Rapat Komite Pasar Terbuka Federal Reserve (FOMC) yang mulai Selasa pagi berakhir siang ini dengan pernyataan dan konferensi pers dari Ketua Fed, Jerome Powell. FOMC sangat diantisipasi akan memotong suku bunga Fed sebesar 25 basis-point, yang akan menjadi yang pertama sejak November 2024. Sore ini juga akan ada proyeksi terbaru Fed yang mungkin menunjukkan pertumbuhan ekonomi AS yang lebih lambat dan pengangguran yang naik. Wartawan akan menanyai Powell di konferensi persnya nanti sore, tidak hanya tentang arah ekonomi dan suku bunga AS, tetapi juga tentang kemandirian Fed. Beberapa pengamat pasar menyebut rapat FOMC ini yang paling penting tahun ini.
Saya akan sedikit berani dan berspekulasi tentang apa yang akan dilakukan beberapa pasar setelah rapat FOMC nanti sore dan dalam beberapa hari atau minggu ke depan.
Kedua pasar logam mulia ini mengalami pengambilan untung dan penyeimbangan posisi Rabu pagi, sebelum kesimpulan FOMC.
Emas (GCZ25) mencapai rekor tertinggi pada Selasa, sementara perak (SIZ25) mencapai level tertinggi dalam 14 tahun. Bisa jadi pasar emas dan perak mengalami skenario klasik “beli rumor, jual faktanya” terkait kemungkinan pemotongan suku bunga Fed hari ini. Harga logam naik karena antisipasi pemotongan suku bunga dan mungkin akan terus turun tepat setelah pemotongan suku bunga.
Saya tidak punya pandangan yang kuat tentang berapa lama koreksi harga penurunan akan berlangsung. Namun, postur fundamental dan teknikal keseluruhan untuk emas dan perak tetap bullish. Itu berarti koreksi harga penurunan saat ini di emas dan perak kemungkinan adalah peluang beli yang berharga. Kesulitannya adalah mencoba menebak kapan koreksi harga penurunan itu berakhir. Itu bisa berlangsung beberapa hari, beberapa minggu, atau bahkan lebih lama.
www.barchart.com
www.barchart.com
Mata uang Euro (E6Z25) diperdagangkan mendekati level tertinggi empat tahun dan indeks dolar AS ($DXY) (DXZ25) pada Selasa mencapai level terendah sembilan minggu. Suku bunga AS yang lebih rendah adalah bearish untuk dolar dan bullish untuk mata uang Euro — terutama karena beberapa data ekonomi AS baru-baru ini, termasuk laporan pekerjaan Agustus, suram. Tren di pasar mata uang cenderung lebih kuat dan lebih tahan lama daripada tren harga di pasar lain. Dan dengan pasar mengharapkan dua pemotongan suku bunga seperempat poin lagi dari Federal Reserve tahun ini, hal tersebut menunjukkan bahwa USDX akan terus tren turun dan mata uang Euro akan memperpanjang tren kenaikan harganya saat ini setidaknya untuk beberapa minggu ke depan.
Cerita Berlanjut
www.barchart.com
www.barchart.com
Harga futures obligasi Treasury AS Desember (ZBZ25) hari ini mencapai level tertinggi hampir enam bulan dan sedang tren naik. Harga surat utang Treasury AS (ZNZ25) mendekati level tertinggi enam bulan terakhir dan juga tren lebih tinggi. Suku bunga AS yang lebih rendah adalah bullish untuk harga Treasury AS (imbal hasil lebih rendah). Saya memperkirakan lebih banyak kenaikan harga di pasar futures obligasi dan surat utang dalam beberapa minggu mendatang. Treasury AS juga merupakan aset safe-haven. Ini adalah waktu dalam tahun ketika pasar saham dan keuangan bisa menjadi sangat goyah, jadi kemungkinan pasar futures T-Bonds dan T-Notes akan terus mendapatkan penawaran harga yang lebih baik daripada penawaran dari pedagang.
www.barchart.com
www.barchart.com
Indeks saham S&P 500 ($SPX) dan Nasdaq ($NASX) mencapai rekor tertinggi minggu ini — tepat selama apa yang sejarah tunjukkan sebagai bulan perdagangan yang turbulen, September dan Oktober. Bull pasar saham belum sepenuhnya aman dalam periode saat ini. Namun, tren kenaikan harga dengan volatilitas rendah terbentuk pada grafik harian untuk S&P dan Nasdaq, yang menunjukkan bahwa tren kenaikan harga tersebut dapat berlanjut setidaknya untuk jangka pendek. Untuk bull pasar saham, “tren adalah temanmu” saat ini, yang berarti jalur perlawanan terendah untuk harga akan tetap sideways hingga lebih tinggi hingga perkembangan teknikal yang sangat bearish terjadi yang menyarankan puncak pasar telah terbentuk.
www.barchart.com
www.barchart.com
Pasar biji-bijian baru saja menunjukkan kehidupan, dipimpin oleh jagung (ZCZ25) dan pasar futures gandum musim dingin yang minggu ini mencapai level tertinggi multi-minggu. Bull kedelai (ZSX25) juga memiliki beberapa momentum, tetapi futures tepung kedelai (ZMZ25) tertinggal. Harga futures tepung perlu mulai berkinerja lebih baik agar pasar kedelai menikmati tren kenaikan harga yang berkelanjutan. Suku bunga AS yang lebih rendah adalah fundamental bullish untuk pasar biji-bijian, dari dua sisi. Satu, suku bunga yang lebih rendah (biaya pinjaman lebih rendah) mendorong permintaan konsumen dan komersial yang lebih baik. Dua, penurunan suku bunga AS adalah bearish untuk dolar AS. Melemahnya dolar AS di pasar valuta asing berarti biji-bijian AS di pasar perdagangan dunia lebih murah untuk dibeli dengan mata uang non-AS. Sebagian besar perdagangan biji-bijian dunia berharga dalam dolar AS. Saya memperkirakan pasar futures biji-bijian akan diperdagangkan sideways hingga lebih tinggi hingga akhir tahun, dan bahkan setelahnya.
www.barchart.com
www.barchart.com
www.barchart.com
Beri tahukan pendapat Anda. Saya sangat senang menerima email dari pembaca Barchart yang saya hargai di seluruh dunia. Email saya di [email protected].
Pada tanggal publikasi, Jim Wyckoff tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com