Apakah penurunan saham Oracle baru-baru ini adalah ramalan tentang gelembung AI yang ditakuti? Beberapa pengamat bilang tidak, meskipun sahamnya belum tentu murah sekarang.
Setelah mencapai rekor tertinggi di atas $328 per saham pada September, sahamnya terus turun, jatuh ke sekitar $178 pertengahan pekan lalu sebelum bangkit lagi ke $192 pada Jumat. Ini terjadi karena Blue Owl Capital, mitra terbesar dalam pembangunan pusat datanya, dilaporkan memilih untuk tidak mendukung pusat data baru di Michigan. Hal ini memicu keluarnya investor yang sudah cemas dengan pengeluaran modal besar-besaran untuk AI. Di tengah demam AI yang berlanjut, banyak ETF memegang saham Oracle, terutama karena posisi tinggi saham ini di indeks S&P 500 dan indeks kapitalisasi besar lainnya.
“Kami pernah punya eksposur. Sekarang sudah tidak, tapi proses kami unik karena sepenuhnya sistematis,” kata Ryan Kirlin, Presiden Alpha Architect, merujuk pada US Quantitative Momentum ETF (QMOM) perusahaannya, yang melepas kepemilikan Oracle setelah saham mencapai puncak dan momentumnya menurun. “Tidak ada unsur manusia.”
SUBSCRIBE: Terima lebih banyak newsletter gratis ETF Upside kami. BACA JUGA: SEC Akan Buka Pintu Lebar untuk Saham Dua Kelas dan QQQ Akan Menjadi Dana Terbuka
Menurut Morningstar Direct, ada 11 ETF AS yang memiliki 5% atau lebih asetnya dalam saham Oracle, dan lebih dari 100 ETF yang memegang 1% atau lebih. QMOM adalah penjual Oracle terbesar kedua baru-baru ini, telah melepas saham senilai lebih dari $5 juta, yang merupakan sekitar 1,5% aset ETF. Keluarnya terbesar, berdasarkan volume saham, berasal dari Capital Group Growth ETF (CGGR) senilai $18 miliar, yang menjual hampir $59 juta saham Oracle, meski itu hanya proporsi kecil dari aset dana, kurang dari sepertiga persen.
Sahamnya turun, tapi itu tidak otomatis menjadikannya peluang beli. “Perkiraan nilai wajar kami sekarang $277 (per saham). Kami pikir sahamnya undervalued, tapi tidak serta merta mengatakan ini peluang beli menarik sekarang, karena hasil pembangunan pusat data Oracle bisa sangat bervariasi,” kata Luke Yang, analis ekuitas di Morningstar. “Hanya untuk investor yang punya toleransi risiko sangat tinggi atau keyakinan kuat pada perkembangan AI di masa depan, saya rekomendasikan melihat saham Oracle.”
Berikut ini siapa yang memegang, menurut data Morningstar Direct:
US Quality Growth ETF (QGRW) milik WisdomTree adalah pembeli terbesar baru-baru ini, sekitar $48 juta, atau 2,3% dari portofolionya.
Pacer Data and Digital Revolution ETF (TRFK) memiliki alokasi terbesar sebagai persentase asetnya, hampir 8,9%, diikuti Direxion Daily Technology Top 5 Bull 2X ETF (TTXU) di 8,7%.
Dana indeks besar, seperti iShares Core S&P 500 ETF (IVV) dan SPDR S&P 500 ETF (SPY), memiliki saham terbanyak, masing-masing $3,8 miliar dan $3,6 miliar.
Belum Tentu Area Harga Murah: Perubahan harga saham Oracle lebih merupakan cerita tentang perusahaan itu sendiri daripada AI secara luas, kata Kirlin dan Yang. Banyak kasus saham teknologi yang diperdagangkan pada rasio harga-terhadap-penjualan yang sangat tinggi, dengan Palantir sebagai contoh utama, kata Kirlin. Untuk strategi momentum, “bagus untuk ikut masuk ke gelembung,” katanya. “Kamu bisa untung banyak, tapi harus keluar sebelum berbalik arah.”
Postingan ini pertama kali muncul di The Daily Upside. Untuk menerima berita dan analisis eksklusif tentang lanskap ETF yang berkembang pesat, dirancang untuk penasihat dan alokator modal, berlanggananlah newsletter gratis ETF Upside kami.