Poster Samuel Bankman-Fried di pusat kota San Francisco.
Dua tahun lalu, Sam Bankman-Fried adalah seorang miliarder berusia 30 tahun yang tinggal di penthouse Bahamas senilai $35 juta, berpesta dengan teman-temannya sambil menjalankan salah satu perusahaan kripto terbesar di dunia.
Hari ini, dia adalah seorang narapidana berusia 32 tahun di Metropolitan Detention Center di Brooklyn, menunggu seorang hakim memberitahunya berapa lama dia akan menghabiskan waktu di balik jeruji besi karena menjadi “dalang dari salah satu penipuan keuangan terbesar dalam sejarah Amerika,” kata Jaksa Agung AS Damian Williams.
Bankman-Fried, pendiri dan mantan CEO bursa kripto yang gagal, FTX, akan menuju ke pengadilan federal di pusat Manhattan pada hari Kamis, di mana Hakim Distrik AS Lewis Kaplan akan memberikan vonisnya. Jaksa telah merekomendasikan hukuman penjara selama 40 hingga 50 tahun.
Juri hanya memerlukan sekitar tiga jam delibarasi pada bulan November untuk menemukan Bankman-Fried bersalah atas semua tujuh tuduhan pidana yang diajukan terhadapnya. Untuk persidangan selama sebulan yang melibatkan hampir 20 saksi dan ratusan barang bukti, para ahli mengatakan pada saat itu bahwa mereka tidak pernah melihat keputusan begitu cepat. Bankman-Fried berencana untuk mengajukan banding atas vonis dan hukumannya.
Ini merupakan kejatuhan yang sangat tajam dan cepat bagi Bankman-Fried, yang pernah dielu-elukan sebagai sosok besar dalam industri dan memiliki kekayaan bersih tertinggi – secara tertulis – sekitar $26 miliar.
Arbitrase Bitcoin
Semuanya dimulai dengan Kimchi Swap.
Pada tahun 2017, sebagai pedagang kuant di Jane Street, Bankman-Fried melihat sesuatu yang lucu ketika melihat harga bitcoin di CoinMarketCap.com. Alih-alih harga yang seragam di seluruh bursa, Bankman-Fried kadang melihat perbedaan nilai mata uang digital hingga 60%. Insting langsungnya, katanya, adalah untuk terlibat dalam perdagangan arbitrase – membeli bitcoin di satu bursa dan menjualnya kembali di bursa lain, mengantongi selisihnya.
” Itu adalah buah yang paling rendah,” kata Bankman-Fried kepada CNBC pada bulan September 2022.
Peluang arbitrase ini sangat menarik di Korea Selatan, di mana harga bitcoin di bursa lebih tinggi dibandingkan dengan negara lain. Ini disebut dengan Kimchi Premium, merujuk pada hidangan tradisional Korea berupa kol asin dan difermentasi.
Setelah sebulan terlibat dalam pasar, Bankman-Fried meluncurkan Alameda Research, dinamai sesuai dengan kabupaten California tempat kantornya pertama kali berlokasi. Bankman-Fried mengatakan kepada CNBC bahwa perusahaan tersebut kadang-kadang menghasilkan hingga satu juta dolar per hari dengan berdagang bitcoin.
Kesuksesan Alameda mendorong lahirnya FTX. Pada April 2019, Bankman-Fried mendirikan FTX.com, bursa kripto internasional yang menawarkan fitur perdagangan inovatif, platform responsif, dan pengalaman yang dapat diandalkan bagi pelanggan. Kesuksesan FTX mengarah pada pendanaan modal ventura senilai $2 miliar yang menanamkan modal ke perusahaan kripto lainnya.
Logo FTX segera menghiasi berbagai hal mulai dari mobil balap Formula One hingga arena bola basket di Miami. Bankman-Fried berbicara tentang suatu hari nanti akan membeli Goldman Sachs, dan dia menjadi sosok tetap di Washington sebagai salah satu donor teratas Partai Demokrat.
Lalu pasar berubah.
Musim dingin kripto 2022 memusnahkan dana lindung dan pemberi pinjaman di seluruh alam semesta kripto. Bankman-Fried membanggakan bahwa dia dan usahanya kebal. Di balik layar, Alameda meminjam uang untuk berinvestasi di perusahaan aset digital yang gagal untuk menjaga industri tetap bertahan.
Pada bulan Mei 2022, terjadi kejatuhan stablecoin Luna, menciptakan efek domino yang membuat harga kripto merosot dan menghancurkan pemberi pinjaman lainnya.
Alameda telah meminjam dari pemberi pinjaman termasuk Voyager Digital dan BlockFi, yang akhirnya bangkrut. Alameda mengamankan pinjaman dengan token FTT, yang diciptakan oleh FTX. Kekuasaan kerajaan Bankman-Fried mengendalikan sebagian besar mata uang yang tersedia, dengan hanya sejumlah kecil FTT yang benar-benar beredar pada saat tertentu.
Alameda menandai seluruh simpanan FTT-nya dengan harga pasar yang berlaku meskipun itu adalah aset yang hampir tidak likuid. Dana tersebut menggunakan metodologi yang sama dengan koin-koin lainnya, termasuk Solana dan Serum (sebuah token yang dibuat dan dipromosikan oleh FTX dan Alameda), menggunakannya sebagai jaminan untuk miliaran dolar pinjaman. Insiders industri menyebut koin-koin tersebut sebagai “koin-koin Sam.”
Run Virtual Bank
Ketika menghadapi margin call akibat penurunan harga, Bankman-Fried beralih ke deposito pelanggan FTX senilai miliaran dolar pada pertengahan 2022. Menurut data kebangkrutan perusahaan sendiri, mereka hampir tidak memiliki apa-apa dalam hal pencatatan.
Pada 2 November 2022, situs perdagangan kripto CoinDesk mempublikasikan detail neraca Alameda, yang menunjukkan $14,6 miliar aset. Lebih dari $7 miliar dari aset tersebut adalah token FTT atau koin yang didukung oleh Bankman-Fried seperti Solana atau Serum. Sebesar $2 miliar lainnya terkunci dalam investasi ekuitas.
Investor mulai menarik kembali aset mereka dari FTX, menciptakan ancaman runtuhnya bank secara virtual. Alameda dan FTX kini sama-sama menghadapi kekurangan likuiditas.
Pada 6 November, empat hari setelah artikel CoinDesk, pendiri Binance Changpeng Zhao mengambil tindakan tegas. Binance adalah investor luar pertama dalam FTX pada tahun 2019. Dua tahun kemudian, FTX membeli kembali sahamnya dengan kombinasi FTT dan koin lain, menurut Zhao.
Zhao menulis dalam twitnya bahwa, karena “pemberitahuan terbaru yang mencuat, kami telah memutuskan untuk melikuidasi semua FTT yang masih ada di buku kami.” Eksekutif FTX berusaha untuk mengurangi kerugian, dan para trader Alameda berhasil menahan aliran keluar selama beberapa hari.
Pada 7 November, Bankman-Fried mencoba menunjukkan keyakinan, men-tweet, “FTX baik-baik saja. Aset baik-baik saja.” Postingan tersebut dihapus.
Diskusi internal berbeda. Bankman-Fried dan eksekutif lain saling mengakui bahwa “dana pelanggan FTX sudah hilang secara permanen karena Alameda telah memanfaatkannya.” Pada 8 November, kekurangan klien sudah mencapai $8 miliar. Bankman-Fried sedang mencari investor luar untuk paket penyelamatan tetapi tidak menemukan yang cocok.
FTX mengeluarkan penundaan pada semua penarikan pelanggan pada hari itu. Harga FTT turun lebih dari 75%. Tanpa pilihan, Bankman-Fried berbalik kepada Zhao, yang mengumumkan bahwa dia telah menandatangani “surat minat” yang tidak mengikat untuk mengakuisisi FTX.com.
Tetapi sehari kemudian, pada 9 November, Binance mengatakan bahwa mereka tidak akan melanjutkan akuisisi, dengan alasan laporan tentang “pengelolaan dana pelanggan yang buruk” dan penyelidikan federal.
FTX mengajukan kebangkrutan pada 11 November, dan Bankman-Fried mengundurkan diri sebagai CEO FTX dan entitas yang terkait. Dia segera kehilangan 94% kekayaan pribadinya.
Sullivan & Cromwell, pengacara FTX yang sudah lama, mendekati John J. Ray, yang mengawasi Enron selama kebangkrutannya, untuk mengambil alih posisi mantan Bankman-Fried.
Pada 12 Desember, Bankman-Fried ditangkap oleh otoritas Bahama dan diekstradisi ke AS, di mana dia ditahan. Jaksa federal dan regulator menuduh Bankman-Fried melakukan penipuan “sejak awal,” menurut pengajuan dari SEC.
Bankman-Fried dibebaskan dengan jaminan $250 juta dan awalnya tinggal di bawah tahanan rumah dengan monitor pergelangan kaki yang diperintahkan oleh pengadilan di rumah orang tuanya di Palo Alto, California, di kampus Universitas Stanford. Dia segera kembali ditahan karena dugaan penghalangan penyelidikan.
Saat Bankman-Fried menunggu persidangan, banyak teman dekat dan orang kepercayaannya berubah menjadi saksi kunci bagi jaksa, meninggalkan mantan miliarder kripto tersebut untuk membela dirinya sendiri. Kurang dari setahun setelah penangkapannya, juri 12 orang menemukan Bankman-Fried bersalah atas semua tuduhan pidana yang diajukan terhadapnya.