Bagaimana Federal Reserve akan melanjutkan kebijakan suku bunga akan menjadi perhatian utama bagi para investor minggu depan ketika angka inflasi terbaru dilaporkan. Data harga tersebut datang pada saat yang sulit ketika pasar mencoba untuk bergerak mengelilingi kenaikan imbal hasil obligasi Treasury. Saham mengalami reli pada hari Jumat setelah bagian dari laporan ketenagakerjaan Maret memastikan investor bahwa bank sentral tetap berada di jalur untuk memangkas suku bunga tahun ini. Jumlah pekerjaan yang ditambahkan ke ekonomi AS pada Maret melebihi ekspektasi, menegaskan kekuatan pasar tenaga kerja. Namun, rata-rata penghasilan per jam sesuai dengan perkiraan, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja, dan ekonomi lebih luas, sebenarnya tidak mengalami pemanasan berlebihan. Saat ini, CME FedWatch Tool menunjukkan bahwa pasar sedang memperhitungkan tiga kali pemotongan suku bunga tahun ini, dimulai pada bulan Juni. Tetapi Wall Street akan mendapatkan wawasan yang lebih besar minggu depan tentang apa yang dilihat oleh gubernur Fed ketika indeks harga konsumen dan produsen Maret dirilis. Para investor sebagian besar mengabaikan laporan terbaru yang menunjukkan bahwa inflasi lebih sulit dari yang diantisipasi, dengan mengatakan bahwa sebagian besar kenaikan pada bulan Januari, misalnya, disebabkan oleh faktor musiman. Angka Maret bisa mengkonfirmasi bagi para investor apakah inflasi memang menuju target 2% Fed, atau apakah mereka perlu meninjau kembali asumsi dasar mereka untuk suku bunga. Bacaan inflasi yang kuat minggu depan bisa mengacaukan reli ekuitas yang luar biasa tahun ini, terutama ketika kekhawatiran meningkat bahwa pasar telah terlalu dibeli. IEF YTD naik Harga iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF tahun ini. “Banyak momentum dan cakupan dari Q4 dan Q1 adalah tanda-tanda bullish yang cukup baik, tetapi kita juga cukup meregangkan di sini dalam jangka pendek,” kata Ross Mayfield, analis strategi investasi di Baird. “Sentimen bullish, posisi cukup agresif. Pasar terus mengeluarkan pemotongan suku bunga dari gambaran. Jadi, saya pikir dalam ketiadaan katalis positif, dorongan tinggi dalam imbal hasil bisa menjadi masalah bagi pasar ekuitas dalam jangka pendek.” “Saya akan mengharapkan sedikit lebih banyak volatilitas, tentu saja daripada yang kita lihat di Q1, dan mungkin koreksi kecil di sini,” tambah Mayfield. Pada hari Jumat, benchmark saham mencatat pekan yang merugi di tengah kenaikan harga minyak dan imbal hasil obligasi Treasury yang meningkat. Indeks Dow Jones Industrial Average ditutup lebih rendah sebesar 2,3% dalam seminggu, sementara S & P 500 dan Nasdaq Composite turun sekitar 1% dan 0,8%, masing-masing. Kontrak berjangka minyak mentah West Texas Intermediate melampaui $87 per barel pekan ini, mencapai level tertinggi dalam lima bulan. Imbal hasil obligasi 10 tahun mencapai 4,4% pada hari Jumat, naik dari 4,2% minggu lalu. Sementara itu, survei sentimen investor terlihat meregang. .SPX gunung 2023-10-31 S & P 500 sejak akhir Oktober. Tekanan jangka pendek Ramalan untuk data minggu depan menunjukkan Wall Street mengharapkan kemajuan lanjutan dalam perang melawan inflasi. Para ekonom yang disurvei oleh FactSet mengantisipasi bahwa indeks harga konsumen Maret akan menunjukkan kenaikan harga sebesar 0,3% secara bulanan, lebih rendah dari kenaikan 0,4% pada bulan Februari. Demikian pula, indeks harga produsen Maret diperkirakan akan menunjukkan peningkatan sebesar 0,5%, menurut perkiraan konsensus FactSet. Angka tersebut lebih rendah dari kenaikan 0,6% pada bulan sebelumnya. Namun, beberapa investor tetap khawatir inflasi bisa meningkat dalam bulan-bulan menjelang pertemuan Fed Juni, yang dapat mengubah ekspektasi pasar terhadap suku bunga. Pengelola hedge fund David Einhorn mengatakan kepada CNBC Scott Wapner pekan ini bahwa ia mengantisipasi inflasi akan kembali mempercepat, mencatat bahwa ia telah membuat emas, aset tempat berlindung, menjadi posisi besar dalam portofolionya. Pada hari Jumat, Gubernur Fed Michelle Bowman mengatakan bahwa kenaikan suku bunga lainnya, bukan pemotongan, bisa diperlukan jika inflasi tetap sulit. Orang lain khawatir bahwa sinyal terbaru menunjukkan bahwa pasar saham sedang menghadapi koreksi jangka pendek. Bespoke Investment Group menemukan bahwa sentimen berada pada level yang sangat tinggi, dengan penyebaran bullish-bearish yang diukur oleh Investors Intelligence dan American Association of Individual Investors berada di persentil ke-96, diukur oleh data sejak 1997. Secara historis, pembacaan tinggi berarti kinerja masa depan yang kurang memuaskan, temuan Bespoke. Rata-rata, saham biasanya sedikit turun setelah membaca bullish, kata mereka. Dalam tiga bulan berikutnya, mereka rata-rata naik 1 poin persentase. Selama setahun berikutnya, mereka mencatat kenaikan rata-rata hampir tiga poin persentase. Sisi positif Namun, banyak investor tetap optimis bahwa saham dapat terus naik, mengutip perluasan baru-baru ini dalam reli dan ekonomi yang tangguh sebagai sinyal konstruktif bagi pasar. Tom Hainlin dari U.S. Bank memiliki target akhir tahun 5.520 untuk S & P 500, lebih suka ekuitas AS daripada non-AS, dan perusahaan besar daripada perusahaan kecil. Dia mengantisipasi bahwa lebih banyak saham yang berpartisipasi dalam kenaikan akan memberikan manfaat bagi sektor-sektor seperti material dan energi. “Kami akan mengatakan bahwa kami masih optimis tentang lebih banyak peningkatan harga ekuitas,” kata Hainlin. “Dan itu didasarkan pada keberlanjutan perkiraan laba untuk tahun ini.” Jamie Myers, analis sekuritas di Laffer Tengler, juga optimis tentang ekuitas. Dia melihat peluang dalam saham pertumbuhan dividen, mengatakan bahwa investor harus memilih perusahaan yang baru-baru ini menaikkan dividen, seperti Walmart. Langkah tersebut menunjukkan keyakinan manajemen dalam laba masa depan. Minggu depan juga akan membawa awal musim laporan laba kuartal pertama. Jumat depan, hasil dari bank-bank terbesar negara, dari Citigroup hingga JPMorgan Chase hingga Wells Fargo, akan segera dirilis. Menit dari pertemuan Federal Open Market Committee yang paling baru juga akan dirilis pada hari Rabu depan. Kalender minggu depan Semua waktu ET. Senin, 8 April Selasa, 9 April 6 pagi NFIB Small Business Index (Maret) Rabu, 10 April 8:30 pagi Indeks Harga Konsumen (CPI) (Maret) 8:30 pagi Penghasilan Per Jam final (Maret) 8:30 pagi Rata-rata Jam Kerja final (Maret) 10 pagi Inventaris Grosir final (Februari) 2 siang Anggaran Treasury NSA (Maret) 2 siang Menit FOMC Laba: Delta Air Lines Kamis, 11 April 8:30 pagi Klaim Pengangguran Lanjutan (3/30) 8:30 pagi Klaim Awal (04/06) 8:30 pagi Indeks Harga Produsen PPI Laba: CarMax Jumat, 12 April 8:30 pagi Indeks Harga Ekspor (Maret) 8:30 pagi Indeks Harga Impor (Maret) 10 pagi Sentimen Michigan preliminary (April) Laba: State Street, Wells Fargo, JPMorgan Chase, Progressive, Citigroup
