Pemimpin e-commerce Amazon.com (AMZN) melihat sahamnya turun 5,6% dalam satu hari pada 6 Februari, setelah melaporkan pendapatan kuartal keempat di tanggal 5 Februari. Alasan penurunan ini karena kenaikan pengeluaran modal (CapEx) perusahaan, yang diperkirakan naik jadi $200 miliar di tahun 2026, seiring Amazon mengembangkan ambisi kecerdasan buatan (AI)-nya.
Tapi, booming AI beresiko menjadi gelembung yang bisa pecah, membuat khawatir para investor. Amazon sudah kehilangan sekitar $300 miliar dalam nilai pasar karena investor bereaksi pesimis terhadap biaya AI yang naik. Analis D.A. Davidson menurunkan peringkat saham jadi “Netral” setelah laporan pendapatan, karena khawatir dengan rencana pengeluaran dan potensi AI mengikis bisnis ritel mereka.
Apakah kamu harus pertimbangkan untuk memanfaatkan saham Amazon sekarang?
Berkantor pusat di Seattle, Washington, Amazon adalah pemimpin di e-commerce dan komputasi awan lewat AWS. Operasinya yang luas melayani jutaan orang di dunia, mendominasi ritel online. Perusahaan ini punya nilai pasar sebesar $2,25 triliun.
Pertumbuhan AWS yang lambat memicu kekhawatiran mereka ketinggalan peluang AI di tengah persaingan yang ketat. E-commerce juga menghadapi persaingan keras dari Walmart. Perusahaan juga mengurangi pekerjaan dan mendorong perubahan organisasi. Akibatnya, saham Amazon mengalami volatilitas.
Dalam 52 minggu terakhir, sahamnya turun 8,48%, dan turun 9,14% sejak awal tahun (YTD). Saham mencapai harga tertinggi 52-minggu di $258,60 pada November, tetapi sekarang turun 19% dari level itu.
www.barchart.com
Secara forward-adjusted, saham Amazon diperdagangkan di 27,40x, lebih tinggi dari rata-rata industri 17,94x.
Meski turun tajam setelah laporan Q4, hasil Amazon menunjukkan pertumbuhan luas. Total penjualan bersih naik 14% tahun ke tahun (YOY) jadi $213,39 miliar, melebihi ekspektasi analis Wall Street sebesar $211,46 miliar. Pertumbuhan ini didorong ekspansi di penjualan produk dan jasa. Kecuali dampak positif dari perubahan nilai tukar mata uang, penjualan bersih naik 12%.
Perusahaan terus menikmati leverage signifikan di bidang e-commerce. Contohnya, penjualan toko online Amazon naik 10% dari periode sebelumnya jadi $82,99 miliar, sementara mereka dinobatkan sebagai retailer AS dengan harga terendah oleh Profitero untuk tahun kesembilan berturut-turut, karena harga online mereka rata-rata 14% lebih rendah dari retailer besar AS lainnya.
Cerita Berlanjut
Segmen AWS tumbuh paling cepat dalam 13 kuartal, naik 24% YOY jadi $35,58 miliar. Segmen ini juga melaporkan pendapatan operasi tinggi sebesar $12,47 miliar selama kuartal itu.
Secara keseluruhan, pendapatan operasi Amazon naik 18% dari tahun lalu jadi $24,98 miliar. Tapi, pendapatan operasi itu termasuk tiga biaya satu kali total sekitar $2,44 miliar untuk sengketa pajak terkait toko di Italia, pesangon, penurunan nilai aset toko, dan penyelesaian gugatan. Tanpa itu, angkanya bisa mencapai $27,40 miliar.
Namun, laba bersih Amazon tumbuh lebih lambat dari pertumbuhan pendapatan untuk kuartal itu. EPS untuk Q4 adalah $1,95 (diluted), yang 5% lebih tinggi YOY. Tapi, angka ini di bawah ekspektasi analis Wall Street sebesar $1,98.
Untuk kuartal pertama, Amazon memperkirakan penjualan bersih antara $173,50 miliar sampai $178,50 miliar, artinya pertumbuhan 11% sampai 15% YOY. Pendapatan operasi diproyeksikan antara $16,50 miliar dan $21,50 miliar, dibandingkan $18,40 miliar di periode tahun sebelumnya. Panduan pendapatan operasi ini termasuk kenaikan biaya $1 miliar YOY, terutama terkait Amazon Leo, jaringan satelit orbit rendah perusahaan.
Analis Wall Street punya pandangan positif tentang trajektori laba bersih Amazon. Untuk kuartal ini, EPS-nya diperkirakan tumbuh 6,3% YOY jadi $1,69. Untuk tahun fiskal 2026, EPS perusahaan diproyeksikan naik 9,8% per tahun jadi $7,87, dilanjutkan kenaikan 21,7% jadi $9,58 di tahun fiskal 2027.
Setelah hasil Q4, analis kebanyakan menegaskan kembali peringkat mereka pada saham Amazon. Analis Wells Fargo mempertahankan peringkat “Overweight” dan menaikkan target harga dari $301 jadi $305. Steven Forbes dari Guggenheim juga mempertahankan peringkat “Beli” untuk Amazon, dengan target harga $300.
Amazon telah menjadi favorit Wall Street cukup lama, dengan analis memberinya peringkat konsensus “Beli Kuat” secara keseluruhan. Dari 57 analis yang memberi peringkat, mayoritas 49 analis memberi peringkat “Beli Kuat”, lima analis menyarankan “Beli Sedang”, sementara tiga analis memilih aman dengan peringkat “Tahan”. Target harga konsensus $297,51 mewakili potensi kenaikan 42,4% dari level sekarang. Selain itu, target harga tertinggi di Wall Street sebesar $360 menunjukkan potensi kenaikan 72,3%.
www.barchart.com
www.barchart.com
Meski ada kekhawatiran valid bahwa pecahnya gelembung AI bisa pengaruhi saham Amazon, bisnis ritel perusahaan terus tumbuh, yang mungkin menjadi pertahanan yang mengimbangi potensi kerugian dari ambisi AI-nya. Dengan analis Wall Street masih optimis pada saham ini, mungkin worth it untuk memanfaatkan penurunan harga saham Amazon.
Pada tanggal publikasi, Anushka Dutta tidak memegang (baik langsung atau tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com