Sebuah aturan dari awal tahun 2000-an yang bertujuan melindungi investor kecil dari risiko day trading sudah tidak berlaku lagi.
Aturan Pattern Day Trader (PDT) dibuat pada tahun 2001 oleh Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) saat regulator khawatir dengan investor kecil yang mengambil risiko besar. Aturan itu juga menetapkan standar lebih tinggi untuk trader aktif dibandingkan dengan yang jarang trading.
Namun, 25 tahun kemudian, FINRA menghapus aturan era dot-com ini dan menggantinya dengan sistem yang lebih modern. Begini cara perubahannya akan mempengaruhi day trader dan perusahaan pialang — dan apa yang perlu kamu tahu tentang ketentuan baru ini.
Aturan PDT menyebut siapa pun yang melakukan setidaknya empat day trade dalam lima hari kerja — dan trade itu mencakup lebih dari enam persen dari aktivitas akun mereka — sebagai “pattern day trader.” Setelah diberi label itu, pemegang akun harus menjaga ekuitas minimum $25.000 di akunnya setiap saat. (1)
Jika seorang PDT memulai hari dengan ekuitas di bawah $25.000 dan melakukan day trade, mereka hanya diperbolehkan untuk trade likuidasi saja.
Beberapa perusahaan pialang seperti Charles Schwab (2), contohnya, mungkin mengizinkan pengecualian satu kali untuk klien yang terkena flag, asalkan klien tersebut berjanji tidak mengulangi pola day trading tadi.
Selain minimum akun, PDT tidak boleh trading melebihi daya beli day trading mereka, yang umumnya hingga empat kali kelebihan margin pemeliharaan pada penutupan bisnis hari sebelumnya.
Jika seorang PDT melampaui batas yang dijelaskan, firma harus mengeluarkan margin call day trading. Setelah itu, PDT punya paling banyak lima hari kerja untuk menyetor dana guna memenuhi call tersebut. Sampai saat itu, akun mereka akan dibatasi dengan daya beli day trading hanya dua kali kelebihan margin pemeliharaan. (1)
Jika seorang pattern day trader gagal menyetor dana dalam lima hari kerja, mereka hanya diizinkan eksekusi transaksi berdasarkan kas yang tersedia selama 90 hari (3) — atau sampai mereka memenuhi margin pemeliharaan khusus.
Baca Selengkapnya: Dana real estat pribadi $1B ini sekarang bisa diakses oleh yang bukan juta’an. Mulai investasi dengan hanya $10
Pendukung aturan PDT bilang aturan ini lebih penting dari sebelumnya karena investor muda yang kurang berpengalaman terus trading lebih agresif tanpa pengalaman yang dibutuhkan untuk sukses di pasar. Sering dipengaruhi media sosial — dan tokoh online seperti “finluencer” — trader tidak berpengalaman mungkin mengambil risiko terlalu besar tanpa syarat $25.000 itu.
Cerita Berlanjut
Tapi, pengkritik aturan ini berargumen bahwa aturan ini telah menciptakan hambatan bagi investor kecil, lebih berfungsi sebagai penilai kekayaan trader daripada melindungi mereka.
Kritikus juga bilang aturan ini sudah ketinggalan zaman — termasuk Anthony Denier, CEO AS dari pialang ritel Webull, yang mengatakan ke Forbes (4) bahwa investor ritel sekarang “lebih terinformasi” dengan alat yang lebih canggih. Lagi pula, aturan ini ditulis sebelum era aplikasi trading bebas komisi dan akses mudah ke data pasar real-time.
Perusahaan pialang yang melayani investor pemula yang cenderung punya saldo lebih rendah — seperti Webull dan Robinhood — akan siap melihat lebih banyak aktivitas trading tanpa aturan ini. Begitu juga, bagi investor ritel baru yang ingin fleksibilitas, perubahan ini adalah manfaat besar.
FINRA akan menghapus persyaratan margin day trading saat ini, termasuk definisi “day trading” dan “pattern day trader.” Mereka juga akan hapus perhitungan dan penggunaan daya beli day trading, dan syarat ekuitas minimum $25.000, mengganti ketentuan itu dengan persyaratan margin intraday.
FINRA percaya bahwa perubahan aturan yang diusulkan akan mengurangi risiko sambil memberi pelanggan lebih banyak fleksibilitas untuk berpartisipasi di pasar — dan memotong biaya kepatuhan. (3)
Ke depannya, perusahaan pialang akan bisa memantau akun secara real time dan memblokir trade yang akan menciptakan defisit margin. Ini mengalihkan fokus dari berapa banyak trade yang seseorang lakukan ke apakah akun mereka punya cukup uang untuk mendukung risiko yang terlibat.
Perusahaan juga bisa hitung apakah trader kekurangan dana secara harian. Pemegang akun yang tidak memperbaiki kekurangan mereka (minimal $1.000, atau lima persen dari ukuran akun) dalam lima hari kerja akan kehilangan akses ke uang pinjaman lebih banyak hingga 90 hari.
Perusahaan punya 45 hari setelah FINRA menerbitkan pemberitahuan resmi untuk mulai menerapkan sistem margin berbasis risiko baru untuk akun lebih kecil. Mereka punya 18 bulan untuk menerapkan sepenuhnya sistem baru tersebut.
Bergabunglah dengan 250.000+ pembaca dan dapatkan cerita terbaik Moneywise serta wawancara eksklusif lebih dulu — wawasan jelas yang dikurasi dan dikirim mingguan. Berlangganan sekarang.
Kami hanya mengandalkan sumber yang diverifikasi dan pelaporan pihak ketiga yang kredibel. Untuk detailnya, lihat etika dan pedoman kami.
Financial Industry Regulatory Authority (1); Charles Schwab (2); Federal Register (3); Forbes (4)
Artikel ini awalnya muncul di Moneywise.com dengan judul: FINRA baru saja hapus aturan day trading $25.000 yang tahan investor kecil di pinggir selama 25 tahun
Artikel ini hanya menyediakan informasi dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat. Disediakan tanpa jaminan apapun.