“
Sebuah lembaga pemikir konservatif menemukan bahwa Gedung Putih mengukur elastisitas harga eceran ketika seharusnya menggunakan elastisitas harga impor. Kesalahan tersebut menyebabkan output tarif sekitar empat kali lebih tinggi dari seharusnya.
Rumus yang digunakan Gedung Putih untuk menghitung tarif terbarunya didasarkan pada kesalahan yang sekitar empat kali lipat dari tarif yang seharusnya.
Dua sarjana di American Enterprise Institute (AEI), sebuah lembaga pemikir konservatif, menemukan bahwa Gedung Putih menggunakan nilai yang salah saat menilai tingkat perubahan harga sebagai akibat dari tarif. Versi yang benar dari rumus tersebut menggunakan perubahan harga dalam biaya impor, yaitu berapa biaya yang dikeluarkan perusahaan berbasis di AS untuk membeli barang dari penjual asing. Sebaliknya, Gedung Putih memperhitungkan perubahan harga eceran, yaitu apa yang dibayar konsumen.
Itu berarti rumus tersebut keliru dengan faktor empat, karena Gedung Putih menilai elastisitas harga impor sebesar 0,25 ketika seharusnya 0,945, menurut AEI.
“Ini cukup rendahan,” kata Stan Veuger, salah satu rekan AEI, kepada Fortune dalam sebuah panggilan telepon. “Untuk kebijakan sebesar ini, Anda akan mengharapkan tingkat profesionalisme yang lebih tinggi.”
Menggunakan nilai yang salah membuat rumus tersebut tidak akurat, menurut Veuger dan rekan penulisnya Kevin Corinth.
Dalam laporan aslinya, Corinth dan Veuger mengatakan bahwa mereka berharap Gedung Putih akan menurunkan tarifnya sebagai hasil dari temuan mereka. “Mudah-mudahan mereka akan memperbaiki kesalahannya segera: liberalisasi perdagangan yang dihasilkan akan memberikan dorongan yang sangat dibutuhkan bagi ekonomi dan mungkin membantu kita mencegah resesi,” tulis mereka.
Tiga hari perdagangan sejak Presiden Donald Trump mengumumkan rezim tarif baru AS melihat pasar di seluruh dunia merosot. Di AS, Dow Jones, S&P 500, dan NASDAQ Composite semuanya anjlok. Di Asia, saham di Jepang dan Hong Kong turun lebih jauh pada hari Senin, setelah Trump bersumpah untuk meningkatkan perang dagang yang sedang berlangsung. Sementara di Eropa, saham jatuh sekitar 4,5% pada hari Senin, setelah performa yang buruk minggu lalu.
Perhitungan yang digunakan oleh Gedung Putih sudah agak kontroversial setelah menjadi jelas bahwa jumlah tarif “rekiprokal” yang didiskon didasarkan pada rumus sederhana dengan membagi defisit perdagangan AS dengan negara asing dengan total ekspor negara itu ke AS. Angka yang dihasilkan kemudian dibagi dua dan digunakan sebagai tarif untuk negara tersebut.
Bahkan tanpa kesalahan, rumus tersebut meragukan, kata Corinth dan Stan Veuger. Rumus tersebut “tidak masuk akal secara ekonomi,” tulis mereka. “Defisit perdagangan dengan suatu negara tidak hanya ditentukan oleh tarif dan hambatan perdagangan non-tarif, tetapi juga oleh arus modal internasional, rantai pasokan, keunggulan komparatif, geografi, dll.”
Mengingat tarif administrasi Trump disebut sebagai tarif rekiprokal, analis dan investor mengharapkan bahwa tarif tersebut akan didasarkan pada pemeriksaan teliti dari hambatan perdagangan dan non-perdagangan suatu negara terhadap barang buatan Amerika. Sebaliknya, mereka didasarkan pada rumus, yang Washington Post melaporkan bahwa Presiden Donald Trump secara pribadi bersikeras untuk menggunakannya.
Pandangan pribadi Trump tentang tarif adalah, menurut Veuger, alasan utama kebijakan tarif baru-baru ini.
“Apa yang mendorong kebijakan ini, adalah bahwa sejak tahun 1980-an Trump telah menjadi seorang proteksionis, dan dia menganggap defisit perdagangan sebagai kerugian dan surplus perdagangan sebagai keuntungan,” kata Veuger. “Dia hanya menyukai tarif. Kemudian Anda dapat memperbaikinya dengan berbagai pembenaran yang sedikit lebih canggih, intelektual. Tapi itulah yang dia lakukan – itu pembenaran.”
Gedung Putih mengatakan penggunaan harga eceran alih-alih harga impor layak karena konsumen membuat keputusan pembelian berdasarkan harga eceran daripada harga grosir. Seorang juru bicara menambahkan bahwa menurut pandangan mereka, tarif sebenarnya seharusnya lebih tinggi.
Corinth dan Veuger menunjuk pada penelitian dari profesor Harvard Business School, Alberto Cavallo, yang dikutip dalam memo perwakilan perdagangan AS (USTR) tentang bagaimana rumus tarif, sebagai bukti bahwa perhitungan tersebut salah menafsirkan perbedaan antara harga eceran dan harga impor. Pekerjaan Cavallo “membuat perbedaan ini jelas,” tulis mereka.
Cavallo sendiri juga mengatasi fakta bahwa penelitiannya disebutkan dalam laporan USTR.
“Tidak sepenuhnya jelas bagaimana mereka menggunakan temuan kami,” tulis Cavallo di X pekan lalu. “Berdasarkan penelitian kami, elastisitas harga impor terhadap tarif lebih dekat dengan 1. Jika angka itu digunakan daripada 0,25, tarif rekiprokal yang tersirat akan turun sekitar empat kali lipat.”
Jika versi rumus tersebut diadopsi, itu akan secara drastis menurunkan tarif yang dikenakan pada negara-negara. Misalnya, tarif 49% Kamboja akan turun menjadi 13% dan Vietnam akan turun dari 46% menjadi 12,2%. Sebagian besar negara akan menjadi subjek tarif minimum 10% yang merupakan bagian dari kebijakan baru Gedung Putih.
Cerita ini awalnya ditampilkan di Fortune.com”