Seorang pencari kerja mengambil brosur di pameran lowongan pekerjaan di Brunswick Community College di Bolivia, North Carolina, pada 11 April 2024.
Allison Joyce | Bloomberg | Getty Images
Perekrutan kemungkinan terus berlangsung dengan cepat pada bulan April karena investor mencari celah di pasar tenaga kerja yang dapat memengaruhi Federal Reserve.
Diperkirakan nonfarm payrolls akan menunjukkan kenaikan sebesar 240.000 untuk bulan tersebut, menurut konsensus Dow Jones yang juga melihat tingkat pengangguran tetap pada 3,8%.
Jika angka teratas itu akurat, sebenarnya itu akan mencerminkan langkah ke belakang kecil dari rata-rata 276.000 pekerjaan per bulan yang telah diciptakan sejauh ini pada tahun 2024. Selain itu, pertumbuhan seperti itu dapat menambah keengganan Fed untuk menurunkan suku bunga, dengan pasar tenaga kerja yang sedang berkembang dan inflasi masih di atas target 2% bank sentral.
“Akan ada angin di belakang yang masih ada,” kata Amy Glaser, wakil presiden senior operasi bisnis di situs pencarian kerja Adecco. “Untuk bulan April, namanya adalah steady-Eddie karena ketahanan terus berlanjut, dan kemudian kita menantikan beberapa tren musiman yang akan kita harapkan menjelang musim panas.”
Pasar tenaga kerja bulan April menampilkan kekuatan lebih dalam sektor kesehatan dan pariwisata, tambah Glaser. Kedua sektor tersebut telah menjadi dua sektor utama untuk pertumbuhan lapangan kerja tahun ini, dengan sektor kesehatan menambah sekitar 240.000 pekerjaan sejauh ini dan sektor pariwisata menyumbang 89.000 pekerjaan.
Namun, pertumbuhan dalam beberapa bulan mendatang bisa menyebar ke area seperti pendidikan, manufaktur, dan gudang, sebagai bagian dari tren musiman biasa ketika pendidik mencari pekerjaan alternatif di musim panas dan siswa mencari pekerjaan, katanya.
“Saya tidak berharap melihat kejutan besar bulan ini berdasarkan apa yang saya lihat di lapangan,” kata Glaser. “Tapi kita sudah pernah terkejut sebelumnya.”
Melampaui ekspektasi
Memang, pasar tenaga kerja telah penuh dengan kejutan tahun ini, melampaui perkiraan Wall Street pada saat banyak ekonom memperkirakan perekrutan telah melambat. Kenaikan 303.000 pada Maret memecahkan ramalan dan merupakan bagian dari data berlebih yang menunjukkan bahwa ekonomi tenaga kerja tetap kuat, upah terus naik, dan inflasi tidak banyak bergerak setelah turun tajam pada tahun 2023.
Hal ini mendorong Fed ke dalam kotak karena pejabat enggan untuk mulai memangkas suku bunga sampai mereka mendapatkan bukti yang lebih meyakinkan bahwa inflasi terkendali.
Pembuat kebijakan akan memantau beberapa bagian dalam laporan besok untuk bukti bahwa pertumbuhan lapangan kerja tidak membantu memicu tekanan harga.
Jika pertumbuhan payrolls melebihi harapan sedikit dan tekanan upah berkurang sementara lebih banyak orang masuk ke pasar tenaga kerja, itu akan menjadi skenario ideal bagi Fed, kata Drew Matus, kepala strategi pasar di MetLife Investment Management.
“Skenario Goldilocks adalah kenaikan tingkat pengangguran dengan kenaikan tingkat partisipasi,” kata Matus. “Apa yang itu menunjukkan adalah ada sedikit kelemahan yang seharusnya mengubah tekanan upah menjadi sedikit dan menghilangkan beberapa kekhawatiran tentang tingkat inflasi tinggi yang menetap.”
Investor waspada
Pasar juga akan memperhatikan angka upah dengan seksama.
Perkiraan konsensus menempatkan pertumbuhan rata-rata upah per jam pada 0,3% dalam sebulan, mendekati pergerakan Maret, dan kenaikan tahunan sebesar 4%, atau sedikit di bawah 4,1% bulan sebelumnya. Namun, Matus mengatakan angka upah bisa terdistorsi oleh pola imigrasi serta kenaikan upah minimum California tahun ini menjadi $16 per jam.
Ketua Fed Jerome Powell mengatakan Rabu bahwa tekanan upah telah mereda selama setahun terakhir seiring pasar tenaga kerja bergerak ke keseimbangan yang lebih baik antara penawaran dan permintaan.
“Inflasi telah turun secara substansial selama setahun terakhir, sementara pasar tenaga kerja tetap kuat, dan itu adalah kabar baik,” katanya dalam konferensi persnya setelah pertemuan terbaru bank sentral. “Namun inflasi masih terlalu tinggi.”
Pasar telah dalam keadaan fluktuasi karena ketidakpastian mengenai jalur suku bunga Fed telah meningkat, meskipun Wall Street berada dalam mode reli pada hari Kamis, sehari sebelum laporan Biro Statistik Tenaga Kerja dirilis pada pukul 8:30 pagi waktu ET.
“Apa yang Anda lihat di pasar mencerminkan ketidakpastian seputar jalur ke depan. Apa yang akan lebih penting bagi Fed, pengangguran atau inflasi?” kata Matus. “Jika tingkat pengangguran mulai naik, apakah Fed akan peduli sebanyak itu tentang inflasi seperti saat ini? Atau sebaliknya? Dan saya tidak pikir bahkan dengan semua informasi yang diberikan Fed kepada kita, kita tahu. Saya tidak pikir ada yang tahu dan saya pikir itulah mengapa Anda melihat pasar berperilaku seperti ini.”