SK Hynix, perusahaan yang memproduksi chip memori berkecepatan tinggi, akhirnya masuk di bursa saham Nasdaq kemarin. Mereka berhasil mengumpulkan dana sebesar $26,5 miliar. Ini adalah listing terbesar di Amerika Serikat yang pernah dilakukan oleh perusahaan asing. Ini juga menjadi penjualan saham terbesar kedua dalam sejarah AS, setelah SpaceX yang mengumpulkan $86 miliar bulan lalu. Harga saham SK Hynix naik 12,8% di hari pertama perdagangan.
Listing ini memberikan kesempatan bagi investor AS untuk langsung membeli saham perusahaan chip yang terkait erat dengan booming AI. SK Hynix membuat chip memori khusus yang ada di dalam hampir setiap prosesor Nvidia. Chip ini sekarang dijual dengan harga tinggi karena pasokan yang sangat terbatas.
“Kami sudah mengumumkan rencana untuk menggandakan kapasitas produksi dalam lima tahun, tapi setiap pelanggan bilang, ‘Itu masih belum cukup—kita butuh lebih’,” kata Ketua SK Group, Chey Tae-won, kepada CNBC pada hari listing.
Saham SK Hynix yang sekarang diperdagangkan di Korea sudah naik lebih dari 630% dalam 12 bulan terakhir. Ini membuat nilai pasarnya tembus lebih dari $1 triliun. SK Hynix menjadi perusahaan Korea kedua yang mencapai angka tersebut setelah Samsung Electronics.
Namun SK Hynix, seperti banyak perusahaan Korea lainnya, mengalami yang disebut “Diskon Korea”. Ini berarti sahamnya diperdagangkan dengan diskon dibandingkan saham perusahaan lain di dunia. Bahkan pernah diperdagangkan di bawah nilai bukunya. Sebagai perbandingan, perusahaan chip AS Micron Technology memiliki valuasi $1,1 triliun, meskipun SK Hynix sebenarnya jauh lebih menguntungkan.
Analis cenderung menyalahkan chaebol—perusahaan besar milik keluarga yang menguasai perekonomian—karena praktik tata kelola perusahaan mereka lebih mementingkan kelompok daripada keuntungan pemegang saham.
Para eksekutif SK berargumen bahwa listing di AS akan menarik investor global yang tidak bisa dengan mudah mengakses pasar Korea. Analis HSBC memperkirakan listing SK Hynix ini bisa menaikkan valuasi perusahaan chip tersebut hingga 20%.
Dari dana talangan hingga dominasi AI
Perjalanan SK Hynix menuju listing di AS panjang dan penuh masalah. Perusahaan ini didirikan pada tahun 1983 sebagai Hyundai Electronics, bagian dari Hyundai Group. Setelah krisis keuangan Asia 1997 yang membuat sektor semikonduktor Korea kelebihan kapasitas, pemerintah mendorong konsolidasi industri. Hyundai dan LG Semiconductor bergabung, dan nama barunya adalah Hynix—singkatan dari “high” dan “electronics”.
Merger dengan LG membuat Hynix memiliki banyak utang. Mereka butuh dana talangan dari kreditor dan pemerintah Korea. Hyundai kemudian melepas Hynix pada tahun 2003. SK Group, konglomerat terbesar kedua di Korea, membelinya pada tahun 2012.
Jalan menuju sukses besar Hynix dimulai pada tahun 2013, ketika perusahaan ini bersama dengan desainer chip AMD menciptakan chip memori berkecepatan tinggi pertama di dunia. Pada saat itu, chip HBM masih sebagai produk khusus. Tapi SK Hynix terus berinvestasi. Ketika AI booming dan perusahaan prosesor sadar mereka butuh HBM untuk melatih model bahasa besar dengan cepat, SK Hynix sudah memiliki keunggulan lebih dari sepuluh tahun atas pesaingnya, Samsung dan Micron.
HBM bisa mengantarkan bandwidth yang lebih besar daripada DRAM biasa. Ini membuat chip tersebut sempurna untuk pemrosesan AI. Hampir setiap prosesor AI utama mengandung chip HBM, dan sebagian besar dipasok oleh SK Hynix. Perusahaan ini memegang sekitar 60% pasar HBM global berdasarkan pendapatan.
“Apa yang benar-benar ingin saya capai saat mengakuisisi Hynix adalah mengubahnya dari produsen memori komoditas menjadi perusahaan semikonduktor yang produknya diperlukan,” tulis Chey dalam sebuah buku yang diterbitkan pada bulan Januari. “Jika HBM dari SK Hynix diganti dengan produk lain, sistem AI mungkin tidak berfungsi dengan baik. dari komponen pelengkap menjadi komponen inti.”
SK Hynix melaporkan pendapatan 97,1 triliun won ($64,1 miliar) pada tahun 2025. Ini adalah rekor bagi perusahaan dan hasil yang jauh lebih tinggi dari tahun sebelumnya. Mereka juga melaporkan laba bersih sebesar 42,9 triliun won ($28,3 miliar), yang berarti margin laba bersih 44%.
Perusahaan ini sekarang menjadi perekrutan to dari perusahaan semikonduktor lainnya. Bulan lalu, Intel, yang merupakan spin-off atau lepasan tadinya adalah salah satu company rekan Hrinpunian,bahkan! meng incarter—Tek n] tungur!melankancin… mel el mahak encid er ga n t
: s eret it kom eduh –om– top–wary ed ke tok ru Lku bekolony . Dari seg as hari chag merek an Kord re ta go dan aku tert uk hy aid jarag ay ke top ked"a kita or!… s
Men jar um wa AS It dapat engum an yang alusi… hal kami lan det nu … ga ir sol ked. Dan
(Kami susah as serta ni pelul – baga kor top nas hen hi ka emant,… lalu jan terus ada n") me tan ana? tent tun lang —top out ed ju
…
Jika dalam sehari kami tentukan e sp hanya dua ba say u kami si. Atau kata sesami lebi agar pot pad api an anti,…. Ta! taik may mereng; n le) to hus us is ai du kola!” untuk memd res ok di dene…
d an us di r rep ro…m pri perki… Y lap!"i "