Hasil kuartal Juni Delta menunjukkan keuntungan yang sehat dan mengkonfirmasi panduan untuk tahun ini.
Permintaan untuk kelas premium tetap kuat, sementara kabin utama lemah, dan manajemen sedang mengalihkan kapasitas.
Saham diperdagangkan sekitar 10 sampai 11 kali dari perkiraan pendapatan tahun ini, memberikan ruang jika eksekusi berjalan sesuai rencana.
10 saham yang kami lebih suka daripada Delta Air Lines ›
Rabu lalu, Delta Air Lines (NYSE: DAL) memberikan pembaruan kuartal Juni yang kuat dan mengulangi panduannya untuk tahun 2025, membantu menstabilkan sentimen setelah tahun yang bergejolak untuk maskapai penerbangan. Perusahaan yang berbasis di Atlanta ini, salah satu maskapai jaringan global terbesar, menyoroti permintaan kelas premium yang tahan lama, ekonomi kartu co-brand yang stabil, dan kemajuan dalam biaya — sambil mengakui kelemahan yang berlanjut di kursi ekonomi.
Perbandingan antara kabin utama dan kabin premium telah menjadi cerita utama untuk Delta. Pendapatan premium dan ekonomi loyalitas melakukan lebih banyak pekerjaan berat, sementara manajemen mengurangi penerbangan kabin utama yang lebih lemah dan fokus pada produk dengan margin lebih tinggi. Dengan latar belakang ini, apakah sahamnya layak dibeli? Lebih khusus, dengan panduan yang tetap dan ketahanan premium yang jelas, apakah saham menawarkan risiko-imbalan yang menarik hari ini?
Sumber gambar: Getty Images.
Jika ada perlambatan berarti dalam perjalanan, Delta tidak mengalaminya. Kuartal kedua perusahaan menghasilkan pendapatan rekor dan margin dua digit, memberikan manajemen keyakinan cukup untuk mengulangi panduan tahunannya. Dalam kuartal itu, pendapatan operasi sekitar $16,6 miliar, margin operasi 13%, dan laba per saham berada di $2,10 berdasarkan non-GAAP perusahaan. Manajemen memandu kuartal September ke pertumbuhan pendapatan tahunan datar hingga naik digit rendah dan margin operasi 9% hingga 11%, dan menegaskan kembali target tahunan untuk laba per saham $5,25 hingga $6,25 dan arus kas bebas $3 miliar hingga $4 miliar.
Di luar angka utama, cerita perbandingan menonjol. Manajemen mengatakan dalam panggilan pendapatan kuartal kedua perusahaan bahwa “margin kabin utama tetap lemah,” sambil mengulangi bahwa aliran pendapatan yang terdiversifikasi — remunerasi kartu kredit, loyalitas, dan kabin premium — sekarang mewakili porsi besar dari bisnis. Itu sesuai dengan komentar dalam panggilan bahwa kelemahan “sebagian besar terbatas pada kabin utama,” dengan produk premium dan kemitraan Delta-American Express mengimbangi tekanan.
Ditanya apakah kinerja premium akan bertahan, presiden Delta Glen Hauenstein berkata, “tidak ada apa pun dalam pemesanan ke depan yang membuat kami mengindikasikan bahwa ada penurunan permintaan untuk kabin atau layanan premium,” menambahkan bahwa Delta terus mengevaluasi tata letak pesawat untuk “menempatkan lebih banyak dan lebih banyak kursi premium” di dalam pesawat. Dalam menangani kelemahan kabin utama, Hauenstein menjelaskan bahwa perusahaan menghapus “perjalanan terlemah,” sering kali keberangkatan di luar jam sibuk pertengahan minggu atau sangat pagi atau terlambat, untuk mengkonsolidasikan permintaan dan meningkatkan pendapatan unit.
Cerita Berlanjut
Setelah pembaruan ini, Delta memberikan panduan pendapatan jangka pendek yang optimis dan menegaskan kembali panduan laba, menunjuk pada permintaan stabil dan penyesuaian kapasitas industri. Manajemen sekarang mengharapkan pendapatan kuartal ketiga naik sekitar 2% hingga 4% tahunan, dan memberikan panduan laba $1,25 hingga $1,75 per saham.
Secara keseluruhan, panduan ini menandakan bahwa permintaan premium dan pendapatan loyalitas mengurangi kelemahan kabin utama. Dan bahwa pasokan industri mengencang di mana paling tidak menyakitkan — ujung bawah pasar.
Valuasi mendukung kasus untuk saham. Dengan saham baru-baru ini sekitar $60 hingga $61, dan target pendapatan 2025 sebesar $5,25 hingga $6,25 per saham, Delta diperdagangkan pada sekitar 10 hingga 11 kali pendapatan yang diharapkan tahun ini — wajar untuk sebuah maskapai yang menghasilkan margin dua digit dan arus kas bebas miliaran dolar. Perusahaan juga menaikkan dividen kuartalannya sebesar 25% awal tahun ini; pada harga terkini, hasil dividen tahunan sekitar 1,2%, pembayaran modest yang masih menandakan kepercayaan pada generasi kas.
Ada risiko. Kelemahan kabin utama bisa bertahan lebih lama dari yang diharapkan, terutama jika anggaran konsumen ketat atau kekuatan musim bahu internasional memudar. Bahan bakar jet dan tenaga kerja tetap menjadi variabel biaya kunci, dan pengurangan kapasitas yang tidak tepat waktu dapat menekan ekonomi unit. Tetapi manajemen sudah memotong penerbangan di luar jam sibuk, memperluas tempat duduk premium, dan mengandalkan ekonomi loyalitas berkualitas tinggi — strategi yang dapat melindungi margin sementara permintaan normalisasi.
Melihat kembali mengungkapkan bahwa gambaran seimbang tetapi konstruktif, dan akhirnya cukup baik untuk membuat saham menjadi beli. Profitabilitas kuartal Juni yang solid, penegasan kembali panduan, permintaan premium yang tangguh, dan disiplin kapasitas semua mendukung pandangan bahwa kekuatan pendapatan Delta tetap utuh. Pada valuasi yang tidak berlebihan, saham terlihat seperti cara yang wajar untuk berpartisipasi jika kekuatan premium dan rasionalisasi pasokan industri terus berlanjut. Untuk investor yang nyaman dengan siklus biasa maskapai penerbangan, kombinasi momentum premium, arus kas loyalitas, dan fokus biaya Delta membuat saham menjadi kandidat beli yang kredibel hari ini.
Sebelum kamu membeli saham di Delta Air Lines, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Delta Air Lines bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan keuntungan monster di tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, kamu akan punya $640.916!* Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.090.012!*
Sekarang, perlu dicatat total rata-rata return Stock Advisor adalah 1.052% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan 188% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia ketika kamu bergabung dengan Stock Advisor.
*Return Stock Advisor per 8 September 2025
Daniel Sparks dan kliennya tidak memiliki posisi di saham yang disebutkan. The Motley Fool merekomendasikan Delta Air Lines. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Apakah Saham Delta Air Lines Layak Dibeli Setelah Laporan Keuangan yang Kuat? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool