CEO Bank of America, Brian Moynihan, dan timnya tidak senang dengan cara investor menilai bank terbesar kedua di Amerika ini dibandingkan dengan pesaingnya. Mereka akan coba ubah itu minggu ini.
Upaya untuk meningkatkan nasib bank ini resmi dimulai hari Rabu, ketika investor berkumpul di pusat kota Boston untuk mendengar Moynihan dan timnya menjelaskan ambisi perusahaan.
Ini adalah hari investor pertama bagi bank yang berkantor pusat di Charlotte, North Carolina ini dalam hampir 15 tahun. Ini menunjukkan betapa pentingnya acara ini, kata Scott Siefers, seorang analis.
“Manajemen ingin memberikan kesempatan kepada semua yang terlibat untuk menyelami perusahaan lebih dalam. Mereka berharap, dari sudut pandang mereka, terlihat ada peluang bagi saham Bank of America untuk naik,” kata Siefers.
Acara ini juga akan memberikan pandangan segar tentang tiga eksekutif senior yang baru saja dipromosikan di BofA: presiden bersama Dean Athanasia (59) dan Jim DeMare (56), serta wakil presiden eksekutif dan CFO Alastair Borthwick (57).
Mereka kini dilihat sebagai calon terkuat untuk suatu hari nanti menggantikan Moynihan, dan sampai saat itu tiba, membantu meningkatkan warisannya.
Saham bank-bank besar mencapai rekor tertinggi pada bulan September dan tetap berada di dekat level ini. Namun, saham Bank of America masih tertinggal di belakang saham pesaingnya. Sahamnya naik 22% sejauh ini pada tahun 2025.
Yang lebih penting, dalam rentang lima tahun, saham BofA diperdagangkan 17 poin persen di bawah pesaing terdekatnya berikutnya, Citigroup (C), sementara saham Citi telah naik 44% pada tahun 2025.
“Kami sebagai tim manajemen tidak sepenuhnya puas dengan posisi nilai relatif kami saat ini,” kata CFO Borthwick kepada investor pada konferensi Barclays bulan September.
Taruhan utama untuk acara minggu ini adalah BofA menetapkan target profitabilitas pada ambisi pertumbuhannya, serta menjelaskan bagaimana bank besar ini berencana mencapainya.
Tiga bank terbesar lainnya di Amerika, JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), dan Citigroup, sudah meluncurkan beberapa versi dari ini, menggunakan ukuran profitabilitas inti yang disebut return on tangible common equity (ROTCE).
JPMorgan, yang telah mencatatkan ROTCE 21% melalui tiga kuartal pertama tahun ini, telah menetapkan target pengembalian 17% untuk seluruh siklus bisnis. Citigroup menargetkan pengembalian 10% hingga 11% pada suatu waktu tahun depan. Wells Fargo mengumumkan target pengembalian 17% hingga 18% dalam beberapa tahun ke depan.
“Pengembalian tidak sebanding dengan kekuatan bisnis mereka, jadi mereka perlu memberikan argumen yang lebih baik mengapa itu akan berubah,” kata Mike Mayo, analis Wells Fargo yang meliput Bank of America.
Sejauh ini tahun ini, Bank of America telah melaporkan ROTCE sekitar 14%, menurut Mayo. Analis memperkirakan bank akan menaikkan target pengembalian itu ke kisaran 16% hingga 18%.
Bank of America memiliki aset $3,4 triliun saat ini dan melayani lebih dari 70 juta pelanggan biasa. Bank ini secara konsisten masuk dalam empat besar bank investasi Wall Street global berdasarkan fee, dengan anggaran teknologi $13 miliar untuk tahun 2025, di mana $4 miliar disisihkan untuk inisiatif baru seperti kecerdasan buatan.
Namun, bank ini berada di landasan yang jauh kurang stabil ketika Moynihan yang berusia 66 tahun pertama kali menjadi CEO pada tahun 2010.
Saat itu, Bank of America masih mencerna dua akuisisi krisis keuangan yang besar — lender pinjaman subprime bermasalah Countrywide Financial dan bank investasi Merrill Lynch — dan sedang menanggung tagihan hukum puluhan miliar dolar terkait divisi pinjamannya.
Tidak mengherankan jika setelah restrukturisasi besar-besaran bank selama periode itu, Moynihan memperkenalkan “pertumbuhan yang bertanggung jawab,” sebuah moto yang telah menjadi prinsip panduan bank sejak saat itu.
Dalam beberapa tahun terakhir, pertumbuhan BofA dianggap beberapa orang terlalu menghindari risiko. Bank ini “mungkin terlalu condong ke bagian ‘bertanggung jawab’ dari strateginya,” kata Mayo dari Wells Fargo. “Pertumbuhan yang bertanggung jawab adalah strategi yang benar setelah krisis keuangan, tapi saya rasa dalam dekade ini investor ingin mereka lebih condong ke bagian pertumbuhannya, tanpa berlebihan.”
Hal yang juga memberi lebih banyak tekanan pada Moynihan dan bank adalah keputusan selama pandemi COVID-19 pada tahun 2020 dan 2021 untuk mengalirkan ratusan miliar dolar deposito berlebih ke dalam sekuritas berbasis hipotek berjangka panjang.
Setelah Federal Reserve menaikkan suku bunga, hasilnya berarti pendapatan bunga yang lebih rendah daripada pesaing yang menunggu, seperti pesaing terdekatnya, JPMorgan, yang mengambil pendekatan berlawanan dan karenanya mendapat manfaat lebih besar dari kenaikan suku bunga.
Sekarang ada semacam pembalikan yang sedang berlangsung. Bank of America sedang dalam proses melepas sekitar $10 miliar dari sekuritas yang merugi tersebut dan menggantinya dengan aset berpenghasilan lebih tinggi. Siefers dari Piper Sandler menyebutnya “peningkatan profitabilitas yang sudah pasti.”
David Hollerith meliput sektor keuangan, mulai dari bank terbesar di Amerika hingga bank regional, perusahaan private equity, dan pasar cryptocurrency.