Indeks dolar (DXY00) naik +0,13% pada hari Jumat karena pulih dari posisi terendah 2-minggu di hari Kamis. Dolar bergerak lebih tinggi di hari Jumat, mengikuti komentar hawkish dari Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid dan Presiden Fed Dallas Lorie Logan, yang berargumen menentang pemotongan suku bunga Fed lebih lanjut. Dolar turun dari level terbaiknya pada hari Jumat setelah saham rebound dari kerugian awal, yang mengurangi permintaan likuiditas untuk dolar.
Dolar juga mendapat dukungan dari hari Kamis, ketika beberapa presiden Fed mengatakan mereka lebih memilih untuk menjaga suku bunga tetap stabil. Ini menurunkan kemungkinan pemotongan suku bunga Fed pada pertemuan FOMG bulan depan menjadi 42% dari 70% minggu lalu.
Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid berkata, “Saya tidak yakin pemotongan suku bunga lebih lanjut akan banyak membantu memperbaiki masalah di pasar tenaga kerja, tapi bisa memiliki efek yang lebih lama pada inflasi karena komitmen kita pada tujuan 2% semakin dipertanyakan.”
Presiden Fed Dallas Lorie Logan mengatakan sulit untuk mendukung pemotongan suku bunga Fed pada bulan Desember tanpa data yang mendukung, dan “Saya rasa pasar kerja AS tidak membutuhkan pemotongan suku bunga asuransi tambahan.”
Pasar memperkirakan ada kemungkinan 42% bahwa FOMC akan memotong target suku bunga dana Fed sebesar 25 bp pada pertemuan FOMC berikutnya tanggal 9-10 Desember.
EUR/USD (^EURUSD) turun -0,12% pada hari Jumat karena mundur dari posisi tertinggi 2-minggu di hari Kamis. Kekuatan dolar pada hari Jumat memberatkan euro. Kerugian euro terbatas setelah berita ekonomi Jumat menunjukkan PDB Kuartal III Zona Euro direvisi lebih tinggi. Perbedaan kebijakan bank sentral juga mendukung euro, dengan ECB dianggap sebagian besar telah menyelesaikan siklus pemotongan suku bunganya, sementara Fed diperkirakan akan memotong suku bunga beberapa kali lagi hingga akhir 2026.
PDB Zona Euro Kuartal III direvisi naik +0,1 menjadi +1,4% y/y dari yang sebelumnya dilaporkan +1,3% y/y.
Swaps memperhitungkan kemungkinan 3% untuk pemotongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan 18 Desember.
USD/JPY (^USDJPY) pada hari Jumat turun -0,01%. Yen mencetak keuntungan kecil pada hari Jumat. Yen mendapat dukungan dari berita Jumat bahwa indeks industri tersier Jepang bulan Sep mengalami peningkatan terbesar dalam empat bulan. Juga, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang yang lebih tinggi mendukung yen setelah imbal hasil obligasi JGB 10-tahun naik ke level tertinggi 17-tahun pada hari Jumat di 1,711%. Yen melepaskan sebagian besar kenaikannya pada hari Jumat karena imbal hasil T-note bergerak lebih tinggi.
Yen belakangan ini lemah, jatuh ke level terendah 9,25-bulan terhadap dolar pada hari Rabu karena ketidakpastian politik Jepang dan penundaan kenaikan suku bunga BOJ. Juga, kekhawatiran bahwa Perdana Menteri Jepang Takaichi akan mengejar kebijakan fiskal yang lebih ekspansif berdampak negatif bagi yen setelah dia mengatakan awal minggu ini bahwa dia akan menghentikan tujuan penyeimbangan anggaran tahunan. Pasar memperkirakan kemungkinan 32% untuk kenaikan suku bunga BOJ pada pertemuan kebijakan berikutnya tanggal 19 Desember.
Indeks industri tersier Jepang bulan September naik +0,3% m/m, sesuai ekspektasi, dan merupakan peningkatan terbesar dalam empat bulan.
Emas COMEX Desember (GCZ25) pada hari Jumat ditutup turun -100,30 (-2,39%), dan perak COMEX Desember (SIZ25) ditutup turun -2,484 (-4,67%).
Logam mulia mengalami penjualan tajam pada hari Jumat karena ekspektasi pemotongan suku bunga Fed dikurangi, memicu likuidasi besar-besaran di logam. Kemungkinan pemotongan suku bunga Fed pada pertemuan FOMC bulan depan turun menjadi 43% pada hari Jumat dari 70% minggu lalu, setelah beberapa presiden Fed berargumen minggu ini untuk menjaga suku bunga tetap stabil. Kerugian di logam mulia semakin cepat hari ini setelah Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid dan Presiden Fed Dallas Lorie Logan memperingatkan agar tidak melakukan pemotongan suku bunga Fed lebih lanjut.
Harga perak juga berada di bawah tekanan pada hari Jumat karena kekhawatiran tentang permintaan logam industri, menyusul berita ekonomi China yang menunjukkan bahwa produksi industri bulan Oktober naik lebih sedikit dari perkiraan dan harga rumah baru bulan Oktober menurun untuk bulan kedua puluh sembilan berturut-turut.
Logam mulia terus memiliki beberapa permintaan safe-haven dasar di tengah ketidakpastian atas tarif AS, risiko geopolitik, pembelian bank sentral, dan tekanan politik pada independensi Fed.
Permintaan bank sentral yang kuat untuk emas mendukung harga, menyusul laporan minggu lalu dari PBOC China bahwa cadangan emas batangannya naik menjadi 74,09 juta troy ons di bulan Oktober, bulan kedua belas berturut-turut PBOC meningkatkan cadangan emasnya. Kamis lalu, World Gold Council melaporkan bahwa bank sentral global membeli 220 MT emas di Kuartal III, naik 28% dari Kuartal II.
Sejak mencapai rekor tertinggi pada pertengahan Oktober, tekanan likuidasi panjang telah membebani harga logam mulia. Kepemilikan dalam ETF emas dan perak baru-baru ini turun setelah mencapai posisi tertinggi 3-tahun pada tanggal 21 Oktober.
Produksi industri China bulan Oktober naik +4,9% y/y, lebih lemah dari ekspektasi +5,5% y/y dan merupakan peningkatan terkecil dalam 14 bulan. Juga, harga rumah baru China bulan Oktober turun 0,45% m/m, penurunan terbesar dalam setahun dan bulan kedua puluh sembilan berturut-turut mengalami penurunan.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com