OMAHA, Neb. (AP) — Greg Abel memberikan penghormatan kepada pendahulunya, Warren Buffett, seraya berjanji dalam suratnya yang pertama kepada pemegang saham bahwa Berkshire Hathaway tidak akan mundur dari berinvestasi atau membuat perubahan besar dalam cara perusahaannya beroperasi.
Abel mengatakan dia akan selalu menjaga kekuatan keuangan Berkshire, tapi para investor seharusnya tidak melihat uang tunai perusahaan yang sebesar $373,3 miliar sebagai tanda bahwa mereka tidak tertarik pada investasi baru. Angka itu sebenarnya turun sedikit dibandingkan kuartal ketiga yang sebesar $382 miliar. Abel mengatakan uang tunai itu berfungsi sebagai “bubuk kering” untuk memastikan Berkshire siap bertindak dalam waktu singkat.
“Laporan keuangan kami adalah aset strategis yang akan digunakan pada waktu yang tepat. Itu memungkinkan kami bertindak tegas, berinvestasi ketika orang lain ragu-ragu atau takut, dan berdiri kuat ketika badai keuangan datang,” tulis Abel.
Tapi Abel mengatakan bahwa Berkshire akan menghindari membeli bisnis apa pun “yang merusak struktur masyarakat atau bisa membahayakan reputasi Berkshire” tanpa menjelaskan perusahaan mana yang mungkin dikecualikan oleh standar itu. Analis CFRA Research, Cathy Seifert, mengatakan dia bertanya-tanya apakah Abel akan menganggap perusahaan AI sebagai perusak masyarakat.
Abel mengakui di depan bahwa “Warren jelas sangat sulit untuk diikuti,” dan dia tidak mencoba menyaingi kecerdasan Buffett. Namun, investor Adam Mead mengatakan dia pikir Abel menggunakan nada yang tepat dalam suratnya yang tampaknya dirancang untuk memberikan detail yang ingin diketahui oleh pemegang saham terbesar Berkshire.
“Saya yakin dia memikirkan Warren sepanjang waktu dia menulis surat ini,” kata Mead, yang menulis “The Complete Financial History of Berkshire Hathaway.”
Abel membahas beberapa investasi terbesar Berkshire di saham Apple dan American Express serta merinci bagaimana mereka telah lebih dari dua kali lipat mengembangkan uangnya secara tertulis dengan investasi di lima rumah dagang Jepang. Tapi Berkshire memang melakukan penurunan nilai sebesar $4,5 miliar pada saham Kraft Heinz dan Occidental Petroleum miliknya. Dia juga mengatakan bahwa manajer investasi lain Berkshire, Ted Weschler, hanya menangani sekitar 6% dari portofolio. Sisanya akan menjadi tanggung jawab Abel, yang memunculkan beberapa pertanyaan karena dia tidak pernah berprofesi sebagai pemilih saham.
Keuntungan di atas kertas dari investasi Berkshire membuat pendapatan bersih perusahaan sebesar $19,199 miliar pada kuartal keempat tetap mendekati angka tahun sebelumnya sebesar $19,69 miliar, meskipun ada penurunan nilai.
Tapi Buffett dan Berkshire lama mengatakan bahwa laba operasional adalah ukuran kinerja yang lebih baik karena tidak termasuk keuntungan dan kerugian investasi, yang bisa sangat memengaruhi angka bahkan ketika Berkshire tidak menjual sebagian besar sahamnya. Dengan ukuran itu, laba operasional Berkshire turun hampir 30% menjadi $10,2 miliar, atau $7,092.09 per saham Kelas A. Empat analis yang disurvei oleh FactSet Research memperkirakan laba operasional sebesar $8,259.23 per saham A.
Cerita Berlanjut
Abel memuji beberapa perusahaan Berkshire seperti Geico dan Precision Castparts, tapi mengatakan bahwa BNSF perlu meningkatkan kinerjanya secara signifikan karena labanya tertinggal dari perusahaan kereta api lain dan perusahaan utilitasnya perlu menangani risiko terkait tuntutan hukum kebakaran. Dia mengatakan PacifiCorp akan membayar ganti rugi ketika bertanggung jawab, tetapi akan terus melawan gugatan hukum untuk kebakaran yang tidak dimulai oleh peralatannya.
Berkshire sekali lagi tidak membeli kembali sahamnya di kuartal keempat. Abel mengatakan kepada pemegang saham untuk tidak mengharapkannya mulai memberikan komentar triwulanan karena Berkshire memiliki pendekatan jangka panjang. Seifert mengatakan dia menghargai pendekatan faktual Abel dalam surat itu.
“Dia memasuki peran ini dari perspektif yang sangat berbeda. Dia bukan orang yang membangunnya. Dia harus menjalankan ini,” kata Seifert.
Para investor mengamati dengan cermat setiap perubahan yang mungkin dia buat, tapi Abel dan Buffett telah mengatakan tidak akan ada perubahan signifikan dalam cara Berkshire beroperasi karena telah bekerja sangat baik selama enam dekade terakhir.
Dan Buffett tetap menjadi ketua dan pemegang saham terbesar, jadi dia masih membantu memandu konglomerat yang berbasis di Omaha, Nebraska, yang dia bangun itu. Tapi Abel sekarang yang menulis surat tahunan yang selalu dikenal sebagai salah satu laporan bisnis yang paling banyak dibaca karena begitu banyak investor mengagumi dan mengikuti Buffett karena catatan kinerja, kecerdasan, dan nasihatnya yang bersahaja.
Abel mengumumkan beberapa perubahan pada susunan acara rapat pemegang saham pada bulan Mei. Sesi tanya jawab pertama akan menampilkan Abel bersama Wakil Ketua Berkshire untuk asuransi, Ajit Jain. Kemudian panel kedua akan menampilkan Abel menjawab pertanyaan bersama CEO BNSF Katie Farmer dan CEO NetJets Adam Johnson, yang sekarang membantu mengawasi semua bisnis konsumen, layanan, dan ritel Berkshire.
Satu-satunya perubahan awal sejauh ini adalah beberapa langkah administratif yang dibuat Abel saat dia mengambil alih, dan sebuah pengajuan dokumen pada bulan Januari yang mengisyaratkan Berkshire sedang mempertimbangkan untuk menjual sebagian atau seluruh 325 juta saham Kraft Heinz miliknya. Tapi Buffett mungkin mendukung langkah itu karena dia pernah berkomentar tentang bagaimana Berkshire membayar terlalu mahal saat membantu Heinz bergabung dengan Kraft, dan dia pernah mengkritik rencana raksasa makanan kemasan itu untuk membagi diri menjadi dua perusahaan. Banyak investor telah mencoba meniru langkah-langkah yang dibuat Buffett dalam portofolio saham besar Berkshire.
Tapi Berkshire digerakkan oleh lusinan perusahaan yang dimilikinya. Selain perusahaan asuransi, utilitas, dan manufaktur, Berkshire memiliki merek terkenal seperti Dairy Queen dan See’s Candy bersama dengan beberapa perusahaan yang memasok kebutuhan industri lain seperti Precision Castparts, Lubrizol, dan Iscar Metalworking.
Abel sudah mengenal baik banyak perusahaan Berkshire karena dia telah mengelola semua perusahaan non-asuransi sejak 2018, dan para eksekutif yang melapor kepadanya telah memuji wawasannya ke dalam berbagai bisnis mereka yang berbeda.