Bank Sentral Eropa (ECB) tidak mengubah suku bunga pada hari Kamis. Ini karena inflasi sudah terkendali dan ekonomi mereka masih cukup kuat menghadapi serangan tarif Trump, lebih baik dari yang diperkirakan.
Dewan bank tersebut membiarkan suku bunga acuan depositonya tetap di level 2% dalam rapat di markas mereka di Frankfurt.
Perhatian di Eropa sekarang beralih ke krisis fiskal di Prancis dan kemungkinan peran ECB dalam mencegah gejolak pasar yang bisa terjadi karena defisit yang tidak terkendali dan kebuntuan politik di negara itu.
Presiden Bank Christine Lagarde mengatakan setelah keputusan suku bunga bahwa kebijakan moneter "dalam posisi yang baik" dan keputusan dibuat "dari rapat ke rapat". Dia tidak memberikan petunjuk tentang langkah selanjutnya, mengatakan bank tidak "berada di jalur yang sudah ditentukan".
ECB tetap dengan suku bunganya sementara Bank Sentral AS (The Fed) membuka peluang untuk memotong suku bunga dalam rapat 17 September.
20 negara yang pakai mata uang euro — tempat ECB menetapkan kebijakan suku bunga — menunjukkan pertumbuhan 0,1% di kuartal kedua dibanding kuartal sebelumnya. Ini tidak bagus, tapi juga tidak sampai resesi, meskipun ada gangguan dari tarif baru Trump yang lebih tinggi. Survei manajer pembelian S&P Global di Agustus ada di angka 51, di mana angka di atas 50 artinya ekspansi.
Komisi eksekutif EU sedikit menenangkan suasana dengan bernegosiasi batas maksimal tarif AS sebesar 15% untuk barang-barang Eropa yang masuk ke AS. Meskipun ini jauh lebih tinggi dari level tarif sebelum Trump, Trump sebelumnya mengancam tarif yang lebih tinggi lagi. Kesepakatan ini memberikan sedikit kepastian bahwa perdagangan akan terus berlanjut, walau dengan biaya yang lebih tinggi.
"Ketidakpastian perdagangan jelas berkurang," kata Lagarde.
Suku bunga deposit ECB mempengaruhi biaya pinjaman di seluruh ekonomi. ECB sebelumnya menaikkan suku bunga dengan tajam untuk melawan inflasi tinggi pada 2021-2023, dan kemudian menurunkannya saat inflasi kembali terkendali dan kekhawatiran akan pertumbuhan ekonomi muncul. Suku bunga tinggi melawan inflasi tapi bisa memperlambat pertumbuhan, sementara suku bunga rendah bisa merangsang aktivitas ekonomi dengan membuat pinjaman lebih murah.
Inflasi Zona Euro adalah 2,1% di Agustus, hampir sama dengan target bank yaitu 2%. Dengan pertumbuhan yang masih bertahan, berarti tidak ada tekanan besar untuk mengubah suku bunga pada hari Kamis. Analis berpikir pemotongan suku bunga lain mungkin terjadi dalam bulan-bulan mendatang.
Lagarde beberapa kali ditanya tentang krisis fiskal pemerintah Prancis. Biaya pinjaman pemerintah Prancis di pasar obligasi naik sedikit karena ketidakmampuan parlemen yang terbelah untuk menangani defisit besar, yang mencapai 5,8% dari PDB tahun lalu. Jika terjadi kepanikan pasar penuh yang mendorong suku bunga naik, ECB bisa turun tangan dengan membeli obligasi Prancis untuk menurunkan biaya pinjaman. Tapi ini hanya mungkin untuk negara yang mematuhi aturan EU tentang pembatasan utang atau sedang berusaha mematuhinya, yang mana Prancis saat ini tidak.
Lagarde mengatakan instrumen cadangan darurat ECB untuk pasar obligasi, yang disebut transmission protection instrument, tidak dibahas dalam rapat dan pasar obligasi Eropa secara keseluruhan berfungsi normal.
“Saya tidak berkomentar pada negara tertentu, tapi cukup untuk mengatakan bahwa kami selalu memantau perkembangan pasar dan obligasi pemerintah di area euro tertib dan berfungsi lancar dengan likuiditas yang baik,” ujarnya.
Analis mengatakan tantangan untuk Lagarde adalah menghindari kesan bahwa ECB akan menyelamatkan politisi yang tidak mengelola keuangan pemerintah dengan benar, sementara juga tidak bersikap terlalu keras hingga mengganggu pasar obligasi.