Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Penulis adalah penulis dari ‘Growth: A Reckoning’ dan seorang ekonom di Universitas Oxford dan King’s College London
Ekonomi Inggris sedang dalam kesulitan. Pertumbuhan tidak ada. Produktivitas, yang sudah berada di bawah AS, Jerman, dan Prancis, sedang menurun. Upah riil hampir tidak bergerak selama 16 tahun, periode terburuk mereka sejak Perang Napoleon. Dan investor mulai goyah, mendorong biaya pinjaman naik ke level tertinggi dalam 16 tahun.
Bagaimana Inggris bisa terjebak dalam masalah ini — dan bagaimana cara keluarnya? Sulit untuk memikirkan pertanyaan yang lebih penting bagi negara. Namun, pemerintah baru Partai Buruh masih belum memberikan jawaban yang meyakinkan. Sebaliknya, fokus mereka adalah pada beberapa pesan ekonomi yang telah menciptakan perangkap yang tidak membantu dan secara aktif merugikan pertumbuhan.
Saat masih di luar kekuasaan, pesan yang disampaikan adalah “tidak ada pajak bagi pekerja”. Mungkin ini bermanfaat secara politis, sebagai pertahanan terhadap ancaman bahwa mereka akan merampas gaji pemilih. Namun, penyampaiannya terlalu rumit, membuat Partai Buruh terjebak dalam berbulan-bulan argumen esoteris tentang makna sebenarnya dari kata “bekerja”. Lebih buruk lagi, mempertahankan janji tersebut ketika berkuasa telah menghambat pertumbuhan ekonomi.
Ini bukan saat yang tepat untuk menempatkan sebagian besar kenaikan pajak besar £40 miliar — yang terbesar sejak tahun 1993 — ke bisnis. Perusahaan kecil sedang menurun. Jumlah perusahaan baru yang didirikan telah menurun selama lima tahun. Pengangguran masih tinggi. Dan dampak dari kenaikan asuransi nasional akhirnya — survei menunjukkan kemungkinan harga yang lebih tinggi dan gaji yang lebih rendah — sebenarnya terlihat seperti pajak bagi pekerja.
Saat berkuasa, pesan lain yang muncul: Inggris menghadapi “lubang hitam” dalam keuangan publiknya. Hal ini bisa dianggap sebagai ketidakbertanggungjawaban fiskal, yang memerlukan aturan peminjaman baru dan langkah-langkah transparansi. Namun, sebaliknya, Partai Buruh menyajikannya sebagai kelebihan pengeluaran fiskal, dengan terus-menerus menekankan besarnya defisit (“£22 miliar”), melilit diri dalam lompatan argumen yang tidak meyakinkan untuk menghindari solusi yang jelas dari kerangka mereka sendiri — lebih banyak penyusutan.
Dan sekali lagi, semua ini tidak membantu pertumbuhan. Seminggu demi seminggu, kita diberitahu tentang keadaan kacau di Inggris, bagaimana “keputusan sulit” dan “pilihan sulit” menanti. Semua pesimisme yang tak henti-hentinya itu meredam semangat hidup negara.
“Pemerintah,” catat mantan kepala ekonom Bank of England dan kontributor editor FT, Andy Haldane, “telah menimbulkan ketakutan dan ketakutan, ketidakpastian . . . yang sayangnya karena segera setelah pemilihan ada rasa segar, rasa pembaruan.”
Yang paling mendekati pemerintah dalam mendiagnosis apa yang telah salah adalah pesan terbarunya: kita harus “memperbaiki fondasi”. Memang benar bahwa Inggris gagal melakukan dasar-dasar. Kami memiliki tumpukan beberapa juta rumah yang perlu dibangun. Proses aplikasi untuk penyeberangan Sungai Thames Bawah — sebuah terowongan di bawah sungai — biayanya lebih dari dua kali lipat dari biaya sebenarnya untuk membangun terowongan jalan terpanjang di dunia di Norwegia. Kami tidak membangun pembangkit listrik tenaga nuklir selama tiga dekade terakhir dan pembangkit berikutnya kami — Hinkley Point C — enam kali lebih mahal dari yang ada di Korea Selatan.
Dalam pengejaran kemakmuran, namun, tidak cukup hanya memperbaiki fondasi. Inggris juga harus membangun masa depan.
Yang sedikit yang kita ketahui tentang pertumbuhan adalah bahwa itu tidak hanya berasal dari investasi kuno dalam jalan dan rumah, namun juga dari ide-ide baru, inovasi, dan kemajuan teknologi. Hal ini menunjukkan pada diagnosis yang lebih dalam tentang apa yang telah salah di Inggris: bukan hanya investasi kuno tersebut yang stagnan, tetapi bagian-bagian lain dari kehidupan ekonomi yang mempromosikan pertumbuhan juga terlantar.
Perusahaan kesulitan untuk berinovasi, mengajukan jauh lebih sedikit paten daripada pesaing di Eropa dan tempat lain, dengan R&D swasta sekarang turun sebagai persentase dari GDP. Universitas-universitas Inggris tidak membantu, melakukan pekerjaan yang luar biasa dalam menghasilkan penelitian akademis (57 persen lebih banyak publikasi per kapita dibandingkan AS) tetapi konsisten buruk dalam mengaplikasikan ide-ide tersebut untuk penggunaan yang produktif.
Kota London, sumber tradisional vitalitas Inggris, terlihat lelah. Sementara nilai total perusahaan di Bursa Efek London telah turun sejak 2007, nilai saham Amerika telah melipatgandakan. Lebih dari itu, industri yang memilih Inggris sudah ketinggalan zaman. Lima perusahaan terbesar di Inggris berdasarkan kapitalisasi pasar sebagian besar berasal dari sektor-sektor lama: minyak, pertambangan, keuangan, kimia. Di AS, Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Alphabet yang mendominasi.
Dan kita tahu bahwa sektor teknologi sangat penting untuk pertumbuhan. Di AS, sektor teknologi hampir sepenuhnya bertanggung jawab atas kinerja produktivitas yang menakjubkan negara itu — tiga kali lipat kecepatan di Eurozone dan Inggris sejak 2008-09. Itulah mengapa “rencana aksi” AI minggu ini untuk Inggris sangat menggembirakan: AI akan menjadi teknologi paling penting abad ke-21 dan Inggris memiliki sektor AI yang paling berharga di Eropa. Sekarang harus membangun dari sana, menerapkan kepemimpinan politik dan sumber daya finansial yang diperlukan untuk mengubah 50 rekomendasi dalam rencana itu menjadi kenyataan.
Tiga ratus tahun yang lalu, Inggris melaju jauh di depan para pesaingnya karena semangat segar merajalela — berani mengambil risiko, kewirausahaan, agresif dalam menemukan ide-ide baru tentang dunia, tekun dalam mengaplikasikannya secara praktis. Itulah semangat yang harus kita kembangkan sekali lagi.
\”