Perusahaan Amazon sudah mengirim surat peringatan keras ke startup AI bernama Perplexity. Amazon bilang kalau asisten belanja AI mereka, Comet, melanggar aturan karena tidak memperkenalkan dirinya dengan benar. Asisten belanja AI seperti Comet ini dianggap ancaman untuk bisnis iklan digital Amazon yang sangat menguntungkan. Artikel ini akan membahas bagaimana melihat saham Amazon saat konflik dengan Perplexity terjadi.
Menurut Amazon, mereka sudah minta Perplexity untuk hapus Amazon dari pengalaman pakai Comet. Alasannya, pengalaman belanja dan layanan pelanggan yang diberikan Comet sangat buruk. Perplexity bilang surat dari Amazon itu ancaman hukum yang agresif dan merupakan serangan hukum pertama terhadap perusahaan AI. Mereka bilang ini bahaya untuk semua pengguna internet.
www.barchart.com
Masalah tentang agen AI ini juga dibahas saat rapat laporan keuangan Amazon untuk kuartal ketiga tahun 2025. CEO Andy Jassy terlihat positif dan bilang teknologi ini akan "memperluas jumlah belanja yang terjadi online." Dia menambahkan, "Saya pikir ini sangat baik untuk Amazon karena pada akhirnya, Anda akan beli dari tempat yang menawarkan pilihan paling luas, harga bagus, dan pengiriman yang cepat dan terpercaya."
Mungkin terdengar aneh Amazon menargetkan sesuatu yang justru belanja di website mereka untuk membantu pelanggan. Tapi, miliaran dolar yang dihasilkan raksasa e-commerce ini dari bisnis iklan digital-lah yang jadi taruhannya. Di kuartal ketiga 2025, Amazon dapat $17.7 miliar dari jual iklan digital, naik 24% dari kuartal yang sama tahun lalu. Pertumbuhan ini lebih cepat dari bisnis e-commerce dan Amazon Web Services mereka.
Seperti yang dikatakan Perplexity dalam tanggapannya terhadap apa yang mereka sebut "perundungan" dari Amazon, "Mereka lebih tertarik menyajikan iklan, hasil bersponsor, dan mempengaruhi keputusan belanja Anda dengan penawaran tambahan dan penawaran yang membingungkan." Ancaman dari asisten belanja AI sebenarnya bukan hal baru, tapi sekarang jadi sorotan karena kemungkinan pertarungan hukum antara Amazon dan Perplexity.
Sementara Amazon dan Perplexity bertengkar soal agen AI, saya lihat saham AMZN tetap bagus untuk dibeli. Ini alasannya.
Pertumbuhan AWS: Salah satu alasan kenapa saham Amazon kinerjanya kurang bagus dibanding perusahaan teknologi besar lain tahun ini adalah kekhawatiran AWS kehilangan pangsa pasar ke perusahaan seperti Microsoft dan Alphabet. Tapi, AWS laporkan pertumbuhan pendapatan 20.2% di kuartal ketiga, lebih tinggi dari perkiraan. Baru-baru ini, OpenAI umumkan kerja sama cloud senilai $38 miliar dengan Amazon. Ini seperti pengakuan bagus untuk bisnis cloud Amazon setelah pemadaman baru-baru ini.
Bisnis Bahan Makanan: Amazon sedang memperluas bisnis bahan makanannya sampai ke daerah pedesaan. Ini akan bantu mereka tingkatkan pangsa pasar. Ditambah dengan pengiriman yang makin cepat – Amazon tawarkan pengiriman 3 jam di beberapa kota AS – akan membantu pertumbuhan pendapatan perusahaan di kuartal-kuartal mendatang. Perusahaan juga sudah luncurkan merek bahan makanan privat mereka sendiri untuk dongkrak bisnis makanannya.
Ekspansi Margin: Amazon punya cerita ekspansi margin yang bagus sejak mereka mulai pemotongan biaya agresif di tahun 2022. Margin operasi perusahaan, setelah disesuaikan untuk biaya satu kali, naik ke 12% di kuartal terbaru. Ini sangat menggembirakan. Masih ada potensi lagi untuk ekspansi margin karena Amazon memanfaatkan AI untuk memotong biaya lebih jauh.
Inisiatif AI: Amazon memanfaatkan AI di seluruh bisnisnya. Misalnya, Rufus, asisten belanja bertenaga AI mereka, sudah punya lebih dari 250 juta pelanggan aktif. Menurut perusahaan, platform ini ditargetkan bisa mendorong penjualan tambahan senilai $10 miliar per tahun. AI juga memicu permintaan untuk AWS, yang pendapatan kuartal ketiganya tumbuh dengan kecepatan tertinggi dalam 11 kuartal.
Video Langsung dan Iklan Prime: Walaupun bisnis iklan digital Amazon terancam oleh agen AI pihak ketiga seperti Comet, bisnis iklan digital Prime bisa tetap berjalan baik. Perusahaan sudah mulai bertindak tegas soal berbagi kata sandi Prime dan seharusnya tingkatkan iklan di tahun 2026. Siaran olahraga langsung bisa jadi pendorong lain untuk iklan di Prime. Dalam rapat kuartal ketiga, Jassy bilang mereka dapat "banyak minat dari pengiklan dalam negosiasi awal," yang dia tekankan "melebihi ekspektasi kami sendiri untuk komitmen awal dengan pertumbuhan signifikan di semua bidang."
Di artikel saya sebelumnya, saya catat kalau Amazon akan dapat kenaikan setelah laporan keuangan, mengingat valuasi yang biasa saja dan kinerja year-to-date yang kurang. Sahamnya naik cukup kuat, dan kenaikannya adalah yang tertinggi di antara perusahaan "Magnificent 7" yang sudah melaporkan pendapatan kuartal September. Banyak analis Wall Street naikkan harga target untuk AMZN setelah laporan kuartal ketiga. Harga target tertinggi barunya, $335, lebih dari 34% lebih tinggi dari harga penutupan pada 4 November.
www.barchart,com
Saya tetap optimis dengan Amazon. Walaupun sahamnya sudah mengejar ketinggalan dengan pesaing teknologi, hal terbaik masih akan datang untuk perusahaan yang berbasis di Seattle ini karena mereka fokus sekali pada AI. Dari sisi valuasi, angka PER maju 35x sebenarnya tidak terlalu mahal kalau lihat pertumbuhan yang bisa diberikan perusahaan ini.
Pada tanggal publikasi, Mohit Oberoi memegang posisi di: AMZN, GOOG, MSFT. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com