Analisis Saham Costco (COST) dari Sanjiv di Substack
Kami menemukan bullish thesis tentang Costco Wholesale Corporation (COST) di Substack Sanjiv. Kali ini, kami rangkum argumen para bulls tentang COST. Saham COST diperdagangkan di harga $1,051.69 per 4 Juni. Menurut Yahoo Finance, trailing P/E COST 59.65 dan forward P/E 51.81.
Hasil Q3 FY2025: Costco membuktikan dirinya sebagai retailer yang disiplin dan konsisten. Dengan pertumbuhan pendapatan 9% per tahun (2.64% dari toko baru, 6.13% dari penjualan sejenis), Costco mempertahankan model margin "12/9/3"—margin kotor terkontrol dan biaya operasional rendah. Di Q3, penjualan naik 8% YoY jadi $63.2 miliar, laba bersih naik 13.2% jadi $1.90 miliar.
Pendapatan keanggotaan (65% dari laba bersih) tetap kunci strategi Costco, dengan tingkat perpanjangan di atas 90% meski ada promosi baru. Meski ada inflasi dan tarif impor, model low-SKU dan supply chain lincah Costco membantu hindari kenaikan harga besar-besaran—berbeda dengan Walmart atau Target. E-commerce (+14.8%) dan merek Kirkland Signature (+50 bps) memperkuat nilai merek Costco.
Capex tetap terkendali (~$5 miliar di FY25), sesuai pertumbuhan historis 7.8% per tahun. Toko ramai ditangani dengan buka gerai baru, teknologi checkout, dan jam operasi SPBU yang lebih panjang. Namun, dengan forward P/E 52.8x dan FCF yield hanya 1.9%, valuasi COST terlihat mahal untuk return jangka panjang 4–6%.
"Kami tetap menghargai bisnis Costco dan memegang 1% saham, tapi valuasi saat ini kurang aman. Kami tak akan tambah posisi di level ini." – Sanjiv.
Sebelumnya, FluentInQuality juga pernah bahas bullish thesis COST di Maret 2025, yang sejalan dengan analisis Sanjiv—keduanya soroti disiplin strategis Costco. Sejak Maret, saham COST naik 0.4%. FluentInQuality lebih optimis soal potensi compounding jangka panjang COST, sementara Sanjiv lebih hati-hati soal valuasi.
Lanjutan Cerita
Costco (COST) tidak ada di daftar 30 Saham Paling Populer di Hedge Funds. Menurut data kami, 93 hedge funds pegang COST di akhir Q1, turun dari 96 di kuartal sebelumnya. Kami paham risiko dan potensi COST, tapi yakin beberapa saham AI lebih menjanjikan dengan risiko lebih rendah.
Kalau cari saham AI murah yang untung dari tarif Trump dan onshoring, baca laporan gratis kami tentang best short-term AI stock.
Baca Juga:
- 8 Saham Wide Moat Terbaik untuk Dibeli Sekarang
- 30 Saham AI Paling Penting Menurut BlackRock
Disclosure: None. Artikel ini pertama terbit di Insider Monkey.