Meta berhasil mencetak arus kas bebas sebesar $12 miliar dengan margin operasi 40%. Sebaliknya, Intel justru kehilangan $3,87 miliar dan sahamnya diperdagangkan pada harga 158 kali lipat dari perkiraan laba masa depan, padahal laba per sahamnya masih negatif.
NVIDIA memilih memakai prosesor Xeon 6 milik Intel untuk sistem DGX Rubin mereka dan sudah berinvestasi $5 miliar. Namun, bisnis foundry Intel masih terus merugi karena menunggu pelanggan dari luar yang pasti.
Meta diperdagangkan hanya 22 kali lipat dari laba tahun terakhir, meskipun pendapatannya tumbuh 33%. Investasi AI milik Mark Zuckerberg langsung meningkatkan harga iklan dan jumlah tayangan.
Seorang analis yang dulu meramal kesuksesan NVIDIA di tahun 2010 baru saja mengumumkan 10 saham AI terbaik pilihannya, dan Meta tidak termasuk di dalamnya. Dapatkan nama-nama saham tersebut secara gratis hari ini.
Meta dan Intel sama-sama melaporkan hasil keuangan kuartal pertama 2026. Hasil ini memperjelas siapa yang benar-benar mendapat untung dari perkembangan AI. Meta mengubah belanja modal triwulan sebesar $19 miliar menjadi pertumbuhan iklan. Intel justru mengeluarkan uang besar untuk kapasitas foundry dan menanggung biaya restrukturisasi $4,07 miliar yang sebagian besar terkait dengan Mobileye.
Mesin Iklan Meta Berjalan Kencang, Foundry Intel Terus Merugi
Aplikasi-aplikasi Meta, seperti Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger, dan Threads, kini dipakai 3,56 miliar orang setiap hari. Jumlah tayangan iklan naik 19% dan harga rata-rata per iklan naik 12% dibanding tahun lalu. Pendapatan dari iklan mencapai $55,02 miliar, hasil langsung dari mesin AI yang mengatur ranking dan target iklan. Reality Labs masih rugi $4,03 miliar, ini pertanda bahwa usaha perangkat keras Meta belum selesai.
Kisah Intel lebih sulit. Pendapatan dari Data Center dan AI naik 22% menjadi $5,05 miliar, karena Xeon 6 dipilih sebagai unit pemrosesan utama (CPU) untuk sistem DGX Rubin NVL8 buatan NVIDIA. Intel Foundry meraup $5,42 miliar tetapi masih terus merugi. CEO Intel, Lip-Bu Tan, menyebut kuartal ini sebagai "reset yang disengaja", bahasa yang hati-hati sesuai dengan angka-angka yang ada.
Pembandingan Keuangan Meta vs Intel
Pendanaan: Meta mendanai sendiri rencana belanja modal tahun 2026 sebesar $125 hingga $145 miliar. Intel lebih bergantung pada mitra dan pemerintah AS, seperti investasi saham dari pemerintah AS, investasi $5 miliar dari NVIDIA, serta dana dari CHIPS Act untuk menjaga kas mereka tetap di $17,25 miliar. Itu namanya pendanaan untuk bertahan hidup.
Ujian Selanjutnya: Siapa yang Dibayar untuk AI?
Saham Meta diperdagangkan sekitar 22 kali lipat dari laba tahun terakhir, dan 19 kali lipat dari perkiraan laba masa depan. Angka ini tergolong murah untuk bisnis yang pendapatannya tumbuh 33,08%. Saham Intel justru melonjak 226,15% sejak awal tahun menjadi $120,35, jauh di atas target analis sebesar $98,50. Padahal, laba per saham Intel selama setahun terakhir adalah -$0,60. Kenaikan ini belum bisa dianggap bertahan lama sebelum ada pelanggan foundry 18A yang nyata. Sementara itu, visi Zuckerberg tentang "kecerdasan super pribadi" sudah mulai terlihat pada harga iklan.
Kenapa Saya Pilih Meta daripada Intel Sekarang
Jika Anda ingin investasi AI yang menghasilkan uang tunai, saya condong ke Meta. Mesin iklan mereka mampu menghasilkan keuntungan dari setiap GPU tambahan, dan neraca keuangan mereka kuat tanpa perlu bantuan pemerintah. Jika Anda adalah investor yang suka tantangan dan tidak takut risiko, Intel mungkin masih bisa berhasil. Tapi, dengan harga saham 158 kali lipat dari perkiraan laba masa depan dan arus kas negatif, Anda membayar mahal untuk sesuatu yang belum pasti. Tanda yang perlu Anda perhatikan adalah komitmen pelanggan foundry yang jelas, karena itu akan menunjukkan apakah kenaikan saham Intel didukung oleh dasar keuangan yang kuat atau hanya cerita belaka.