Para investor sebaiknya “mencari emas” dengan logam mulia ini menjadi komoditas terbaik untuk melindungi risiko geopolitik dan keuangan, menurut Goldman Sachs. Emas diharapkan akan menguat hingga $2,700 per ons pada awal 2025 dengan Federal Reserve siap untuk mulai memotong suku bunga pada bulan September, membawa modal Barat kembali ke logam mulia, tim analis komoditas Goldman memberitahu klien dalam catatan penelitian Senin. Sementara itu, bank sentral di negara-negara berkembang terus membeli emas — dengan pembelian melonjak tiga kali lipat sejak pertengahan 2022 di tengah kekhawatiran akan sanksi keuangan AS dan tumpukan utang kedaulatan, tulis para analis. Goldman mengambil pendekatan yang lebih selektif dalam berinvestasi komoditas karena permintaan yang lemah di Tiongkok memberatkan harga minyak mentah dan tembaga. Bank investasi telah memangkas proyeksi minyak Brent sebesar $5 menjadi kisaran $70 hingga $85 per barel, dan menunda target tembaga sebesar $12,000 per ton metrik hingga setelah 2025. “Dalam lingkungan siklus yang lebih lembut ini, emas menjadi komoditas di mana kami memiliki keyakinan tertinggi dalam kenaikan harga jangka pendek,” kata tim riset Goldman yang dipimpin oleh Samantha Dart kepada klien. Kontrak berjangka emas telah melonjak hampir 22% tahun ini, diperdagangkan di atas $2,500 per ons. Terpisah, Bank of America percaya pada target emas sebesar $3,000 per ons dalam 12 hingga 18 bulan mendatang, kata para analis dalam laporan yang dirilis Selasa. Meskipun arus modal tidak mendukung harga ini saat ini, peningkatan permintaan non-komersial yang dipicu oleh pemotongan suku bunga Fed bisa mengangkat logam mulia ini ke target tersebut, menurut bank tersebut. @GC.1 YTD mountain Kontrak berjangka emas pada 2024. Tembaga diharapkan rata-rata $10,100 per ton metrik pada 2025, jauh di atas rata-rata tahun ini sebesar $9,231 namun jauh di bawah ekspektasi sebelumnya Goldman sebesar $15,000 untuk tahun depan. Kenaikan tembaga yang tertunda kemungkinan akan memberatkan permintaan aluminium, menurut Goldman. Perusahaan Wall Street juga bersikap bearish terhadap nikel dan telah sementara menghentikan liputannya terhadap seng. Sektor properti Tiongkok yang lemah memberikan keuntungan terbatas bagi baja, yang menimbulkan tantangan bagi harga bijih besi. “Dengan Tiongkok biasanya bertanggung jawab atas 2/3 pertumbuhan permintaan komoditas sebelum pandemi, kami percaya sulit untuk membangun defisit signifikan di pasar-pasar ini tanpa permintaan Tiongkok yang kuat,” tulis para analis Goldman. Goldman masih mempertahankan pandangan jangka panjang bahwa logam penting untuk transisi energi dari bahan bakar fosil, seperti tembaga, pada akhirnya akan mencapai harga langka karena permintaan meningkat, investasi menurun, dan persediaan menipis.
