Saham terus mencapai rekor tinggi tahun ini karena investor yakin ekonomi tetap kuat dan dampak inflasi dari tarif kecil. Tapi minggu lalu, asumsi itu mulai dipertanyakan.
Minggu ini penuh data ekonomi yg memberikan gambaran lebih rinci dan kadang mengkhawatirkan tentang ekonomi AS. Awal minggu, ada tanda-tanda masalah di pasar tenaga kerja: tingkat perekrutan turun ke level terendah dalam 7 bulan, dan tingkat resign (ukuran kepercayaan pekerja) jatuh jadi 2%.
Rabu, data PDB menunjukkan ekonomi pulih 3% di kuartal kedua setelah kontraksi di Q1 karena impor sebelum tarif. Tapi ekonom memperingatkan pertumbuhan ini menutupi kelemahan. Penjualan ke pembeli domestik swasta (indikator utama permintaan) naik cuma 1,2%, paling lemah sejak 2022.
Greg Daco, ekonom EY-Parthenon, bilang pemulihan ini "mirage ekonomi", karena ketidakpastian kebijakan, inflasi dari tarif, dan pembatasan imigrasi mulai membebani aktivitas ekonomi.
Setelah Fed mempertahankan suku bunga, rilis indeks PCE (ukuran inflasi favorit Fed) menunjukkan kenaikan harga di Juni tetap di atas target 2%. Konsumsi riil hanya naik 0,1% setelah turun 0,2% di Mei.
Laporan pekerja Juli yg mengecewakan jadi tanda paling jelas pasar tenaga kerja melemah. AS hanya tambah 73.000 lapangan kerja, jauh di bawah perkiraan 104.000. Revisi data Mei-Juni menghapus 258.000 pekerjaan, revisi terbesar sejak 2020.
Secara keseluruhan, data minggu ini menunjukkan tekanan ekonomi meningkat, dan rumah tangga mulai merasakannya.
"Tarif mulai terasa," kata Daco ke Yahoo Finance. "Ini meningkatkan inflasi, mengurangi belanja konsumen, dan buat bisnis jadi menunggu."
Michael Pearce, ekonom Oxford Economics, bilang: "Belanja konsumen melambat. Pendapatan riil turun, terutama untuk barang-barang yg terkena tarif."
Penjualan mobil sempat naik awal tahun sebelum tarif, tapi sekarang turun lagi untuk kategori seperti furnitur. Pearce bilang efek belanja awal sudah "lewat", dan konsumen belum sepenuhnya merasakan dampak tarif pada daya beli.
Ketegangan perdagangan makin panas setelah Trump naikkan tarif untuk beberapa negara, termasuk tarif 39% untuk impor dari Swiss.
Ekonom Wells Fargo bilang: "Ada anggapan tarif tidak berdampak, tapi itu salah. Belanja konsumen tidak sekuat laporan awal."
Tekanan juga terlihat di laba perusahaan. Michael Kantrowitz dari Piper Sandler bilang perusahaan seperti Whirlpool dan P&G terdampak tarif, sementara Big Tech masih kebal.
Tapi bahkan Big Tech mulai kesulitan. CEO Apple (AAPL) Tim Cook perkirakan tarif rugikan $1,1 miliar kuartal ini. Perusahaan seperti Shake Shack (SHAK), Canada Goose (GOOS), dan Kellanova (K) juga kesulitan karena konsumen mengurangi belanja.
(Laporan tambahan dari Josh Schafer, Yahoo Finance)
Allie Canal adalah Senior Reporter di Yahoo Finance. Ikuti di X @allie_canal, LinkedIn, atau email [email protected].
Klik di sini untuk berita pasar saham terbaru dan analisis mendalam
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance