Ini adalah inti dari *Morning Brief* hari ini, yang bisa kamu daftar untuk terima di email setiap pagi.
Aku bicara dengan banyak orang setiap minggu karena pekerjaanku.
Jujur aja, jumlahnya sudah sangat banyak sampai-sampai di hari Jumat, aku biasanya 1) lupa nama sendiri, 2) mulai bicara seperti orang yang aku ajak bicara, dan 3) lewat terus rumah sendiri waktu pulang kerja.
Bukan mengeluh, cuma jujur aja.
Hal positif dari banyaknya obrolan adalah sering ada satu “komentar minggu ini” yang bikin berkesan. Minggu ini, komentarnya milik pendiri dan ketua eksekutif C3.ai (AI), Tom Siebel.
Siebel adalah orang lama di dunia teknologi. Aku selalu senang ngobrol dengannya — dia blak-blakan dan tahu yang dia bicarakan. Ini memberikan wawasan yang bagus (dan wawancara yang bagus).
Saham perusahaannya turun keras pada Kamis pagi setelah melaporkan kuartal yang buruk dan menarik panduan untuk tahun penuh. Siebel maju ke mikrofon di acara pagi Opening Bid ku — bersama CEO barunya, Stephen Ehikian — dan mengatakan hal ini:
“Di pasar ini, di mana ada perusahaan yang diperdagangkan pada 100 kali pendapatan, ada perusahaan yang valuasinya setengah triliun dolar tapi rugi $10 miliar per tahun, banyak dari valuasi ini gila. Ayo, saham C3.ai adalah saham murah,” kata Siebel.
Aku tidak tahu apakah C3.ai adalah saham yang bagus untuk dibeli setelah turun 55% sejak awal tahun — aku sudah berhenti jadi analis lebih dari 10 tahun yang lalu. Aku pikir C3.ai perlu memulihkan kepercayaan investor, dan itu butuh sisa tahun 2025 untuk diselesaikan. Ehikian, yang baru saja bekerja untuk pemerintahan Trump, punya banyak kerjaan dalam waktu singkat.
Tapi komentar Siebel tentang valuasi menarik, melihat tekanan yang kita lihat di saham-saham AI. Semuanya dimulai akhir minggu lalu dengan Nvidia (NVDA), saat investor menilai ulang kuartal dan panduan perusahaan. Sahamnya turun 6% dalam lima sesi perdagangan terakhir.
Penjualan saham AI terus berlanjut minggu ini.
Salesforce (CRM) dan Figma (FIG) juga turun keras pada Kamis setelah angka kuartal mereka tidak wow. Jelas bahwa hype di panggilan pendapatan mereka tidak cukup untuk menutupi area lemah di laporan pendapatan. Kekhawatiran yang tumbuh di Wall Street adalah tentang kecepatan permintaan AI oleh perusahaan, mengingat ekonomi AS yang melambat.
Kekhawatiran utamanya adalah apakah valuasi sudah mencapai puncaknya untuk sebagian besar saham AI. Aku pikir mungkin iya, melihat reaksi negatif yang tajam.
“Setelah return yang sangat kuat, ekspektasi untuk kejutan positif sangat tinggi. Ini membuat grup ini rentan terhadap sedikit berita buruk atau hasil yang tidak cukup bagus dibandingkan ekspektasi tinggi. Kita juga melihat diferensiasi yang lebih besar dalam teknologi — jadi air pasang tidak mengangkat semua perahu,” kata kepala petinggi investasi Truist, Keith Lerner, kepadaku.
“Pendorong utama kelemahan teknologi baru-baru ini termasuk: makalah MIT yang mempertanyakan dampak produktivitas jangka pendek AI; CEO OpenAI Sam Altman memperingatkan gelembung di AI; beberapa laporan pendapatan campuran dari nama teknologi baru-baru ini, meskipun tren yang lebih luas tetap kuat; neraca yang kuat dan leverage rendah membuat mereka kurang reaktif terhadap pemotongan suku bunga dibandingkan dengan sektor siklis atau padat modal,” tambah Lerner.
Semua itu artinya kita harus hati-hati sebelum membeli saham AI yang turun.
Valuasi teknologi akan jadi pemikiran utama saat aku pergi ke konferensi teknologi dan media Goldman Sachs Communacopia di San Francisco minggu depan. Aku akan siaran langsung dari konferensi pada Senin dan Selasa dengan banyak wawancara yang bisa gerakkan pasar. Jadi, tambahkan ini ke kalendermu dan tonton sepanjang hari Senin dan Selasa! Kamu bisa mudah menonton di sini, di aplikasi Yahoo Finance, atau di semua platform streaming utama.
Brian Sozzi adalah Editor Eksekutif Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di X @BrianSozzi, Instagram, dan LinkedIn. Tips untuk cerita? Email [email protected].
Klik di sini untuk berita pasar saham terkini dan analisis mendalam