Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Apple kehilangan lebih dari $300 miliar dalam nilai pasar pada Kamis, menjadikannya salah satu korban terbesar Wall Street dari serangan tarif Donald Trump meskipun upaya chief executive Tim Cook untuk mendekati pemerintahan itu.
Saham perusahaan pembuat iPhone tersebut turun lebih dari 9 persen saat perdagangan ditutup di New York pada Kamis. Hal itu mengurangi kapitalisasi pasarnya menjadi $3,06 triliun dari $3,37 triliun dalam pemusnahan nilai pasar satu hari terbesar dalam sejarahnya.
Trump menyerang semua pusat pemasok dan manufaktur terbesar Apple di Asia, termasuk China, Taiwan, India, dan Vietnam, dengan tarif baru yang besar pada barang-barang impor ke AS.
Langkah agresif tersebut akan mempengaruhi hampir setiap model iPhone, iPad, Mac, dan aksesori yang dijual oleh raksasa teknologi tersebut.
Janji presiden AS untuk “memerdekakan” ekonomi menempatkan Cook dalam posisi sulit antara menaikkan harga untuk elektronik mewahnya atau menelan biaya tambahan, yang bisa menghapus puluhan miliar dolar dari keuntungan yang selama ini dihargai oleh investor Apple.
Pada bulan Februari, Apple berjanji untuk mempekerjakan 20.000 staf dan menginvestasikan $500 miliar di AS selama empat tahun ke depan, termasuk fasilitas baru yang memproduksi server untuk kecerdasan buatan di Texas.
Namun, Cook, yang mempertaruhkan kebencian staf Apple dengan menghadiri pelantikan Trump dan mengunjungi presiden di Gedung Putih, sejauh ini belum mendapatkan pengecualian dari tarif baru tersebut.
Gedung Putih mengonfirmasi bahwa tidak ada pengecualian untuk Apple dalam perintah eksekutif presiden.
Pada Rabu malam, perusahaan tersebut menolak berkomentar apakah ada kemungkinan mereka mendapatkan pengecualian dari tarif tersebut, seperti yang berhasil mereka lakukan selama masa jabatan pertama Trump.
Apple tidak segera menanggapi permintaan komentar lebih lanjut pada Kamis.
Analisis di Citi memperkirakan bahwa pembuat iPhone memiliki lebih dari 90 persen manufaktur di China, yang akan menghadapi tarif gabungan setidaknya 54 persen pada impor ke AS.
Vietnam dan India, yang memproduksi sejumlah produk Apple termasuk iPhone, AirPods, dan Watches, menghadapi tarif “timbal balik” masing-masing sebesar 46 persen dan 26 persen.
Namun, semikonduktor terkecuali dari tarif baru tersebut, yang bisa melindungi Apple, yang merupakan pelanggan dari raksasa pembuat chip Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, dari pajak “timbal balik” 32 persen di negara pulau tersebut.
Pabrik baru TSMC di Arizona diyakini menyumbang sebagian besar dari ratusan miliar dolar yang dijanjikan Apple dan Nvidia untuk dihabiskan pada produksi di AS dalam beberapa tahun ke depan.
Namun, memperluas pabrik tersebut kemungkinan akan menjadi lebih mahal juga, mengingat tarif baru 20 persen pada impor dari UE, termasuk dari produsen peralatan chip kritis yang berbasis di Belanda, ASML.
Analisis di TD Cowen memperkirakan penjualan AS menyumbang hampir sepertiga total pendapatan Apple, di mana sekitar tiga perempat berasal dari produk keras. iPhone sendiri menyumbang hampir dua pertiga pendapatan perangkat keras AS, kata mereka.
“Berdasarkan rentang produk keras yang dijual Apple . . . dan negara yang memproduksinya, kami memperkirakan setiap 10 persen tarif akan mempengaruhi pendapatan bersih sebesar 3,5-4 persen” dalam dua tahun ke depan, tulis TD Cowen dalam sebuah catatan kepada klien.
Analisis di Citi memperkirakan dampak margin kotor total Apple sebesar 9 persen jika tidak bisa menghindari tarif China seperti yang direncanakan saat ini.
Analis Jefferies mengatakan sekitar 37 juta iPhone akan diimpor ke AS dari China tahun ini, mengurangi laba bersih Apple sebesar 14 persen kecuali mereka menaikkan harga untuk mengimbangi biaya tersebut.
Tarif tersebut akan mengirimkan gelombang kejut melalui rantai pasokan Apple, kata Jefferies dalam sebuah catatan pada Kamis: “Meskipun Apple dikecualikan dari tarif saat ini, mereka perlu mempercepat upaya diversifikasi rantai pasokan mereka, dan oleh karena itu perlu membayar lebih baik kepada pemasoknya.”
Analis ekuitas CFRA Research, Angelo Zino, menulis bahwa Apple menghadapi “tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya” dari tarif, menambahkan bahwa perusahaan akan kesulitan meneruskan biaya tersebut kepada konsumen tanpa dampak merugikan pada pendapatan, mengingat prospek ekonomi yang lebih luas.
Dampak tarif seismik ini datang saat Apple sudah menghadapi tantangan dalam bisnis intinya, dengan tekanan persaingan dari produsen ponsel lokal di pasar China yang penting merusak pendapatannya di sana.
Penjualan global iPhone sedikit turun pada kuartal Desember, dengan pendapatan keseluruhan Apple di China turun 11 persen dari tahun ke tahun.
Peluncuran fitur AI baru mereka, yang mereka pertaruhkan untuk mendorong gelombang penjualan dan upgrade iPhone berikutnya, telah mengalami rintangan regulasi di China dan tertunda di AS.