Tiga minggu setelah Presiden AS Donald Trump secara efektif menyatakan perang perdagangan dengan seluruh dunia, proyeksi ekonomi dan survei baru akan menunjukkan dampak awalnya.
Beberapa blok dari Gedung Putih, Dana Moneter Internasional dijadwalkan akan menurunkan proyeksi pertumbuhan ekonomi dalam proyeksi baru yang dirilis pada hari Selasa.
Keesokan harinya, indeks manajer pembelian dari Jepang hingga Eropa hingga AS akan menawarkan pandangan pertama tentang aktivitas manufaktur dan jasa sejak tarif global Trump — sekarang sebagian ditunda — dilepaskan pada 2 April. Survei bisnis dari ekonomi utama juga ada dalam kalender.
Gambaran yang dikombinasikan diatur untuk menawarkan kesempatan bagi menteri keuangan dan bank sentral yang berkumpul di Washington untuk membuat penilaian kerusakan awal atas upaya Trump untuk memperbarui sistem perdagangan global.
“Proyeksi pertumbuhan baru kami akan mencakup penurunan yang mencolok, namun tidak resesi,” kata Direktur Pelaksana IMF Kristalina Georgieva pada hari Kamis. “Kami juga akan melihat kenaikan proyeksi inflasi untuk beberapa negara. Kami akan memperingatkan bahwa ketidakpastian tinggi yang berkepanjangan meningkatkan risiko ketegangan pasar keuangan.”
“Proyeksi IMF cenderung optimis selama krisis yang berpotensi mengganggu. Dalam empat krisis besar yang kami teliti, penilaian awal IMF tentang dampak langsung pada pertumbuhan global meremehkannya sebesar 0,5 poin persentase. Seberapa banyak pun IMF mungkin menurunkan proyeksi pertumbuhan untuk memulai, sejarah menunjukkan pukulan akhir akan lebih buruk.”
—Alex Isakov dan Adriana Dupita.
Supply Lines adalah buletin harian yang melacak perdagangan global. Daftar di sini.
Awan yang menyelimuti ekonomi global kemungkinan tidak akan terangkat untuk sementara waktu. Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan pada hari Rabu bahwa bank sentral AS “berada dalam posisi yang baik untuk menunggu kejelasan yang lebih besar” sebelum mempertimbangkan perubahan kebijakan moneter, sementara kepala Bank Sentral Eropa Christine Lagarde tidak bisa mengatakan apakah ketidakpastian telah mencapai puncaknya.
Sementara itu, Georgieva berharap hari-hari mendatang, yang juga menampilkan pertemuan menteri keuangan Grup 20, mungkin dapat menurunkan suhu dalam hubungan perdagangan global.
“Kita membutuhkan ekonomi dunia yang lebih tangguh, bukan arah yang terpecah belah,” katanya. Pertemuan di Washington “menyediakan forum penting untuk dialog pada saat yang penting.”
Di tempat lain, keputusan bank sentral di Rusia dan Indonesia, indikator upah kunci zona euro, dan Laporan Beige Federal Reserve akan menjadi sorotan.
Di AS, investor akan memperhatikan apakah ada penurunan lebih lanjut dalam sentimen konsumen dan harapan inflasi ketika University of Michigan mengeluarkan data yang direvisi untuk bulan April pada hari Jumat. Tarif, dan risiko yang mereka timbulkan baik bagi ekonomi maupun inflasi, telah menjadi perhatian responden survei dalam beberapa bulan terakhir.
Pada hari Rabu, Laporan Beige Fed akan menawarkan anekdot kondisi ekonomi regional dan memberikan sekilas tentang seberapa besar kebijakan pemerintah dan ketidakpastian mempengaruhi keputusan bisnis.
Pada hari yang sama, pemerintah diperkirakan akan melaporkan peningkatan marginal dalam penjualan rumah baru Maret. Dengan tingkat bunga hipotek yang sebagian besar tetap di atas 6,5% sejak Oktober, para pembangun telah mencoba insentif untuk mendapatkan pembeli keluar dari sela-sela. Data penjualan rumah kembali akan diterbitkan pada hari Kamis.
Laporan pesanan barang tahan lama Maret pada hari yang sama akan membantu memberikan petunjuk tentang permintaan bisnis untuk peralatan.
Neel Kashkari, Alberto Musalem, Christopher Waller, dan Beth Hammack termasuk pejabat Fed yang dijadwalkan akan berbicara.
Sementara itu, Trump sekali lagi memunculkan pertanyaan tentang apakah dia akan mencoba membatasi kemandirian Fed, karena ketegangan baru muncul dalam hubungannya yang penuh konflik dengan bank sentral. Muncul pada hari Minggu, Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee memperingatkan terhadap upaya semacam itu.
Lebih ke utara, kampanye pemilu Kanada memasuki minggu terakhir, dengan jajak pendapat menunjukkan bahwa Partai Liberal Perdana Menteri Mark Carney unggul sekitar lima poin — membuat mereka dalam jangkauan mayoritas pemerintahan di tengah perang dagang yang tidak stabil dengan AS.
Seorang arsitek kunci dari respons Kanada terhadap tarif AS, negosiator perdagangan Steve Verheul, dijadwalkan akan berbicara dalam sebuah konferensi di Toronto. Data ritel untuk Februari dan perkiraan kilat untuk Maret akan mengungkapkan apakah konsumen Kanada membatasi pengeluaran mereka untuk bulan ketiga berturut-turut di tengah ketidakpastian perdagangan.
Di Asia, minggu dimulai dengan China melaporkan tingkat suku bunga pinjaman hari Senin; ekonom memprediksi hasil yang stabil. Data terbaru menunjukkan pertumbuhan melebihi perkiraan.
Juga pada hari Senin, Indonesia menerbitkan data perdagangan untuk Maret, yang akan memberikan indikator tentang kesehatan sektor eksternal negara sebelum tarif Trump mulai berlaku, sementara Filipina kemungkinan akan mencatat surplus neraca pembayarannya untuk Maret.
Pada hari Selasa, Selandia Baru menerbitkan angka perdagangan untuk Maret sementara Taiwan dan Hong Kong melaporkan data ketenagakerjaan.
Keesokan harinya, bank sentral Indonesia kemungkinan akan mempertahankan suku bunga untuk pertemuan ketiga berturut-turut dalam upaya mendukung rupiah — salah satu mata uang paling buruk performanya di Asia tahun ini.
Pada hari yang sama, data PMI primitif untuk April untuk Australia, Jepang, dan India akan memberikan gambaran awal tentang dampak pada sektor manufaktur dan jasa dari perang dagang yang dipimpin AS.
Malaysia dan Singapura menerbitkan data inflasi pada hari Rabu, dengan data kepercayaan konsumen Korea Selatan juga dijadwalkan, sehari sebelum negara tersebut merilis perkiraan maju untuk PDB kuartal pertama.
Sementara itu, pejabat perdagangan teratas Korea Selatan — Menteri Industri Ahn Duk-geun — akan berangkat dari Seoul ke Washington pada hari Rabu untuk perjalanannya yang ketiga ke AS sejak pelantikan Trump, bertujuan untuk memulai negosiasi karena negaranya berusaha menjadi salah satu yang pertama meyakinkan pemerintah AS untuk meredakan atau menghapus tarif pada pengirimannya.
Jepang telah memulai pembicaraan semacam itu dan sekarang sedang meninjau standar keamanan mobilnya untuk menyelesaikan kesepakatan, laporan harian bisnis Jepang Nikkei melaporkan pada hari Minggu.
Pada hari Jumat, Jepang mengungkapkan CPI Tokyo serta penjualan toko departemen, sementara Singapura akan melihat harga rumah pribadi untuk kuartal pertama dan produksi industri untuk Maret.
Selama minggu itu, India dan Thailand juga melaporkan cadangan devisa.
Dengan libur pada hari Senin di sebagian besar Eropa dan bank sentral berkumpul untuk pertemuan IMF, sebagian besar perhatian akan difokuskan pada Amerika Serikat. Banyak pembuat kebijakan fitur di kalender, termasuk pidato oleh Gubernur Bank of England Andrew Bailey pada hari Rabu.
Fokus utama di zona euro akan menjadi laporan survei. Kepercayaan konsumen di wilayah tersebut dirilis pada hari Selasa, dan ECB menerbitkan survei para peramal profesional pada hari yang sama. Pelacak upahnya yang dijadwalkan pada hari Rabu menunjukkan pertumbuhan upah yang lebih lambat, kata Lagarde minggu lalu setelah memotong suku bunga.
Investor mungkin memperhatikan PMI pada saat itu juga, menawarkan pandangan pertama tentang aktivitas di sektor manufaktur dan jasa sejak serangan tarif AS meningkat pada awal April.
Untuk pembaruan terbaru tentang tarif, periksa liveblog kami >
Survei keyakinan bisnis Ifo Jerman yang sangat diperhatikan akan hadir pada hari Kamis, menunjukkan bagaimana sentimen di perusahaan bereaksi terhadap ketegangan perdagangan dan, dalam catatan yang lebih positif, terhadap kesepakatan pemerintah koalisi federal. Indeks serupa di Prancis dirilis pada hari Jumat.
Laporan PMI Inggris juga datang pada hari Rabu, begitu juga dengan angka keuangan publik terbaru untuk Maret. Data penjualan ritel diterbitkan pada hari Jumat.
Bank Sentral Swiss merilis laporan keuangan kuartal pertama pada hari Kamis, dan Presiden Martin Schlegel menyampaikan pidato di pertemuan umum tahunan berikutnya.
Terakhir, bank sentral Rusia akan mengumumkan keputusan moneter terbarunya pada hari Jumat. Penurunan tekanan harga konsumen baru-baru ini mungkin tidak cukup untuk meyakinkan pembuat kebijakan untuk menurunkan suku bunga acuan dari rekor 21%. Pejabat mungkin mengeluarkan catatan yang lebih dovish, namun, untuk potensi pemotongan suku bunga nanti tahun ini.
Baru saja menyelesaikan kesepakatan senilai $20 miliar dengan IMF, yang mencakup pembayaran muka $12 miliar, Argentina melaporkan data proksi PDB Februari pada hari Selasa.
Setelah menyusut selama dua tahun berturut-turut pada 2024, ekonomi terbesar ke-2 di Amerika Selatan ini sedang mengalami pemulihan berbentuk V dan diprediksi akan memimpin pertumbuhan di antara ekonomi besar di wilayah ini tahun ini dan tahun depan.
Kolombia akan menampilkan data kegiatan ekonomi Februari setelah laporan proksi PDB Januari mengejutkan perkiraan konsensus, mendorong beberapa analis untuk menaikkan perkiraan pertumbuhan 2025 mereka.
Bank sentral Paraguay mungkin akan dipaksa untuk mengetatkan dari 6% saat ini dengan inflasi naik 100 bps dalam empat bulan, menjadi 4,4%.
Brasil akan menampilkan data inflasi pertengahan bulan April pada hari Jumat, dan jika Maret menjadi panduan, cetakan berita harus mendorong lebih jauh di atas target rentang atas bank sentral.
Meksiko menawarkan kedua data kegiatan ekonomi Februari dan harga konsumen pertengahan bulan.
Cetak GDP-proksi negatif Januari menempatkan ekonomi Meksiko di jalur untuk kontraksi kuartal kedua berturut-turut — memenuhi definisi resesi teknis.
Inflasi mungkin tetap mendekati bacaan sebelumnya 3,93%, sedikit di bawah puncak langit-langit target inflasi bank sentral. Banco de Mexico, atau Banxico, berikutnya bertemu untuk mempertimbangkan suku bunga acuan — sekarang di 9% — pertengahan Mei.
—Dengan bantuan dari Vince Golle, Robert Jameson, Laura Dhillon Kane, Simon Lee, Swati Pandey, dan Paul Richardson.
Most Read from Bloomberg Businessweek
©2025 Bloomberg L.P.