Para pedagang bekerja di lantai selama perdagangan pagi di Bursa Efek New York pada 14 Mei 2024.
Spencer Platt | Getty Images
Para pedagang semakin yakin bahwa Federal Reserve AS bisa mulai memangkas suku bunga secepat September, setelah data inflasi melambat lebih dari yang diharapkan pada bulan April.
Namun, beberapa analis masih belum yakin tentang kemungkinan pemangkasan suku bunga yang segera.
Indeks harga konsumen (CPI), ukuran luas berapa banyak barang dan jasa yang biayanya di kasir, meningkat 0,3% dari Maret, Biro Statistik Tenaga Kerja Departemen Tenaga Kerja melaporkan Rabu. Itu sedikit di bawah perkiraan Dow Jones sebesar 0,4%.
Data yang lebih lembut dari yang diharapkan pada hari Rabu mendorong saham mencapai rekor tertinggi baru dan memicu spekulasi tentang seberapa cepat Fed bisa bersiap untuk mulai memangkas suku bunga.
Para pedagang saat ini memperkirakan sekitar 70% kemungkinan pemotongan suku bunga AS pada bulan September, menurut Alat CME FedWatch. Itu menandai peningkatan tajam, dibandingkan dengan sebelumnya dalam seminggu.
Jerome Schneider, kepala manajemen portofolio jangka pendek di PIMCO, mengatakan pada hari Kamis bahwa data inflasi terbaru AS mengkonfirmasi kepada investor bahwa potensi kenaikan suku bunga dalam waktu dekat sekarang “off the table.”
“Saya pikir lebih kontekstual, kita harus benar-benar memahami bahwa kita telah merayakan tingkat inflasi yang lebih rendah, pasar telah. Tapi, dalam konteks, di PIMCO kami secara khusus memikirkan tentang lintasan jangka panjang bagaimana Fed akan bereaksi terhadap data ini,” Schneider mengatakan kepada “Squawk Box Europe” CNBC.
“Lebih penting lagi ketika Anda melihat … apa yang terjadi dalam segmen CPI dan Indeks Harga Belanjaan Pribadi, indikator inflasi yang lebih menonjol bagi Federal Reserve, masih relatif kuat,” kata Schneider.
“Bahkan, untuk mendapatkan angka di bawah 3% dalam angka inti itu, kita harus melihat cetakan selama sisa tahun ini sebesar 0,2% atau lebih rendah. Saat ini, kita masih jauh di atas itu.”
Ia menambahkan bahwa sementara data inflasi terbaru memberikan sedikit kelegaan, dalam konteks Fed dengan cepat kembali mendekati target 2% nya, “mungkin tidak mungkin pada titik waktu ini.”
Data yang lebih lembut
Bersamaan dengan data inflasi AS terbaru, Departemen Perdagangan melaporkan pada hari Rabu bahwa penjualan eceran flat pada bulan itu, dibandingkan dengan perkiraan peningkatan 0,4%. Cetakannya tampak menunjukkan bahwa pengeluaran konsumen di ekonomi terbesar di dunia kehilangan beberapa momentum.
“Jika Anda memasangkan data inflasi dengan data penjualan eceran pada awal minggu, di mana itu adalah kekurangan yang layak, dan benar-benar melemahkan area diskresioner, dan itu bagi saya memberi tahu kita tentang konsumen yang di bawah permukaan mulai merasakan efek dari suku bunga yang lebih tinggi,” Jacob Mitchell, kepala investasi dan pendiri Antipodes Partners, mengatakan kepada “Squawk Box Europe” CNBC pada hari Kamis.
“Saya pikir mungkin pasar mulai melihat data yang lebih lembut, yang akan membuat pekerjaan Fed sedikit lebih mudah.”
Ditanya apakah data CPI menunjukkan bahwa Fed berada dalam jalur untuk memotong suku bunga pada bulan September, Mitchell menjawab, “Lihat, saya setuju bahwa Anda tidak mendapatkan apa yang Anda butuhkan pada komponen kunci, jasa dan sewa setara pemilik.”
Ia menambahkan, “Dan kedua elemen itu, lihat, jika kita tidak mendapatkan angka barang yang lebih lemah, maka di paruh kedua tahun, Anda akan mendapatkan efek dasar masuk, jadi Anda akan melihat percepatan alami dalam CPI inti.”
— Kontribusi Jeff Cox CNBC untuk laporan ini.