Dalam upaya untuk mengatasi inflasi yang sangat tinggi, bank sentral Rusia menghentikan semua pembelian mata uang asing untuk sisa tahun ini, sambil secara aktif menjual yuan Tiongkok, dengan harapan untuk mendukung rubel. Rubel—saat ini bernilai sebagian kecil dari satu sen—mencapai level terendah pada hari Rabu yang tidak terlihat sejak dimulainya perang Ukraina.
Tujuannya adalah untuk menetapkan batas bawah di bawah rubel dan mengendalikan tekanan harga lebih lanjut yang bocor ke negara tersebut melalui kenaikan harga barang impor. Ekonomi Rusia juga menderita karena kurangnya investasi asing yang disebabkan oleh sanksi pemerintah Barat yang melarang perusahaan berbisnis dengan Rusia. Dengan sebagian besar lembaga keuangan Rusia sekarang terputus dari perdagangan dalam dolar, hal ini membuat negara tersebut kekurangan pasokan cadangan mata uang AS yang stabil.
“Keputusan ini bertujuan untuk mengurangi volatilitas di pasar keuangan,” kata Bank Rusia pada hari Rabu.
Laju inflasi resmi mencapai puncak tahunan di atas 9% persen pada bulan Agustus, dan terus tetap tinggi. Ilmuwan politik Rusia Kirill Rogov percaya bahwa angka-angka ini kemungkinan meremehkan masalah dan tingkat aktual bisa jauh lebih tinggi, mengutip data dari analis Bank Raiffeisen dan firma riset pasar ROMIR.
Pengumuman bank sentral ini datang seminggu setelah pemerintah AS memberlakukan sanksi ekonomi baru terhadap Gazprombank. Bank tersebut sebelumnya mendapat pengecualian, karena memainkan peran penting dalam memungkinkan ekspor gas alam ke beberapa sekutu Amerika di Eropa dengan memproses pembayaran lintas batas.
Akibatnya, pada hari Rabu, rubel jatuh di bawah tingkat 114 terhadap dolar, level terendah sejak awal Maret 2022. Harian Moskow Rossiyskaya Gazeta menyebutnya sebagai “serangan panik bagi pasar mata uang Rusia.”
Menteri keuangan Anton Siluanov berpendapat bahwa penurunan tersebut akan menguntungkan para eksportir, di mana barang-barang mereka tiba-tiba jauh lebih murah bagi para orang asing untuk membeli. Namun, risikonya adalah rubel yang lemah hanya akan mengimpor inflasi dari luar dengan menaikkan harga barang impor asing.
Inflasi mulai meningkat di Rusia setelah presiden Vladimir Putin mengarahkan ratusan ribu pria usia kerja untuk bertempur di Ukraina dan memobilisasi industri Rusia untuk mendukung tujuan militer. Dengan jumlah pekerja yang lebih sedikit, upah dalam ekonomi sipil naik tajam. Kenaikan harga tenaga kerja dengan cepat diteruskan kepada konsumen karena pasokan kesulitan memenuhi permintaan domestik.
“Belum pernah terjadi sebelumnya tingkat pengangguran se rendah 2,4%,” kata gubernur bank sentral Elvira Nabiullina kepada anggota parlemen di Duma Rusia awal bulan ini. “Kita sekarang berada di wilayah yang belum pernah terjadi sebelumnya, di mana hampir semua fasilitas produksi bekerja pada kapasitas penuh.”
Cerita Berlanjut
Harga konsumen melonjak. Harga bahan pokok seperti kentang hampir dua kali lipat sejak Desember tahun lalu. Mentega sekarang begitu mahal sehingga toko-toko mengunci persediaan untuk mencegah pencurian. Pinjaman hipotek juga meroket setelah pemerintah berhenti pada bulan Juli memberikan subsidi besar-besaran untuk membeli apartemen atau rumah.
“Inflasi telah tinggi dengan keras selama empat tahun berturut-turut,” kata Nabiullina kepada legislator, menambahkan “hampir semua menjadi lebih mahal: bahan baku, komponen, logistik, peralatan, tenaga kerja.”
Respons institusi tersebut terhadap tekanan-tekanan ini adalah dengan menaikkan tingkat suku bunga primer sebesar dua persen penuh menjadi 21% pada bulan Oktober, level yang tidak terlihat sejak tahun 2003.
Namun hal ini belum cukup untuk meredakan inflasi atau menghentikan penurunan stabil rubel. Hal ini mendorong harian bisnis Rusia RBK untuk menganjurkan pada hari Rabu bahwa tingkat referensi naik ke level yang sangat tinggi antara 30%-40% untuk mendukung mata uang—meskipun hal ini berisiko menurunkan pertumbuhan.
Tidak semua orang setuju. Ketua Severstal Alexey Mordashov, seorang pemasok baja yang diperlukan untuk upaya perang, mengatakan bahwa tingkat pinjaman yang tinggi sudah menyakitkan—bahkan lebih buruk, dia berpendapat bahwa mereka mencapai sedikit hasil dibandingkan.
“Ini adalah situasi mungkin tanpa preseden dalam sejarah dunia modern, di mana tingkat suku bunga bank sentral 2,5 kali lebih tinggi dari inflasi dan masih belum memperlambat,” Mordashov dikutip oleh Politico pada hari Rabu. “Seakan-akan obatnya lebih merugikan daripada penyakitnya.”
Perjuangan Rusia untuk menjaga harga konsumen dapat memberikan pemain utama Trump yang baru saja dilantik dengan lebih banyak daya tawar untuk memaksa Moskow ke meja perundingan.
Pada hari Rabu, tim transisi nya menunjuk Keith Kellogg sebagai Duta Khusus untuk Ukraina dan Rusia. Jenderal pensiun tersebut mendukung minggu lalu persetujuan pemerintahan Biden atas penggunaan rudal ATACMS jarak jauh oleh Ukraina terhadap target di Rusia sebagai respons terhadap Korea Utara mendeploy pasukan, mengatakan bahwa keputusan tersebut seharusnya telah dilakukan jauh lebih awal.
“Kita pada dasarnya telah mundur dalam membiarkan Zelensky berperang dalam perang yang seharusnya telah dia perangi jauh sebelumnya,” katanya kepada Fox News. “Mereka seharusnya melakukan ini setahun yang lalu.”
Rusia merespons eskalasi terbaru dengan meluncurkan untuk pertama kalinya misil balistik jarak menengah MIRV eksperimental yang dijuluki “Oreshnik” yang mampu dipersenjatai dengan beberapa hulu ledak nuklir. Hal ini menimbulkan ketakutan bahwa konflik tersebut bisa eskalasi menjadi perang dunia ketiga sebelum Trump dilantik pada bulan Januari.
Cerita ini awalnya ditampilkan di Fortune.com