Saat tahun 2024 berakhir, saham pertumbuhan kembali dengan mudah mengungguli saham nilai. Jika terlihat bahwa saham pertumbuhan biasanya mengungguli saham nilai, Anda benar ketika melihat ke belakang selama 10 tahun terakhir.
Hal ini dapat dilihat dari kinerja Vanguard Growth ETF (NYSEMKT: VUG) dibandingkan dengan kinerja Vanguard Value ETF (NYSEMKT: VTV). ETF Growth melacak Indeks Pertumbuhan Large Cap AS CRSP, yang pada dasarnya adalah sisi pertumbuhan dari S&P 500, sementara ETF Value berusaha mereplikasi Indeks Nilai Large Cap AS CRSP, yang pada dasarnya adalah sisi nilai dari S&P 500.
Dalam satu dekade terakhir, ETF Growth dengan mudah melampaui rekan ETF Value-nya, dengan rata-rata pengembalian tahunan sebesar 15,6% hingga akhir November. Sebagai perbandingan, ETF Value memiliki rata-rata pengembalian tahunan hampir 10,8% selama periode yang sama. Dari segi kumulatif, itu adalah pengembalian 326% dibandingkan dengan pengembalian 178% – perbedaan yang besar.
Sementara itu, bukan hanya beberapa tahun besar yang telah membantu memimpin kinerja ETF Growth. ETF ini telah mengungguli ETF Value dalam delapan dari 10 tahun terakhir. Satu-satunya tahun selama rentang waktu itu ketika ETF Value mengungguli adalah selama pasar bear 2022, ketika ETF Growth turun 33,1% dan pada tahun 2016.
Dengan dominasi Vanguard Growth ETF selama satu dekade terakhir, mudah untuk mengabaikan ETF Value. Namun, saham pertumbuhan dan nilai cenderung melalui siklus.
Sementara saham pertumbuhan telah mengungguli sejak 2008, saham nilai mengungguli antara 2001 dan 2008 setelah gelembung dot-com. Saham nilai juga mengungguli antara 1984 dan 1991 juga. Penerima Nobel Eugene Fama dan profesor Kenneth French menyusun data yang menunjukkan bahwa selama periode 15 tahun bergulir, saham nilai mengungguli pertumbuhan 93% dari waktu antara 1927 dan 2019.
Tahun depan bisa menjadi lingkungan yang menguntungkan bagi saham nilai. Mereka sering lebih siklikal dan juga lebih sensitif terhadap tingkat suku bunga, karena cenderung membawa lebih banyak utang. Jika Federal Reserve terus menurunkan suku bunga tahun depan dan ekonomi secara keseluruhan kembali menggeliat, itu bisa menjadi skenario yang sangat baik untuk saham-saham ini.
Sementara itu, perusahaan pertumbuhan telah menjadi perusahaan terbesar dan paling dominan di dunia. Tujuh dari 10 saham teratas di S&P 500 saat ini diklasifikasikan sebagai saham pertumbuhan, dan dapat diperdebatkan bahwa Broadcom, yang diklasifikasikan sebagai saham nilai, seharusnya juga menjadi saham pertumbuhan. Sementara itu, tujuh saham pertumbuhan teratas ini melihat peluang generasional potensial dengan teknologi kecerdasan buatan (AI).
Meskipun perbandingan tentu dapat dibuat antara booming dot-com dan tren AI saat ini, ada perbedaan kunci. Yang utama adalah bahwa teknologi AI didorong oleh perusahaan teknologi yang sangat menguntungkan dan berkas, yang telah membentuk bisnis yang kuat di luar AI dalam berbagai bidang. Sementara itu, booming dot-com mendorong banyak bisnis yang tidak menguntungkan, pada akhirnya tidak berkelanjutan.
Satu alasan untuk nilai, meskipun, adalah bahwa Vanguard Growth ETF telah menjadi terlalu terkonsentrasi di bagian atas. Apple, Nvidia, dan Microsoft sekarang membentuk hampir 32% dari portofolio ETF tersebut. Bagaimana tiga saham ini berperforma akan secara besar-besaran mendorong kinerja ETF tersebut.
Apple bisa menjadi saham yang paling perlu diperhatikan, karena valuasinya telah naik menjadi rasio harga-ke-laba trailing (P/E) 42 kali tanpa pertumbuhan pendapatan yang signifikan dalam beberapa tahun terakhir. Meskipun perusahaan ini mengalami pergeseran ke pendapatan layanan dengan margin kotor yang lebih tinggi, saham ini bisa rentan jika tidak melihat siklus upgrade iPhone yang didorong oleh AI pada tahun 2025.
Namun demikian, secara keseluruhan, saya tetap lebih memilih Vanguard Growth ETF pada tahun 2025. Saya pikir AI masih dalam babak awalnya, dan perangkat lunak AI bisa menjadi tema besar berikutnya. Hal ini dapat membantu menggerakkan sejumlah saham pertumbuhan. Sementara itu, banyak saham pertumbuhan teratas dalam ETF Growth masih dihargai secara menarik berdasarkan pertumbuhan yang diharapkan pada tahun 2025. Jika booming AI terus berlanjut, saya harap pertumbuhan akan sekali lagi memimpin pada tahun 2025.
Sebelum Anda membeli saham di Vanguard Index Funds – Vanguard Growth ETF, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Vanguard Index Funds – Vanguard Growth ETF bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $839.670!*
Stock Advisor memberikan para investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk panduan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua rekomendasi saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian dari S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham tersebut »
*Pengembalian Stock Advisor per 23 Desember 2024
Geoffrey Seiler tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Apple, Microsoft, Nvidia, Vanguard Index Funds – Vanguard Growth ETF, dan Vanguard Index Funds – Vanguard Value ETF. Motley Fool merekomendasikan Broadcom dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 pada Microsoft. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Vanguard Growth ETF vs. Vanguard Value ETF: Manakah yang Akan Melampaui Kinerja pada Tahun 2025? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool