Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Vanguard, manajer aset terbesar kedua di dunia, telah menolak untuk kembali masuk ke industri dana China meskipun grup tersebut berusaha mempercepat ekspansi globalnya di luar pasar terbesarnya di AS.
Chris McIsaac, kepala bisnis internasional Vanguard, mengatakan kepada Financial Times bahwa grup tersebut memutuskan untuk mundur dari China dua tahun yang lalu karena “ketidaksesuaian” antara penawaran investasinya dan permintaan dari investor lokal.
“Salah satu pembelajaran penting bagi kami adalah bahwa jangka waktu investasi bagi investor individu di China masih cukup pendek,” kata McIsaac.
“Penawaran Vanguard. . . adalah penawaran yang luar biasa bagi orang-orang yang menabung selama tahun dan dekade. Ada benar-benar ketidaksesuaian, jika boleh saya katakan, dalam jangka waktu investasi, dan akhirnya, kami memutuskan bahwa tidak masuk akal bagi kami untuk berpartisipasi di China saat ini.”
McIsaac menambahkan bahwa manajer aset tersebut “akhirnya menyimpulkan bahwa kondisinya tidak tepat bagi Vanguard di China saat ini, dan saya tidak pikir untuk waktu dekat”.
Grup dana, yang memiliki aset di bawah pengelolaan sebesar $10 triliun, menutup kantornya yang kecil di Shanghai pada tahun 2023 dan menjual 49 persen sahamnya dalam layanan robo-adviser dengan Ant Group milik Jack Ma.
Namun, keputusan untuk mundur dari ekonomi terbesar kedua di dunia ini datang ketika grup dana besar lainnya terus memperluas bisnis dana patungan mereka untuk memanfaatkan industri pensiun China yang berkembang dan populasi yang semakin kaya.
Perlawanan Vanguard untuk kembali masuk ke China juga menunjukkan tantangan lebih luas yang bahkan raksasa industri investasi terus hadapi dalam pemasaran dan penjualan produk di negara tersebut.
“Kami selalu terbuka pikiran tentang berbagai pasar, tetapi ada banyak hal yang harus dipersiapkan,” kata McIsaac, menambahkan bahwa Vanguard akan memantau perkembangan untuk mempertimbangkan peluang di masa depan.
Vanguard bertujuan untuk tumbuh di pasar internasional lain di mana mereka sudah memiliki kehadiran, termasuk Inggris, Eropa, Kanada, Amerika Latin, dan Australia. Aset grup di luar AS mencapai $788 miliar pada tahun 2024, naik lebih dari 70 persen dalam empat tahun.
Manajer aset, yang didirikan oleh investor ternama Jack Bogle lima dekade yang lalu, menawarkan dana “pasif” berbiaya rendah yang melacak indeks serta dana patungan tradisional, menjual kepada pelanggan melalui penasihat keuangan serta langsung kepada konsumen melalui situs investasi ritel.
“Bisnis internasional semakin penting dalam strategi keseluruhan perusahaan dan menjadi bagian yang lebih besar dari pertumbuhan kami,” kata McIsaac.
Grup tersebut berfokus untuk berkembang di pasar pensiun Australia, dengan “ambisi besar untuk masuk ke dalam 10 besar” superfunds pensiun negara tersebut.
Di Inggris, McIsaac mengatakan situs Vanguard Personal Investor yang menjual langsung kepada individu telah mengumpulkan hampir 800.000 investor dan $37 miliar dalam aset di bawah pengelolaan.
Namun, Vanguard mundur dari pasar perencanaan keuangan di Inggris setelah hanya dua tahun pada tahun 2023.
McIsaac mengatakan bahwa saat itu “ada upaya untuk bekerja dengan tim pimpinan saya untuk mengevaluasi semua pasar berbeda di mana kami bersaing dan cara kami bersaing. . . pasar mana yang benar-benar berhasil bagi kami, penawaran mana yang resonan”.