Indeks dolar (DXY00) naik sedikit +0.02% pada hari Rabu. Dollar bergerak lebih tinggi sedikit karena Euro melemah, dan EUR/USD turun ke level terendah dalam 3 minggu. Tapi, dollar hampir kehilangan semua kenaikannya karena imbal hasil obligasi AS (T-note) jatuh banyak. Imbal hasil obligasi 10-tahun turun ke level terendah 1.5 minggu, yang melemahkan keunggulan suku bunga dolar.
Kenaikan dolar juga terbatas karena ada kekhawatiran soal independensi Fed dan takut adanya pelarian modal. Ini terjadi setelah Presiden Trump berusaha memecat Gubernur Fed Lisa Cook. Kalau Trump berhasil memecat dia, investor asing mungkin tidak percaya lagi pada Fed dan dolar. Mereka bisa menukar aset dolar mereka ke investasi lain.
Presiden Fed New York Williams bilang ekonomi AS melambat, tapi tidak berhenti. Dia optimis dengan keadaan ekonomi. Dia nambahin bahwa setiap pertemuan FOMC adalah “hidup” untuk suku bunga. Dan pada suatu saat, akan tepat untuk kita menurunkan suku bunga.
Harga futures memprediksi kemungkinan potongan suku bunga -25 bp sebesar 86% pada rapat FOMC 16-17 September. Kemudian 53% untuk potongan kedua -25 bp pada rapat 28-29 Oktober.
EUR/USD (^EURUSD) turun -0.10% pada Rabu dan catat level terendah 3-minggu. Euro dapat tekanan setelah survei kepercayaan konsumen Jerman (Sep GfK) turun tak terduga ke level terendah 5-bulan. Juga, kekacauan politik di Prancis memberatkan Euro. Perdana Menteri Prancis Bayrou minta mosi percaya yang bisa jatuhkan pemerintahannya bulan depan.
Di front geopolitik, usaha diplomatik untuk akhiri perang di Ukraina masih belum jelas. AS coba jadi penengah perjanjian damai. Mentri Luar Negeri Rusia Lavrov bilang tidak ada rapat yang direncanakan antara pemimpin Rusia dan Ukraina. Dia bilang “harus ada agenda dulu” sebelum rapat bisa terjadi. “Agenda ini belum siap sama sekali.” Hasilnya bisa pengaruhi makroekonomi soal tarif dan harga minyak, dan tentu saja, punya konsekuensi besar untuk keamanan Eropa.
Swaps memprediksi kemungkinan 3% untuk potongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada rapat kebijakan 11 September.
USD/JPY (^USDJPY) naik +0.05% pada hari Rabu. Kekuatan dolar memberatkan Yen. Juga, permintaan safe-haven untuk Yen berkurang setelah indeks saham Nikkei naik +0.30% hari Rabu. Tapi, Yen pulih hampir semua kerugiannya setelah imbal hasil obligasi AS berbalik turun.
Emas Desember (GCZ25) ditutup naik +15.60 (+0.45%), dan Silver September (SIU25) ditutup naik +0.107 (+0.28%). Harga logam mulia pulih dari kerugian awal dan bergerak lebih tinggi. Harga emas naik ke level tertinggi 2-minggu. Usaha Presiden Trump untuk memecat Gubernur Fed Lisa Cook picu kekhawatiran soal independensi Fed dan tingkatkan permintaan untuk aset safe-haven seperti logam mulia. Juga, ketidakpastian politik di Prancis dorong permintaan emas sebagai safe-haven. Ditambah, ekspektasi inflasi yang naik dorong permintaan emas sebagai lindung nilai inflasi.
Emas terus dapat dukungan safe-haven terkait tarif AS dan risiko geopolitik, termasuk konflik di Ukraina dan Timur Tengah. Pembelian dana untuk logam mulia terus dukung harga, setelah kepemilikan emas di ETF naik ke level tertinggi 2-tahun pada 15 Agustus dan kepemilikan perak di ETF naik ke level tertinggi 3-tahun pada hari Selasa.