Ini adalah The Takeaway dari Morning Brief hari ini, yang dapat Anda daftar untuk menerima di kotak masuk Anda setiap pagi bersama dengan:
Euforia bullish yang datang dari kemungkinan kembali cepat ke tingkat suku bunga netral setelah pemotongan 50 basis poin oleh Fed pada bulan September telah memudar. Tetapi itu telah digantikan dengan sentimen bullish yang berbeda, yang sangat kita kenal: kekuatan ekonomi panas, yang telah membantu mendorong pasar sepanjang tahun ini — sampai pemotongan tersebut.
Sementara kekhawatiran inflasi dan percepatan ekonomi telah kembali setelah serangkaian data panas (laporan pekerjaan bulan September, Indeks Harga Konsumen, penjualan eceran panas, dan klaim pengangguran mingguan yang lebih tenang), kekuatan itu tidak melakukan apa pun selain mengangkat pasar. Pasar telah berjalan dengan baik (terima kasih banyak) di bawah beberapa tahun terakhir suku bunga tinggi dan komentar tanpa henti. Ekonomi yang panas bagus untuk saham.
Semua ini membuat S&P 500 tetap berada di sekitar level tertinggi sepanjang masa sepanjang minggu ini, sekarang jauh di atas 5.800, saat indeks melewati lebih banyak dan lebih banyak perkiraan akhir tahun — dan revisi ke atas mereka, seperti angka 5.850 dari UBS yang diterbitkan pada hari Selasa.
Perasaan terasa berbeda dari sebulan yang lalu. Tetapi seperti yang ditunjukkan oleh Chart of the Week kami, tidak banyak yang benar-benar berubah dalam hal harapan — terutama ke arah bawah.
Survey Terbaru dari Bank of America Global Fund Manager menunjukkan potensi pendaratan lunak mungkin telah sedikit berkurang. Tetapi responden pendaratan keras juga menurun sebanyak itu, turun menjadi satu digit untuk pertama kalinya sejak Juni, dengan hanya 8% melihat resesi dalam 12 bulan ke depan.
Mengecek dengan alat FedWatch dari CME juga menunjukkan sedikit perubahan. Keyakinan bahwa Fed akan terus memotong suku bunga pada bulan November masih sangat besar, dengan alat tersebut menunjukkan peluang 91% untuk pemotongan 25 basis poin pada hari Jumat.
Menyelaraskan dua hal ini — kemungkinan ekonomi yang kembali cepat dan pemotongan suku bunga yang hampir pasti pasar — terdengar sulit. Tetapi itu tidak sulit ketika Anda ingat seberapa tinggi tingkat suku bunga masih, seperti yang kami tulis sebelumnya minggu ini di Chart of the Day. Seperti yang dikatakan presiden Federal Reserve Minneapolis Neel Kashkari minggu ini, suku bunga masih \”secara keseluruhan bersifat restriktif.\”
Jason Furman, mantan Ketua Dewan Penasihat Ekonomi di bawah Presiden Barack Obama, mengatakan kepada Yahoo Finance bahwa ia melihat inflasi sebagai masalah yang lebih besar daripada resesi saat ini. Namun, profesor Harvard saat ini merenungkan bahwa meskipun \”Fed perlu memiliki kebijakan ketat, itu tidak perlu memiliki kebijakan seketat yang tahun lalu.\”
Cerita berlanjut
Tinggi — tetapi lebih rendah dari sebelumnya — untuk jangka waktu lebih lama.
Ethan Wolff-Mann adalah Editor Senior di Yahoo Finance, yang mengelola newsletter. Ikuti dia di X @ewolffmann.
Klik di sini untuk analisis mendalam mengenai berita terbaru pasar saham dan peristiwa yang mempengaruhi pergerakan harga saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance
gambar ringkas pagi