Apple (AAPL) akan merilis laporan keuangan untuk kuartal keempat tahun fiskal 2025 besok, tanggal 30 Oktober, sesudah pasar tutup. Perusahaan pembuat iPhone ini akan mengumumkan hasilnya dengan kondisi yang kuat, dan bahkan sempat masuk klub kapitalisasi pasar $4 triliun awal minggu ini. Dalam artikel ini, kita akan lihat perkiraan pendapatan Apple untuk Q4 dan analisis apakah sahamnya bisa lanjutkan momentum setelah pengumuman.
Perkiraan konsensus mengharapkan pendapatan Apple di Q4 naik 7.6% menjadi $102 miliar. Setelah beberapa kuartal terakhir dengan pertumbuhan yang lambat, Apple sekarang mengalami kebangkitan. Setelah pertumbuhan pendapatan hampir dua digit di kuartal Juni, manajemen memperkirakan pendapatan akan naik “mid- to high single digits” di kuartal September. Mengingat laporan tentang penjualan iPhone 17 yang kuat, saya percaya Apple mungkin bisa mengalahkan perkiraan pertumbuhan pendapatan dari analis.
Tapi, pendapatan per saham (EPS) perusahaan diperkirakan hanya naik 5.5% menjadi $1.73 selama kuartal itu. Apple tidak memberikan panduan EPS, tapi manajemen memandu margin kotor akan berada di antara 46% dan 47% di kuartal September, setelah memperhitungkan dampak $1.1 miliar dari tarif. Panduan ini mirip dengan margin kotor 46.5% yang dicapai perusahaan asal Cupertino itu di Q3.
www.barchart.com
Selain angka-angka utama, saya akan perhatikan hal-hal berikut selama panggilan hasil Q4:
**Adopsi iPhone 17**: Laporan menunjukkan penjualan Apple iPhone 17 yang kuat di AS dan China, dua pasar terbesar perusahaan (secara berurutan). Saya percaya adopsi iPhone 17 akan dapat perhatian yang sangat besar selama panggilan hasil, terutama karena penjualan model sebelumnya kebanyakan mengecewakan, meski ada ekspektasi tinggi dari sebagian pasar.
**Apple Intelligence**: Fitur Apple Intelligence, yang diperkenalkan perusahaan tahun lalu, masih belum tersedia di China. Selama panggilan hasil Q4, saya akan cari info terbaru tentang hal itu. Perlu dicatat, CEO Apple Tim Cook mengunjungi China awal bulan ini dan bertemu dengan beberapa pemimpin bisnis dan politik penting di sana.
**Inisiatif Kecerdasan Buatan**: Apple masih dilihat sebagai tertinggal dalam hal kecerdasan buatan (AI) – sebuah persepsi yang coba dihilangkan perusahaan. Selama panggilan hasil sebelumnya, perusahaan tidak menolak kemungkinan akuisisi besar untuk tingkatkan kemampuan AI-nya. Selama panggilan hasil Q4, saya akan cari komentar tentang strategi AI Apple, termasuk info tentang merger dan akuisisi di bidang itu.
**Kacamata vs. Headset VR**: Ada laporan bahwa Apple telah tunda rencana untuk ubah headset realitas campuran Vision Pro — produk yang dari awal tidak terlalu sukses — untuk fokus pada kacamata pintar. Selama panggilan hasil Q4, saya akan cari info terbaru tentang strategi perangkat keras perusahaan saat persaingan untuk platform komputasi berikutnya memanas.
Cerita Berlanjut
Apple memiliki hubungan yang naik turun dengan analis di sisi penjual selama dua tahun terakhir. Perusahaan ini dapat serangkaian penurunan peringkat di awal 2024, dan lagi awal tahun ini, karena kekhawatiran mulai dari perlambatan penjualan iPhone sampai tekanan kompetitif di China. Tapi, AAPL dapat beberapa peningkatan peringkat selama tahun ini karena perusahaan berhasil redakan kekhawatiran terburuk.
Hal serupa terjadi bulan ini di tengah laporan penjualan awal iPhone 17 yang kuat, dan beberapa broker, termasuk Baird, JPMorgan, Wells Fargo, dan Goldman Sachs, telah naikkan harga target AAPL. Loop Capital lanjutkan dengan meningkatkan peringkat Apple dari “Tahan” menjadi “Beli” sambil naikkan harga target dari $226 menjadi $315.
Apple saat ini mendapat peringkat “Beli Sedang” secara rata-rata di antara 41 analis yang dilacak Barchart, dan meski sahamnya sudah lebih tinggi dari harga target rata-ratanya, harga target tertingginya di $315 masih 17.1% lebih tinggi dari harga penutupan 28 Oktober.
www.barchart.com
Saya pesimis terhadap Apple untuk sebagian besar tahun 2025 tapi menjadi semakin optimis karena perusahaan sepertinya sudah atasi banyak masalah, terutama yang terkait dengan rantai pasokannya. Tapi, valuasinya mungkin terlihat agak tinggi, karena harga terhadap laba (P/E) maju sudah melebar ke 33.5x di tengah kenaikan baru-baru ini. Perlu dicatat, pertumbuhan laba Apple cukup lambat di kuartal-kuartal terakhir, yang buat kelipatan valuasinya terlihat lebih tinggi.
Secara keseluruhan, saya pertahankan pandangan seimbang pada Apple sebelum laporan dan tidak mengharapkan kenaikan signifikan setelah laporan, terutama mengingat kenaikan baru-baru ini dan valuasi yang tinggi. Agar saham Apple bisa naik lebih signifikan, manajemen perlu posisikan perusahaan sebagai pemain kunci dalam AI fisik, dan meski perusahaan sudah buat langkah kecil ke arah itu, mereka masih perlu lakukan lebih banyak lagi.
Pada tanggal publikasi, Mohit Oberoi memiliki pos di: AAPL. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com