Selama lebih dari satu abad, pasar saham telah menjadi pencipta kekayaan utama bagi para investor. Meskipun properti, obligasi Treasury, dan berbagai komoditas, seperti emas, perak, dan minyak, telah meningkat dalam nilai nominal, tidak ada yang benar-benar mendekati tingkat pengembalian tahunan saham dalam jangka panjang.
Tetapi ada harga yang harus dibayar untuk menjadi pencipta kekayaan kelas atas ini: volatilitas.
Di mana harus menginvestasikan $1,000 sekarang? Tim analis kami baru saja mengungkapkan apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli sekarang. Lanjutkan »
Dalam dua bulan terakhir, Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) dan S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) telah jatuh ke wilayah koreksi dengan penurunan persentase dua digit. Sementara itu, Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) yang didorong oleh inovasi secara resmi turun ke pasar beruang, sejak penutupan perdagangan pada 8 April.
Meskipun beberapa koreksi di pasar umumnya teratur (misalnya, hampir pasar beruang untuk S&P 500 pada kuartal keempat 2018), yang lain mengambil pendekatan turun lift. Tiga minggu perdagangan sebelumnya melihat Dow, S&P 500, dan Nasdaq Composite mencatat beberapa kenaikan dan penurunan poin dan persentase tunggal terbesar dalam sejarah masing-masing.
Volatilitas yang berlebihan ini membuat S&P 500 menjadi sesuatu yang hanya terjadi empat kali sejak 1940. Hal terbaik tentang peristiwa langka dan kadang-kadang menakutkan ini adalah bahwa itu memberikan pesan yang sangat jelas kepada investor tentang apa yang akan terjadi selanjutnya bagi saham.
Sebelum menemukan peristiwa sangat langka yang dapat diulang oleh S&P 500 pada tahun 2025, penting untuk memahami penyebab yang memicu gelombang volatilitas historis ini di Wall Street. Ini efektifnya mengarah pada tiga sumber ketakutan dan ketidakpastian bagi investor.
Pertama, ada pengumuman tarif “Hari Pembebasan” Presiden Donald Trump pada 2 April. Trump menerapkan tarif global sebesar 10%, serta menetapkan tarif timbal balik yang lebih tinggi pada beberapa puluh negara yang secara historis memiliki ketimpangan perdagangan yang tidak menguntungkan dengan AS.
Meskipun Presiden Trump memberlakukan jeda 90 hari pada tarif timbal balik yang lebih tinggi ini untuk semua negara kecuali China, ada risiko nyata hubungan perdagangan dengan China dan sekutu kita memburuk dalam waktu dekat. Hal ini dapat berdampak buruk pada permintaan barang AS di luar negeri.
Presiden dan administrasinya tidak melakukan pekerjaan yang cukup baik dalam membedakan antara tarif output dan input juga. Yang pertama adalah bea yang dikenakan pada produk jadi, sedangkan yang kedua adalah pajak tambahan pada sesuatu yang digunakan untuk memproduksi produk jadi di AS. Tarif input berpotensi meningkatkan tingkat inflasi yang berlaku dan mungkin membuat barang buatan Amerika kurang kompetitif harganya dengan barang impor.
Cerita Berlanjut
S&P 500 Shiller CAPE Ratio data oleh YCharts.
Kedua, harganya historis saham memicu volatilitas di Wall Street. Pada Desember 2024, Price-to-Earnings Ratio Shiller S&P 500 (juga dikenal sebagai Price-to-Earnings Ratio yang disesuaikan siklus, atau CAPE Ratio), mencapai titik tertinggi multiple bull market saat ini hampir 39. Ini jauh di atas multiple rata-rata sebesar 17,23, saat diuji ulang kembali ke Januari 1871.
Selama 154 tahun terakhir, hanya ada enam kali kejadian di mana Shiller P/E S&P 500 melampaui 30 dan memegang level itu setidaknya selama dua bulan. Setelah lima kejadian sebelumnya, setidaknya satu dari indeks saham utama Wall Street kehilangan nilai 20% (atau lebih).
Dengan kata lain, Shiller P/E membuat jelas bahwa pasar saham berjalan dengan waktu pinjaman ketika penilaian menjadi terlalu meluas ke atas.
Faktor ketiga yang memicu perubahan drastis di Wall Street adalah kenaikan tajam imbal hasil obligasi Treasury jangka panjang (10 dan 30 tahun). Salah satu pergerakan tajam ke atas dalam beberapa dekade untuk imbal hasil obligasi Treasury jangka panjang mengindikasikan kekhawatiran tentang inflasi, dan menunjukkan bahwa pinjaman mungkin menjadi lebih mahal bagi konsumen dan bisnis.
Dengan pemahaman yang lebih jelas tentang mengapa saham bergejolak dengan hebat dalam beberapa minggu terakhir, mari kembali ke upaya S&P 500 untuk membuat sejarah pada tahun 2025.
Berdasarkan data yang dikumpulkan oleh Charlie Bilello, Chief Market Strategist di Creative Planning, penurunan 2,2% yang tercatat oleh S&P 500 pada 16 April menandai kali ke-18 indeks ini turun setidaknya 1% selama satu sesi. Untuk konteks, jumlah rata-rata penurunan satu hari sebesar 1% atau lebih dalam satu tahun tertentu selama 97 tahun terakhir (1928-2024) adalah 29.
Meskipun penurunan sebesar 1% atau lebih adalah kejadian yang sangat umum selama Depresi Besar dan beberapa tahun setelahnya, kelompok besar hari-hari turun besar telah agak jarang dalam 85 tahun terakhir. Antara tahun 1940 dan 2024, hanya empat tahun di mana total besar hari-hari turun (setara atau melebihi 1%) melebihi 56:
1974: 67 hari turun besar
2002: 72 hari turun besar
2008: 75 hari turun besar
2022: 63 hari turun besar
Periode-periode ini bersamaan dengan embargo minyak OPEC pertengahan 1970-an, akhir gelembung dot-com yang pecah, puncak Resesi Besar, dan pasar beruang 2022.
Melalui 106 hari kalender (yaitu, melalui penutupan bel pada 16 April), S&P 500 telah menghadapi 18 hari turun besar, atau satu setiap 5,89 hari kalender. Jika rasio ini tetap sepanjang tahun 2025, S&P 500 berada pada jalur untuk turun sebesar 1% atau lebih selama 62 hari perdagangan tahun ini. Tingkat volatilitas downside ini cukup langka untuk indeks benchmark – tetapi juga menawarkan keuntungan besar.
Setiap periode langka volatilitas downside yang meningkat mewakili peluang beli yang pasti memberikan imbalan yang besar bagi para optimis:
Setelah 1974, dan termasuk dividen, S&P 500 naik 31,6% setahun kemudian, 38,7% tiga tahun kemudian, dan 57,4% lima tahun kemudian.
Setelah 2002, dan termasuk dividen, S&P 500 melonjak 28,7% setahun kemudian, 49,7% tiga tahun kemudian, dan 82,9% lima tahun kemudian.
Setelah 2008, dan termasuk dividen, S&P 500 melonjak 26,5% setahun kemudian, 48,6% tiga tahun kemudian, dan 128,2% lima tahun kemudian.
Setelah 2022, dan termasuk dividen, S&P 500 mengalami kenaikan 26,3% setahun kemudian.
Secara rata-rata, total pengembalian S&P 500 adalah 28,3% dalam tahun yang mengikuti periode volatilitas downside yang berlebihan. Yang lebih penting, indeks benchmark naik 100% dari waktu ke waktu satu, tiga, dan lima tahun (bila berlaku).
Berdasarkan hanya pada apa yang data historis ini katakan kepada kita, periode singkat hari down besar untuk S&P 500 mewakili peluang pasti bagi investor jangka panjang yang optimis untuk menginvestasikan uang mereka.
Sebelum Anda membeli saham S&P 500 Index, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan S&P 500 Index bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $524,747!* Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $622,041!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 792% – kinerja luar biasa dibandingkan dengan 153% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 besar terbaru, tersedia ketika Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per tanggal 21 April 2025
Sean Williams tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
S&P 500 Sedang Menjalani Sesuatu yang Hanya Terjadi 4 Kali dalam 85 Tahun — dan Memberikan Pesan yang Sangat Jelas tentang Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya bagi Saham awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool