Wall Street telah bingung dengan ketahanan ekonomi Amerika Serikat yang terus berlanjut di tengah kenaikan suku bunga agresif dari Federal Reserve, dengan beberapa masih mengharapkan resesi segera.
Tetapi manajer portofolio senior Neuberger Berman, Steve Eisman, optimis terhadap pasar keuangan dan berpendapat bahwa jawabannya jelas: para pembawa pesimis salah karena perlombaan kecerdasan buatan dan peningkatan proyek infrastruktur mendorong ekonomi.
“Kita terus maju, dan saya pikir satu-satunya kesimpulan yang bisa Anda ambil adalah bahwa ekonomi AS lebih dinamis daripada sejarahnya,” katanya kepada CNBC pada hari Kamis.
Eisman, yang terkenal karena taruhannya melawan hipotek beracun menjelang Krisis Keuangan Besar yang digambarkan dalam The Big Short, menambahkan bahwa tahap berikutnya dalam narasi teknologi akan menjadi konsumen yang membeli ponsel dan laptop AI-enabled baru.
Itu berarti Apple, yang baru saja meluncurkan serangkaian fitur AI baru, akan melihat siklus pembaruan besar dari pelanggan yang meningkatkan iPhone mereka, katanya.
Eisman menambahkan bahwa perusahaannya telah mulai meneliti saham lain yang akan mendapat manfaat dari tren AI tetapi tetap mempertahankan pandangan bahwa investor harus tetap berpegang pada saham Apple yang mereka miliki.
“Pastikan untuk tetap memegang posisi Apple Anda,” katanya. “Itu terlalu sentral dalam seluruh cerita.”
Microsoft dan Google induk Alphabet, yang sedang mengembangkan teknologi AI terpisah, juga merupakan “pemegang inti,” tetapi Eisman juga mengajukan pertanyaan yang telah mencoba dijawabnya.
Sebuah teori menarik mengemukakan bahwa jika AI seberhasil yang orang harapkan, maka biaya menciptakan perangkat lunak akan “meledak,” menyiratkan bahwa keunggulan kompetitif yang dimenangkan beberapa perusahaan tidak akan seketat sebelumnya, katanya.
“Jadi Anda bisa membuat argumen bahwa penilaian perangkat keras akan terus berlanjut dan bahwa beberapa bagian perangkat lunak akan menurun,” tambahnya.
Dengan kata lain, perusahaan perangkat keras teknologi yang menyuplai sektor AI harus terus berkembang, tetapi tidak begitu untuk saham perangkat lunak.
Rally besar Nvidia telah menggambarkan pergeseran terbaru ke saham perangkat keras. Saham pemimpin chip AI ini telah melonjak 166% sepanjang tahun ini dan naik lebih dari 200% dari tahun lalu, menjadikannya perusahaan senilai $3 triliun yang menyumbang lebih dari sepertiga kenaikan S&P 500 tahun ini.
Dan laba kuartalan Nvidia tidak menunjukkan tanda-tanda bahwa dorongan untuk menumpuk chip AI tidak melambat.
Tetapi bergantung begitu banyak pada satu saham juga merupakan risiko besar, peringatkan Kepala Ekonom Apollo Torsten Sløk.
“Konsentrasi yang begitu tinggi menunjukkan bahwa jika NVIDIA terus naik, maka hal-hal baik-baik saja,” tulisnya dalam sebuah catatan pada hari Rabu. “Tetapi jika mulai turun, maka S&P 500 akan terkena dampak berat.”
Daftar ke buletin Eye on AI untuk tetap up to date dengan bagaimana AI membentuk masa depan bisnis. Daftar gratis.