Indeks dolar (DXY00) jatuh ke level terendah dalam 1,5 minggu di hari Jumat dan tutup turun -0,08%. Dolar melepaskan kenaikan awal hari Jumat lalu dan bergerak lebih rendah karena meningkatnya kemungkinan The Fed akan memotong suku bunga pada pertemuan FOMC bulan depan. Pasar swap sekarang mendiskonto 83% kemungkinan pemotongan suku bunga Fed bulan depan, naik dari 30% minggu lalu, dan ini memberatkan dolar. Kekuatan di pasar saham pada hari Jumat juga membatasi permintaan likuiditas untuk dolar.
Dolar juga berada di bawah tekanan setelah Bloomberg melaporkan bahwa Kevin Hassett adalah kandidat terdepan untuk menggantikan Jerome Powell sebagai Ketua Fed AS. Nominasi Hassett akan bearish untuk dolar karena dia dipandang sebagai kandidat dovish. Juga, independensi Fed akan dipertanyakan, karena Hassett mendukung pendekatan Presiden Trump untuk memotong suku bunga di Fed, yang telah lama ingin dikendalikan oleh Trump.
Pasar memperkirakan ada 83% kemungkinan bahwa FOMC akan memotong target suku bunga dana fed sebesar 25 bp pada pertemuan FOMC berikutnya tanggal 9-10 Desember.
EUR/USD (^EURUSD) pada hari Jumat naik +0,05%. Euro pulih dari kerugian awal hari Jumat dan mencetak keuntungan kecil karena dolar melemah. Euro juga mendapat dukungan setelah ekspektasi inflasi 1-tahun Zona Euro untuk bulan Oktober meningkat di luar perkiraan dan CPI Jerman bulan November naik lebih dari perkiraan, yang merupakan faktor hawkish untuk kebijakan ECB. Namun, penurunan tak terduga dalam laporan penjualan ritel Jerman bulan Oktober bearish untuk euro.
Ekspektasi inflasi 1-tahun Zona Euro untuk bulan Oktober naik tak terduga ke +2,8% dari +2,7% di bulan Sep, lebih kuat dari perkiraan penurunan ke 2,6%. Ekspektasi 3-tahun bulan Oktober tetap tidak berubah di 2,5%, sesuai ekspektasi.
Penjualan ritel Jerman bulan Oktober turun -0,3% m/m, lebih lemah dari perkiraan kenaikan +0,2% m/m.
CPI Jerman bulan November (harmonisasi EU) naik +2,6% y/y, lebih kuat dari perkiraan +2,4% y/y dan merupakan kenaikan terbesar dalam 9 bulan.
Pasar swap memperkirakan hanya 2% kemungkinan pemotongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan 18 Desember.
USD/JPY (^USDJPY) pada hari Jumat turun -0,12%. Yen naik pada hari Jumat didorong oleh laporan produksi industri dan penjualan ritel Jepang yang lebih baik dari perkiraan. Juga, CPI Tokyo bulan November tetap di atas 2%, yang merupakan faktor hawkish untuk kebijakan BOJ. Yen turun dari level terbaiknya setelah imbal hasil T-note naik.
Tanda-tanda kelemahan di pasar tenaga kerja Jepang membatasi kenaikan yen pada hari Jumat setelah tingkat pengangguran Jepang bulan Oktober tidak berubah di 2,6%, sementara ekspektasi adalah penurunan ke 2,5%, yang menunjukkan pasar tenaga kerja lebih lemah dari perkiraan. Juga, rasio lowongan kerja terhadap pelamar bulan Oktober tak terduga turun ke 1,18, lebih lemah dari ekspektasi tidak berubah di 1,20.
Produksi industri Jepang bulan Oktober naik tak terduga +1,4% m/m, lebih kuat dari perkiraan penurunan -0,6% m/m.
Penjualan ritel Jepang bulan Oktober naik +1,6% m/m, lebih kuat dari perkiraan +0,8% m/m dan merupakan kenaikan terbesar dalam 5 tahun.
CPI Tokyo bulan November naik +2,7% y/y, sesuai ekspektasi. CPI Tokyo bulan November tidak termasuk makanan segar dan energi naik +2,8% y/y, sesuai ekspektasi.
Tingkat pengangguran Jepang bulan Oktober tidak berubah di 2,6%, menunjukkan pasar tenaga kerja lebih lemah dari ekspektasi penurunan ke 2,5%. Rasio lowongan kerja terhadap pelamar bulan Oktober tak terduga turun ke 1,18, lebih lemah dari ekspektasi tidak berubah di 1,20.
Pasar memperkirakan ada 59% kemungkinan kenaikan suku bunga BOJ pada pertemuan kebijakan berikutnya tanggal 19 Desember.
Emas COMEX Desember (GCZ25) pada hari Jumat tutup naik +53,10 (+1,27%), dan perak COMEX Desember (SIZ25) tutup naik +0,639 (+1,27%).
Harga emas dan perak melonjak tajam pada hari Jumat, dengan emas mencapai level tertinggi 2-minggu dan perak futures terdekat (Z25) melonjak ke rekor tertinggi baru di $56,46 per troy ons.
Ekspektasi bahwa Fed akan memotong suku bunga pada pertemuan FOMC bulan depan meningkatkan permintaan untuk logam mulia sebagai penyimpan nilai. Pasar memperkirakan ada 83% kemungkinan bahwa FOMC akan memotong target suku bunga dana fed sebesar 25 bp pada pertemuan FOMC bulan depan, naik dari 30% minggu lalu. Perdagangan di pasar logam agak sepi pada hari Jumat setelah gangguan teknis di Chicago Mercantile Exchange mengganggu perdagangan futures dan opsi emas serta perak di Comex.
Permintaan untuk logam mulia sebagai penyimpan nilai juga meningkat setelah Bloomberg melaporkan bahwa Kevin Hassett memimpin sebagai calon berikutnya Ketua Fed AS untuk menggantikan Jerome Powell. Hassett dipandang sebagai kandidat dovish dan pro-likuiditas, dan nominasinya akan mempertanyakan kemandirian Fed, karena Hassett mendukung pendekatan Presiden Trump untuk memotong suku bunga di Fed, yang telah lama ingin dikendalikan oleh Trump.
Juga, logam mulia memiliki permintaan safe-haven karena ketidakpastian atas tarif AS, risiko geopolitik, dan pembelian bank sentral.
Kekhawatiran atas ketatnya pasokan perak di Cina merupakan faktor bullish untuk harga perak. Persediaan perak di gudang yang terkait dengan Bursa Futures Shanghai telah turun ke level terendah dalam 10 tahun.
Di sisi negatif untuk logam mulia adalah kenaikan pasar saham pada hari Jumat, yang mengurangi permintaan safe-haven untuk logam mulia. Juga, membaiknya prospek untuk mengakhiri perang di Ukraina telah membatasi permintaan safe-haven untuk logam mulia.
Permintaan bank sentral yang kuat untuk emas mendukung harga, setelah berita terbaru menunjukkan bahwa emas batangan yang dipegang dalam cadangan Bank Sentral Cina (PBOC) naik menjadi 74,09 juta troy ons pada bulan Oktober, bulan kedua belas berturut-turut PBOC meningkatkan cadangan emasnya. Juga, World Gold Council baru-baru ini melaporkan bahwa bank sentral global membeli 220 MT emas di kuartal ketiga, naik 28% dari kuartal kedua.
Sejak mencapai rekor tertinggi pada pertengahan Oktober, tekanan likuidasi posisi long telah membebani harga logam mulia. Aset yang dipegang dalam ETF emas dan perak baru-baru ini turun setelah mencapai level tertinggi 3-tahun pada tanggal 21 Oktober.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com.