Lagu panggilan untuk dana pasar uang menjadi sedikit lebih nyaring: Dengan waktu pemotongan suku bunga Federal Reserve yang tidak pasti, imbal hasil dari uang tunai masih panas — untuk saat ini. Setelah para pembuat kebijakan bank sentral pekan lalu menyoroti “kurangnya kemajuan lebih lanjut” dalam menahan inflasi, Wall Street merespons dengan harapan yang sangat bervariasi mengenai jumlah pemotongan suku bunga yang diharapkan pada tahun 2024, mulai dari satu hingga empat. Ini juga berarti bahwa, setidaknya dalam jangka pendek, investor yang menyimpan uang tunai sedang dibayar dengan baik untuk melakukannya: Indeks Dana Uang Crane 100 menunjukkan imbal hasil saat ini selama tujuh hari sebesar 5,13% tahunan per 8 Mei, dan Bread Financial menawarkan sertifikat deposito satu tahun dengan tingkat bunga tahunan sebesar 5,25%. Namun, bagi mereka yang menyimpan terlalu banyak uang mereka dalam deposito tunai ini berisiko kehilangan apresiasi harga yang diharapkan dalam obligasi begitu Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga. “Setelah Federal Reserve menurunkan suku bunga, imbal hasil pada rekening pasar uang akan turun dengan sangat cepat,” kata Rob Williams, direktur manajemen perencanaan keuangan di Charles Schwab. Berikut adalah cara untuk memutuskan di mana dan kapan untuk mengalokasikan beberapa uang Anda yang menganggur ke dalam pendapatan tetap. Pengecekan naluri Sebuah aturan umum dalam perencanaan keuangan adalah memiliki setidaknya biaya hidup selama setahun dalam bentuk uang tunai yang mudah diakses, tetapi menunjuk sejumlah dana di atas jumlah itu akan memerlukan Anda untuk meninjau tujuan dan alokasi aset portofolio Anda. “Menentukan di mana meletakkan dolar pertama itu bergantung pada apa yang ingin dicapai individu,” kata Ashton Lawrence, perencana keuangan bersertifikat dan penasihat kekayaan senior di Mariner Wealth Advisors di Greenville, Carolina Selatan. “Hal-hal yang mungkin ingin dipertimbangkan orang, apa pun yang mereka investasikan, adalah seberapa sensitif suku bunga dolar berikutnya itu.” Faktor kunci yang harus dipertimbangkan saat Anda memutuskan di mana mengalihkan sebagian uang Anda termasuk sensitivitas suku bunga, risiko kredit, dan likuiditas, katanya. Durasi — sensitivitas obligasi terhadap perubahan suku bunga — juga menjadi fokus utama. Obligasi dengan jangka waktu yang lebih lama cenderung memiliki durasi yang lebih besar, tetapi mereka juga dapat mengalami fluktuasi harga paling dramatis ketika suku bunga berubah, dibandingkan dengan rekan-rekan berdurasi pendek mereka. Diversifikasi juga penting. “Sebarkan investasi pendapatan tetap Anda di berbagai sektor, seperti obligasi pemerintah, korporat, dan munisipal, serta berbagai jangka waktu,” kata Lawrence. Pajak juga merupakan pertimbangan penting saat Anda membangun lengan pendapatan tetap Anda. Bunga yang Anda terima dari obligasi korporat, CD, dan dana pasar uang tunduk pada pajak penghasilan biasa, yang dapat mencapai 37% tergantung pada braket pajak Anda. Pendapatan bunga dari Surat Utang Negara (SUN) juga tunduk pada pajak penghasilan federal tetapi terbebas dari pajak negara dan lokal. Obligasi munisipal menawarkan pendapatan bebas pajak di tingkat federal dan juga mungkin terbebas dari pajak negara jika investor tinggal di negara penerbitnya. Penghematan tersebut terutama signifikan bagi investor berpenghasilan tinggi di negara-negara dengan pajak tinggi, termasuk New York, New Jersey, dan California. Perlakuan pajak terhadap investasi pendapatan tetap juga merupakan faktor dalam penentuan akhirnya akun mana yang pada akhirnya memegang aset tersebut. Misalnya, obligasi korporat dan dana yang memegangnya bisa menjadi kandidat yang baik untuk akun tertunda pajak, tetapi obligasi munisipal lebih cocok untuk akun broker yang kena pajak karena tidak perlu melindungi mereka dari pajak. “Munisipal yang sangat baik dengan jangka waktu pendek di akun broker yang kena pajak adalah sesuatu yang kami sukai untuk investor dengan braket pajak yang lebih tinggi,” kata Williams. Sebuah masuk secara bertahap ke pendapatan tetap Anda Anda tidak perlu membangun alokasi pendapatan tetap Anda dalam satu hari. Bagi investor yang baru mulai merasa nyaman dengan ide menambah durasi, membangun tangga CD atau Obligasi Pemerintah bisa menjadi langkah pertama yang baik, kata Williams. Tangga-tangga ini melibatkan membeli portofolio investasi pendapatan tetap dengan berbagai jangka waktu, dan kemudian ketika aset-aset itu jatuh tempo, Anda dapat menginvestasikan kembali hasilnya ke dalam instrumen yang jatuh tempo lebih lama. Anda juga dapat dollar-cost averaging ke pendapatan tetap dan membangun posisi tersebut secara bertahap. “Ini bisa melibatkan mengatakan, ‘Setiap bulan, setiap kuartal, setiap tahun, saya menaruh ini ke dalam alokasi yang tumbuh ke obligasi,'” kata Williams. Dollar-cost averaging ke reksa dana atau ETF yang terdiversifikasi juga memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur ke pendapatan tetap dengan mudah, daripada membeli obligasi individu. Lawrence menyukai gagasan menggunakan obligasi individu untuk membangun lengan pendapatan tetap — karena para investor yang memegang hingga jatuh tempo tidak perlu terlalu khawatir tentang fluktuasi harga di antara waktu. Tapi bagi mereka yang cenderung ke arah dana obligasi, ia lebih suka manajemen aktif daripada pasif. “Reksa dana bisa menjadi cara yang efisien untuk mendapatkan diversifikasi, tetapi saya akan lebih condong ke arah manajemen aktif,” katanya. “Seorang manajer aktif dapat menghilangkan bagian jelek dari indeks dan mengungguli dalam hal itu.”
