Pasar modal China mencapai rekor defisit tertinggi sebesar $45,7 miliar pada bulan November, menurut data resmi yang melacak pembayaran lintas batas, karena kemenangan presiden AS Donald Trump mengganggu aliran portofolio global.
Penerimaan lintas batas dari investasi portofolio sebesar $188,9 miliar, sementara pembayaran mencapai $234,6 miliar, menghasilkan defisit bulanan terbesar sepanjang sejarah, menurut data dari regulator pertukaran valuta asing China.
Rilis data ini datang saat reli pasar saham China yang didorong oleh kebijakan yang dimulai pada akhir September kehilangan momentum, sementara yuan merosot terhadap dolar menghadapi ancaman tarif dari Trump.
Defisit besar, yang melebar dari aliran keluar $25,8 miliar pada Oktober, juga mencerminkan melemahnya kepercayaan investor, meskipun sejumlah kebijakan yang diumumkan oleh Beijing sejak akhir September untuk merangsang ekonomi yang terjebak dalam krisis properti, konsumsi lemah, dan deflasi yang persisten.
“Apakah momentum pemulihan dapat dipertahankan hingga Q1 2025 tergantung pada kecepatan dan besarnya implementasi stimulus yang direncanakan di CEWC, serta waktu potensial tarif AS,” kata BNP Paribas dalam catatan kepada klien.
Selama Konferensi Kerja Ekonomi Pusat (CEWC) pekan lalu, kepemimpinan China berjanji untuk meningkatkan defisit anggaran, menerbitkan lebih banyak utang, dan melonggarkan kebijakan moneter.
Data portofolio, yang dirilis oleh Administrasi Valuta Asing (SAFE) China, mengikuti statistik modal China lainnya yang menunjukkan tren serupa.
Bank sentral China pada hari Senin mengatakan bahwa lembaga asing memotong kepemilikan obligasi onshore China untuk bulan ketiga berturut-turut pada November.
Secara terpisah, Institute of International Finance (IIF), yang melacak aliran portofolio global, juga mencatat aliran keluar bulan lalu baik di pasar obligasi maupun saham China.
Penguatan dolar AS pasca kemenangan Trump membentuk aliran portofolio di pasar-pasar negara berkembang termasuk China, kata IIF.
Goldman Sachs mengatakan bahwa ukuran aliran valuta asing China mencapai $39 miliar pada bulan November, lonjakan dari $5 miliar pada Oktober.
“Aliran FX yang besar terutama berasal dari aliran RMB lintas batas, kemungkinan karena aliran RMB melalui saluran investasi portofolio,” kata Goldman dalam catatan kepada klien.
Skema Stock Connect China – saluran utama bagi investor asing untuk membeli saham daratan – adalah kontributor besar untuk aliran yuan lintas batas karena transaksi valuta asing di bawah program ini dilakukan di Hong Kong.
Cerita Berlanjut
China tidak lagi menerbitkan data investasi asing harian di bawah Connect, tetapi aliran ini tercermin dalam data penerimaan dan pembayaran lintas batas China.
(Pelaporan oleh kantor berita Shanghai; Penyuntingan oleh Varun H K dan Jamie Freed)