Oleh Alun John
LONDON, 19 Maret (Reuters) – Hampir semua bank sentral di pasar negara maju menjaga suku bunga tidak berubah minggu ini. Tetapi mereka menekankan kesiapan untuk bertindak mengendalikan inflasi. Hal ini jika guncangan energi karena perang AS-Israel dengan Iran mendorong kenaikan harga yang lebih luas.
Sejak perang mulai, pedagang mengurangi harapan untuk pelonggaran moneter tahun ini dari The Federal Reserve. Mereka mengantisipasi kenaikan suku bunga di tempat lain, termasuk dari Bank Sentral Eropa dan Bank of England.
Reserve Bank of Australia, yang sudah dalam mode menaikkan suku bunga, menaikkannya lagi minggu ini.
Ini posisi 10 bank sentral negara maju, diurutkan dari suku bunga kebijakan tertinggi ke terendah:
1/ AUSTRALIA
Reserve Bank of Australia menaikkan suku bunga untuk bulan kedua berturut-turut menjadi 4,1% pada Selasa. Mereka memperingatkan risiko “material” untuk inflasi dari perang.
Inflasi inti mencapai tertinggi 16-bulan di 3,4% pada Januari dan terus naik. Pasar melihat setidaknya dua, mungkin tiga, kenaikan lagi tahun ini. Ini akan membawa suku bunga di atas level tinggi akhir 2023.
2/ NORWEGIA
Norges Bank rapat minggu depan. Inflasi yang sulit turun membuatnya jadi salah satu bank sentral negara maju yang paling hati-hati. Mereka hanya memotong suku bunga dua kali tahun lalu dari level tinggi 4,5% di akhir 2023.
Pasar melihat langkah selanjutnya adalah kenaikan. Satu kenaikan diyakini akan terjadi penuh pada Agustus.
3/ INGGRIS
Bank of England menjaga suku bunga tetap di 3,75% pada Kamis. Tapi pedagang melihat pernyataan setelah rapat bersifat hawkish. Sekarang mereka melihat kenaikan suku bunga 25 basis poin pada April sebagai kemungkinan, dan setidaknya dua, mungkin tiga, pada akhir tahun.
BoE mengatakan waspada terhadap risiko ekspektasi inflasi lebih tinggi yang mengakar di ekonomi. Meski mengangguk pada risiko perlambatan ekonomi, mereka bilang inflasi tinggi adalah risiko lebih besar.
4/ AMERIKA SERIKAT
The Federal Reserve menjaga suku bunga tetap di kisaran 3,50%-3,75% pada Rabu. Tapi nada hawkish ketua Jerome Powell membuat pedagang menggeser harapan pemotongan suku bunga ke tahun 2027.
Fed terakhir memotong suku bunga pada Desember. Sebelum perang, pasar mengantisipasi dua kali pemotongan 25 bp tahun ini. Sekarang mereka melihat hampir tidak ada kemungkinan untuk perubahan.
Meski bank sentral paling penting di dunia ini bertahan pada proyeksi sebelumnya untuk satu pemotongan di 2026, mereka memproyeksikan inflasi tahun ini lebih tinggi dari sebelumnya.
Powell menggambarkan tantangan signifikan dalam menurunkan inflasi. Mulai dari kenaikan harga karena tarif yang persisten hingga kenaikan harga energi karena perang Iran. Dia bilang Fed mungkin tidak bisa menganggap yang terakhir sebagai guncangan sementara.
5/ SELANDIA BARU
Reserve Bank of Selandia Baru rapat awal April. Mereka memotong suku bunga lebih agresif daripada kebanyakan bank sentral lain pada 2024 dan 2025 menjadi 2,25%. Tapi, pasar pikir langkah selanjutnya adalah kenaikan. Dua kenaikan diantisipasi pada akhir tahun.
6/ KANADA
Bank of Canada pada Rabu menjaga suku bunga tidak berubah di 2,25% seperti perkiraan. Tapi Gubernur Tiff Macklem memperingatkan mereka siap menaikkan biaya pinjaman jika harga energi yang lebih tinggi berisiko berubah menjadi inflasi persisten.
BoC menjaga suku bunga kunci tetap sejak Oktober. Pasar mengantisipasi setidaknya satu kenaikan 25 bp pada akhir tahun. Tapi ini tidak dianggap mungkin sampai kuartal ketiga.
7/ ZONA EURO
Bank Sentral Eropa membiarkan suku bunga tidak berubah seperti perkiraan pada Kamis. Tapi, seperti yang lain, mereka memberi sinyal sedang mengawasi ketat risiko pertumbuhan dan inflasi dari lonjakan harga energi.
Pasar sekarang mengantisipasi lebih dari dua kenaikan 25 bps pada suku bunga deposit 2% ECB tahun ini. Mereka pikir pembuat kebijakan, yang dituduh bertindak terlalu lambat pada lonjakan inflasi 2021/2022, akan lebih cepat bertindak kali ini.
8/ SWEDIA
Bank sentral Swedia menjaga suku bunga kunci di 1,75% pada Kamis. Seperti bank sentral lain, mereka menandai bahwa ketidakpastian tinggi. Pasar juga melihat satu pemotongan tahun ini.
9/ JEPANG
BOJ bukan lagi satu-satunya bank sentral dalam mode menaikkan suku bunga. Meski bergerak hati-hati dan, pada Kamis, menjaga suku bunga tidak berubah di level tertinggi 30-tahun yaitu 0,75%.
Gubernur Kazuo Ueda mengatakan dewan BOJ lebih fokus pada risiko kenaikan inflasi daripada risiko penurunan pertumbuhan karena konflik. Ini membuat ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga dalam waktu dekat tetap hidup.
Pernyataan itu menyebabkan yen Jepang menguat.
10/ SWISS
Swiss National Bank membiarkan suku bunga kebijakan di 0%, yang terendah di antara bank sentral utama, pada Kamis. Mereka memberi sinyal kesiapan untuk intervensi guna menahan lonjakan terkini pada franc Swiss yang dianggap aset aman. Mata uang ini diperdagangkan di sekitar level tertinggi 11-tahun terhadap euro.
Inflasi Swiss hanya 0,1% pada Maret. Apresiasi franc mengancam mendorongnya di bawah kisaran target bank sentral 0-2%.
(Pelaporan oleh Alun John; penyuntingan oleh Dhara Ranasinghe dan Alex Richardson)