menjadi pergeseran paling mencolok dalam dinamika emas dalam beberapa minggu terakhir,” kata Suki Cooper, analis logam mulia di StanChart. Harapan akan imbal hasil yang lebih rendah pada aset lain, dikombinasikan dengan kekhawatiran bahwa tarif dapat memukul inflasi dan pertumbuhan, telah membantu memicu aliran terbaru, katanya.
Rally tajam Bullion dalam beberapa bulan terakhir telah mendorong beberapa bank untuk meningkatkan perkiraan harga emas mereka, termasuk Macquarie, yang sekarang mengharapkan harga emas mencapai $3,500 tahun ini.
Kekhawatiran tarif juga telah mendorong lonjakan besar dalam pembelian batangan emas fisik yang diangkut ke New York, di mana stok di Comex mencapai level rekor, meskipun aliran tersebut baru-baru ini mulai melambat.
Di Wall Street, saham defensif yang dianggap kurang terpapar pertumbuhan ekonomi telah berkembang. Saham perawatan kesehatan seperti UnitedHealth dan HCA Healthcare naik lebih dari 10 persen dalam sebulan terakhir, sementara indeks S&P 500 secara keseluruhan turun hampir 6 persen.