Apa yang penting di pasar AS dan global hari ini
Oleh Mike Dolan, Editor-At-Large, Industri Keuangan dan Pasar Keuangan
Saat Federal Reserve mengambil sikap yang keras di tengah gejolak lain di Wall Street, Bank Sentral Eropa tampaknya siap untuk menurunkan tingkat pinjaman lagi – atau setidaknya itulah yang diharapkan pasar.
Pada kolom hari ini, saya akan membahas semua detail dan menjelaskan mengapa pasar obligasi tidak terlalu khawatir tentang inflasi jangka panjang di AS. Jawabannya mungkin tidak semuanya merupakan kabar baik.
Saya akan libur besok, karena pasar saham AS akan tutup untuk libur Jumat Agung, dan kemudian saya akan libur minggu depan. Tetapi ‘Morning Bid’ akan kembali pada Selasa, dengan semua liputan pasar yang Anda cari dari rekan-rekan Reuters saya.
Sekarang beralih ke berita pasar.
Ringkasan Pasar Hari Ini
* Saham Eropa bervariasi pada hari Kamis ketika investor menganalisis laporan keuangan perusahaan untuk menilai dampak dari kebijakan perdagangan yang tidak menentu dari Presiden AS Donald Trump, sambil menunggu keputusan kebijakan Bank Sentral Eropa nanti dalam hari.
* Jepang “sangat khawatir” atas dampak ekonomi global dari tarif perdagangan Presiden AS Donald Trump, kata Menteri Keuangan Katsunobu Kato pada hari Kamis dalam peringatan keras pemerintah sebagai dua negara tersebut memulai pembicaraan perdagangan.
* Keinginan Presiden AS Donald Trump untuk menguatkan yen terhadap dolar hampir pasti akan menjadi bagian dari negosiasi perdagangan dengan Jepang, tetapi analis mengatakan upaya untuk menggeser mata uang tersebut penuh dengan risiko bagi kedua belah pihak.
* Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell mengatakan pada hari Rabu bahwa Fed akan menunggu lebih banyak data tentang arah ekonomi sebelum mengubah tingkat bunga, tetapi memperingatkan bahwa kebijakan tarif Presiden Donald Trump dapat mendorong inflasi dan ketenagakerjaan lebih jauh dari tujuan bank sentral.
* Rencana sedang disusun untuk sebuah perusahaan milik Amerika yang disita oleh Kremlin dan ditempatkan di bawah kendali negara untuk digunakan untuk memasok makanan ke tentara Rusia, sebuah dokumen yang dilihat oleh Reuters menunjukkan, yang berpotensi mengancam hubungan hangat Moskow dengan AS.
ECB bersiap untuk memudahkan saat Fed memberikan putaran hawkish
Hari terakhir perdagangan minggu yang dipersingkat untuk pasar AS melihat prospek saham mendapatkan kembali sebagian dari kerugian tajam yang dipimpin oleh teknologi pada hari Rabu. Kemenangan pendapatan dari TSMC Taiwan, dan outlook pertumbuhan pendapatannya yang tidak berubah, membantu menstabilkan kapal chip, yang sempat goyah lagi kemarin ketika biaya lisensi baru terkait perselisihan perdagangan AS-China membuat saham Nvidia turun hampir 7%.
Namun jika investor mengharapkan Fed akan menyelamatkan pasar, Ketua Jay Powell membuatnya jelas bahwa hal itu tidak akan terjadi dalam waktu dekat.
Cerita Berlanjut
Berbicara di Chicago kemarin malam, Powell tampaknya menyarankan bahwa bank sentral akan menahan diri untuk jangka waktu yang lama untuk menekan ekspektasi inflasi.
“Tarif sangat mungkin akan menciptakan setidaknya kenaikan inflasi yang sementara,” katanya. “Efek inflasi juga bisa lebih persisten.”
Meskipun ketegasan Powell untuk mempertahankan posisi tidak banyak mengimbangi penurunan lebih dari 2% di S&P 500, imbal hasil obligasi memang turun karena ukuran pasar dari ekspektasi inflasi jangka panjang tetap berada di sekitar 2%.
Sementara itu, Bank of Canada juga mengejutkan beberapa orang dengan menolak pemotongan suku bunga lagi pada hari Rabu, mungkin memperhatikan pemilihan Kanada yang akan datang. Dengan stasis suku bunga di Amerika Utara ini di latar belakang, ECB sekarang berada di depan.
Pasar uang dipatok untuk pemotongan suku bunga ECB sebesar seperempat poin hari ini menjadi 2,25%, karena euro mendekati level tertinggi tiga tahun terhadap dolar yang melemah di tengah ketidakpastian perang dagang yang meningkat dan indeks nilai tukar efektif riil euro berada pada level tertinggi dalam 10 tahun.
Euro sedikit melemah menjelang keputusan, imbal hasil bund Jerman sedikit naik dan benchmark saham euro sedikit merah. Kekalahan pendapatan langka dari merek mewah Hermes meredakan suasana hati.
Kembali ke Wall Street, investor menanti rilis data perumahan dan klaim pengangguran mingguan serta pembaruan pendapatan, termasuk Netflix, pada hari Kamis. Angka retail dan industri Maret pada hari Rabu menunjukkan hanya sedikit kesalahan pada bacaan paling sensitif.
Di front perang dagang, perhatian beralih ke negosiasi Washington dengan delegasi Jepang. Perdana Menteri Italia Giorgia Meloni juga bertemu dengan Presiden Donald Trump pada hari Kamis.
Terakhir, lihatlah kolom saya hari ini, di mana saya melihat bagaimana sikap keras Fed di tengah ketidakpastian tarif dan volatilitas pasar tampaknya berhasil dalam memenangkan pertempuran untuk menjaga ekspektasi inflasi jangka panjang tetap terkendali.
Grafik hari ini
Saat perang dagang AS-China meningkat, semua orang memperhatikan kepemilikan China atas utang pemerintah AS seperti seekor elang, terutama setelah gangguan serius di pasar obligasi minggu lalu. Data Departemen Keuangan tentang kepemilikan asing atas surat utang pemerintah AS yang dirilis pada hari Rabu hanya untuk Februari – sebelum spiral tarif benar-benar dimulai. Tetapi angka tersebut menunjukkan kepemilikan oleh entitas China sebenarnya naik selama bulan itu, meskipun kemungkinan itu hanya sebagian dari gambaran.
China memiliki $784,3 miliar, naik dari $760,8 miliar, dan investor Jepang juga meningkatkan jumlahnya. Ada asumsi bahwa banyak kepemilikan China dipegang di proxy di Eropa, kemungkinan besar tertangkap sebagai kepemilikan Belgia di mana rumah kliring Euroclear berbasis. Dengan kata lain, kepemilikan berbasis Belgia juga naik sekitar $20 miliar pada bulan Februari. Jadi jika China telah menjual obligasi Pemerintah AS baru-baru ini, kita harus menunggu data keras lebih lanjut untuk mengetahui.
Acara Hari Ini untuk Ditonton
* Keputusan kebijakan ECB, dengan konferensi pers dari Presiden ECB Christine Lagarde
* Mulai/izin perumahan Maret AS, klaim pengangguran mingguan, survei bisnis Philadelphia Federal Reserve April
* Gubernur Dewan Federal Reserve Michael Barr berbicara
* Direktur Pelaksana Dana Moneter Internasional Kristalina Georgieva berbicara sebelum pertemuan musim semi IMF/Bank Dunia
* Menteri Ekonomi Jepang Ryosei Akazawa bertemu dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent di Washington. Perdana Menteri Italia Giorgia Meloni bertemu Presiden AS Donald Trump di Washington
* Pendapatan korporat AS: Netflix, American Express, State Street, Blackstone, Charles Schwab, Snap-On, Fifth Third Bancorp, DR Horton, KeyCorp, Huntington Bancshares, Marsh & Mclennan, UnitedHealth, Truist Financial, Regions Financial dll
* Departemen Keuangan AS menjual surat berharga terproteksi inflasi 5 tahun
Pendapat yang diungkapkan adalah milik penulis. Mereka tidak mencerminkan pandangan Berita Reuters, yang, berdasarkan Prinsip Kepercayaan, berkomitmen pada integritas, kemandirian, dan kebebasan dari bias.
(Oleh Mike Dolan; Disunting oleh Anna Szymanski)