Beberapa dari kalian mungkin ingat bahwa kurang dari setahun yang lalu kolom ini sempat vakum untuk beberapa waktu. Saya buru-buru ke Sydney setelah ayah saya tertabrak oleh pengendara motor yang menganggap lampu merah hanya sebagai saran untuk berhenti.
Beliau selamat dari kejadian itu — hanya saja. Beberapa minggu yang lalu, namun, ketika ponsel saya berdering untuk kedua kalinya di tengah malam, saya tahu itu adalah panggilan yang kita para ekspatriat seumur hidup takutkan, tetapi tahu suatu hari harus datang.
Tidak ada yang bisa dianggap sepele seperti menyenggol bumper dari stroke hemoragik yang massif. Saya naik pesawat tiga jam kemudian dan berada di sisi tidak sadar ayah selama enam hari. Tidak ada makanan, tidak ada air — hanya morfin dan album favoritnya terus menerus.
Kami yakin dia terus bernapas hanya untuk memalukan kami yang lupa mengirimkan kartu ucapan ulang tahun kepadanya. Pada akhirnya saya dan saudara perempuan saya lolos. Dia meninggal lima jam sebelum ulang tahunnya yang ke-83.
Jadi maaf atas ketidakhadiran saya. Itu dua kali dalam setahun, ayah — kamu berutang besar kepada pembaca saya. Karena Skin in the Game tentang investasi, bagaimana dengan beberapa hikmahnya? Biasanya dia tidak perlu diminta dua kali. Atau bahkan sekali.
Untuk menghormati ayah saya, berikut adalah Delapan Aturan Investasi Andrew Kirk untuk kehidupan yang bahagia dan sejahtera (dan pensiun).
Pertama, belajarlah dengan tekun dan tetaplah ingin tahu. Orang tua ayah tidak memiliki aspirasi yang tinggi. Tapi dia belajar di sekolah malam sambil teman-temannya berpesta, akhirnya lulus dalam bidang ekonomi di Universitas Sydney, kemudian MBA di Chicago.
Baru-baru ini, saat saya membuka kembali berkas-berkasnya bersama ibu, dia memiliki puluhan folder yang diindeks dengan rapi yang penuh dengan makalah akademis dan artikel tentang setiap aspek dari investasi mulai dari diversifikasi hingga efektivitas pembelian saham kembali.
Walaupun begitu, dia kebanyakan membaca dengan mata tertutup setiap sore dan saya yakin tidurnya yang nyenyak itu berkat aturan investasinya yang kedua: jangan pernah mengaitkan uang dengan kebahagiaan.
Setelah membuka kantor Sydney untuk McKinsey pada awal 1970-an, ayah melanjutkan untuk memimpin Planters di Australia (kacang, yay!), Nestlé (cokelat, yay!) dan Ciba Geigy (pembersih toilet, boo!). Seorang pebisnis sukses, kata teman-temannya.
Lalu dia mendapat pencerahan, begitulah kisahnya. Untuk apa saya lakukan ini semua? Dia benci bekerja berjam-jam dan membenci memecat orang, jadi dia berhenti dari permainan korporat. Pindah ke bidang pencarian bakat dan tidak pernah melewatkan makan malam dengan keluarganya lagi.
Ayah pensiun pada usia 50 tahun — lebih muda dari usia saya sekarang. Dan bukan dengan tumpukan uang juga. Bagaimana dia bisa membuatnya bertahan begitu lama? Sebagian besar karena aturan ketiga. Lindungi sebanyak mungkin tabungan Anda dari pajak.
Baik itu dengan menambahkan sedikit lebih setiap bulannya ke dalam pensiun Anda, superannuation, atau 401k, atau mengoptimalkan kendaraan yang efektif secara pajak, seperti Isas di Inggris, manfaatnya membuat keputusan investasi lainnya seperti pertunjukan sampingan.
Ayah menikmati keuntungan modal dan dividen bebas pajak selama lebih dari tiga dekade. Dia juga tidak membayar sepeser pun kepada para orang bodoh di Canberra setiap kali dia menarik modal.
Lessons in investing: Stuart Kirk and his father Andrew © Tom Pilston
Memang, yang terakhir adalah aturan nomor empat. Memang, pendapatan dan modal seringkali dikenakan pajak secara berbeda, tapi ayah saya tidak pernah memiliki masalah menghabiskan warisan anak-anaknya jika dividen dan kupon tidak mencukupi untuk menutupi hobi terbarunya.
Dengan demikian, meskipun asetnya tumbuh rata-rata di angka satu digit tinggi setiap tahun, dan menghasilkan hasil sebesar 3,5 persen, portofolionya sekarang setengah dari ukuran yang dimilikinya 15 tahun yang lalu. Saya yakin dia sekarang menyesal tidak menghabiskan lebih banyak lagi.
Apa yang menjelaskan kinerja yang baik? Kebetulan, sebagian besar — itu adalah era yang hebat bagi para investor. Dan Anda pasti tidak akan terkejut bahwa seseorang yang diajari oleh Milton Friedman percaya pada pasar yang efisien. Oleh karena itu, ayah merupakan pendukung awal dari dana indeks murah.
Hal itu sendiri — aturan nomor lima — meningkatkan kinerjanya dibandingkan dengan dana aktif sekitar 1 persen per tahun. Diakumulasikan selama 30 tahun bisa membeli banyak kayak laut, upgrade sepeda motor, dan penerbangan untuk mengunjungi anaknya yang nakal di Inggris.
Portofolio ayah juga mendapat manfaat dari alokasi yang jauh lebih tinggi ke saham daripada yang disarankan dalam buku teks untuk seorang pensiunan di usia 60-an dan 70-an. Saya ingin mengatakan aturan keenam ini adalah karena pengaruh saya — setelah menulis banyak tentang topik ini ketika saya masih menjadi manajer aset.
Tapi sikap acuh lah alasannya. Sementara bepergian ke jalan raya lagi, pasar saham melampaui obligasi dan oleh karena itu bobot saham ayah terus meningkat — terutama saham Australia yang berkembang pesat.
Mengalihkan kembali terus-menerus akan merugikan kinerjanya, seperti yang saya tulis baru-baru ini di kolom ini. Itulah juga mengapa “tetaplah terdiversifikasi” bukan aturan investasi nomor tujuh. Ayah selalu mengeluh tidak memiliki lebih banyak saham. Terutama saham AS.
Beliau tidak membagikan pandangan negatif saya tentang saham AS. Tulis “abaikan Stuart” sebagai aturan lain, saya bisa mendengarnya menggoda. Pergi, ayah, saya sedang menulis ini. Namun di mana dia mendapat bayaran untuk mendengarkan saya adalah tetap berinvestasi.
Aturan terakhir ini sama pentingnya dengan meminimalkan pajak. Ayah saya tidak pernah panik ketika saham jatuh. Tidak selama ledakan dot.com. Tidak ketika krisis keuangan hampir mengurangi separuh tabungannya. Juga ketika saham AS turun 34 persen karena Covid.
Saya bekerja melalui setiap periode tersebut dan saya jamin kepada Anda bahwa berada dekat dengan tindakan tidak memberikan wawasan apa pun. Para ahli yang seharusnya memberi saran mengatakan bahwa jam akan berhenti, bank akan hilang, dan kita tidak akan pernah lagi menyewa mobil atau mengambil pesiar.
Menutupi suara bising, saya mengingatkannya. Atau saya akan mengingatkannya jika dia tidak sedang sibuk memahat marmer atau menyelesaikan putaran paginya. S&P 500, sementara itu, hampir dua kali lipat sejak mencapai level tertinggi sepanjang masa sebelum pandemi.
Tidak ada yang meninggal dengan harapan bahwa mereka telah mengelola portofolio mereka lebih baik.
Penulis adalah mantan manajer portofolio. Email: [email protected]; X: @stuartkirk__
\”